Selon Barron, divers facteurs devraient accroître la rentabilité du spécialiste de la livraison de colis FedEx Corp. (FDX), en partie au détriment du géant du commerce électronique Amazon.com Inc. (AMZN). D'une part, le président Trump soutient une hausse des tarifs du service postal américain (USPS), accusant Amazon (qui possède l'anti-Trump Washington Post) de profiter de tarifs d'expédition de colis sous-évalués. Si cela se produit, FedEx, ainsi que son rival United Parcel Service Inc. (UPS), pourraient couvrir leurs propres hausses de prix. (Pour une lecture connexe, voir aussi: Trump Tweet pourrait booster UPS, FedEx: Bernstein .)
L'USPS a demandé une augmentation de prix de 4, 9%, tandis que FedEx et UPS ont récemment annoncé des hausses de prix de 5%, selon Barron. FedEx et UPS utilisent l'USPS pour la livraison finale à la porte du client dans certains contextes. Cependant, Barron's prévoit que l'impact net d'une augmentation des prix USPS serait positif pour les deux sociétés.
Les actions de FedEx ont augmenté de 35% en 2017 et ont progressé de 7% supplémentaires en 2018 jusqu'à la clôture du 9 janvier. Selon les données de FactSet Research Systems citées par Barron's, FedEx a un ratio P / E à terme de 17, 7 et des estimations consensuelles de La croissance du BPA est de 23% pour l'exercice 2019 et de 15% pour l'exercice 2020. L'exercice 2018 se termine le 31 mai, avec une estimation du BPA consensuelle de 13, 13 $. Barron's prévoit une augmentation de 20% du cours de l'action comme probable en 2018.
Investir lourdement
Les perspectives positives pour FedEx ne reposent pas uniquement sur les augmentations de prix ou sur les avantages des réductions d'impôt sur le revenu des sociétés fédérales récemment adoptées. L'entreprise a investi massivement dans l'expansion et l'automatisation de ses hubs. En effet, le PDG Fred Smith a déclaré à Barron que ces centres sont entièrement automatisés, sauf pour les personnes qui déchargent les camions, et que cette tâche pourrait éventuellement être effectuée par des robots également.
Sur des revenus totaux à peu près égaux, son rival UPS est environ 50% plus rentable, observe Barron, en grande partie parce que son objectif stratégique, la livraison au sol, a des marges bénéficiaires plus élevées que les services express proposés par FedEx. Cependant, FedEx affirme que son entraînement d'automatisation l'a rendu plus rapide que UPS sur 29% des routes au sol, et tout aussi rapide sur 68% de plus, laissant un avantage pour UPS sur seulement 3%. Pendant ce temps, FedEx élargit sa part des livraisons au sol en partie par le biais d'acquisitions, comme celle de TNT aux Pays-Bas en 2016. Les dépenses d'investissement de FedEx approchent de leur fin, les dépenses devraient se stabiliser au cours des exercices 2019 et 2020, selon Barron.. Cependant, UPS augmente ses investissements pour augmenter sa propre efficacité, ajoute Barron's.
Le défi d'Amazon
Les augmentations de prix par l'USPS, FedEx et UPS nuiront à Amazon, qui utilise les trois pour les livraisons, en plus de DHL Express (une division de Deutsche Post, le bureau de poste allemand) et d'une variété de transporteurs régionaux et spécialisés, comme indiqué sur Amazon. site Internet. De plus, Amazon a développé ses propres capacités de livraison, notamment la location de 24 avions et la construction de son propre hub de fret aérien de 1, 5 milliard de dollars. Cela est en partie conçu pour faire pression sur FedEx et UPS pour qu'ils maintiennent les prix à la baisse, explique Barron's.
FedEx a riposté avec une vidéo YouTube affirmant que, pour être un rival sérieux, les services de livraison d'Amazon doivent atteindre 650 avions, 400 000 travailleurs et des dizaines de milliers de sites. "Les gens qui se concentrent sur le commerce électronique et la livraison locale comprennent mal notre avantage concurrentiel… nous pouvons livrer dans et à partir de 220 pays en aussi peu qu'un ou deux jours", a déclaré Fred Smith, PDG de FedEx, à Barron's. (Pour plus d'informations, voir également: FedEx, UPS peut battre Amazon Delivery Entry: Goldman .)
