L'échéance est la date à laquelle la durée de vie d'une transaction ou d'un instrument financier prend fin, après laquelle elle doit soit être renouvelée, soit elle cessera d'exister. Le terme est couramment utilisé pour les dépôts, les opérations de change au comptant et à terme, les swaps de taux d'intérêt et de marchandises, les options, les prêts et les instruments à revenu fixe tels que les obligations. Ils sont parfois modifiés par les taux de bonus dans le cadre des promotions.
Décomposer la maturité
Certains instruments financiers, tels que les dépôts et les prêts, exigent le remboursement du capital et des intérêts à l'échéance; d'autres, comme les opérations de change, prévoient la livraison d'une marchandise. D'autres encore, comme les swaps de taux d'intérêt, consistent en une série de flux de trésorerie, le dernier se produisant à l'échéance.
Échéance d'un dépôt
L'échéance d'un dépôt est la date à laquelle le capital est retourné à l'investisseur. Les intérêts sont parfois payés périodiquement pendant la durée de vie du dépôt ou à l'échéance. De nombreux dépôts interbancaires se font du jour au lendemain, y compris la plupart des dépôts en euros, et une échéance de plus de 12 mois est rare.
Liaison
À l'échéance d'un placement à revenu fixe, comme une obligation, l'emprunteur est tenu de rembourser au prêteur le montant total du principal impayé, plus tout intérêt applicable. Le non-paiement à l'échéance peut constituer un défaut, ce qui affecterait négativement la cote de crédit de l'émetteur. La maturité d'un investissement est une considération primordiale pour l'investisseur car elle doit correspondre à son horizon d'investissement. Par exemple, une personne qui économise de l'argent pour l'acompte sur une maison qu'elle a l'intention d'acheter dans un délai d'un an serait mal avisée d'investir dans un dépôt à terme de cinq ans et devrait plutôt envisager un fonds du marché monétaire ou un fonds -compte à terme.
Dérivés
Le terme échéance peut également être utilisé pour les instruments dérivés tels que les options et les warrants, mais il est important de distinguer l'échéance de la date d'expiration. Pour une option, la date d'expiration est la dernière date à laquelle une option de style américain peut être exercée et la seule date à laquelle une option de style européen peut être exercée; la date d'échéance est la date à laquelle la transaction sous-jacente se règle si l'option est exercée. La date d'échéance ou d'expiration d'un bon de souscription d'actions est la dernière date à laquelle il peut être exercé pour acheter les actions sous-jacentes au prix d'exercice.
L'échéance d'un swap de taux d'intérêt est la date de règlement de la dernière série de flux de trésorerie.
Devises étrangères
La date d'échéance d'une opération de change au comptant est de deux jours ouvrables, à l'exception des transactions en dollars américains et en dollars canadiens, qui se règlent le jour ouvrable suivant. À cette date, la société A paie la devise A à la société B et reçoit la devise B en retour.
La date d'échéance d'un contrat de change à terme ou d'un swap est la date à laquelle le dernier échange de devises a lieu; cela peut être plus long que spot.
