NVIDIA Corporation (NVDA), la centrale graphique, annonce ses bénéfices après la cloche de clôture de jeudi, les analystes de Wall Street s'attendant à des bénéfices de 1, 15 dollar par action sur 2, 55 milliards de dollars de revenus au deuxième trimestre. La société a dépassé les attentes et a réitéré ses orientations dans le confessionnal du premier trimestre de mai, déclenchant une session mixte qui a secoué les taureaux et les ours. Le titre a chuté comme une pierre pour le reste du mois, ajoutant près de 15% aux pertes déjà importantes de mai.
Le stock a connu des difficultés depuis qu'il a atteint un sommet sans précédent au-dessus de 290 $ en octobre 2018, déversant plus de 50% dans le creux de décembre et récupérant seulement un tiers de ces pertes au premier semestre de 2019. Il a maintenant échoué deux tentatives de montage résistance à la moyenne mobile exponentielle à 50 semaines (EMA) tout en affichant un test réussi au plus bas de 2018. Malgré cette action apparemment baissière, les lectures d'accumulation révèlent une fidélité incroyable et se situent maintenant près du record absolu d'avril 2019.
La société est moins exposée à la Chine que de nombreux titres de puces, mais n'est pas à l'abri des vents contraires macroéconomiques, qui ont profondément affecté le secteur depuis le premier trimestre de 2018. L'indice PHLX Semiconductor (SOX) a échoué à deux reprises pour monter 50 jours. La résistance de l'EMA près de 1 500, augmentant les chances de tester le plus bas de mai à 1 287. Malheureusement pour les taureaux, ce courant descendant pourrait signaler la fin d'un effort pluriannuel pour monter une résistance de 19 ans
Graphique à long terme NVDA (1999-2019)
TradingView.com
Un premier appel public à l'épargne de janvier 1999 s'est ouvert à 1, 83 $ ajusté en fonction de la répartition et s'est abaissé dans une fourchette étroite avec un soutien proche de 1, 30 $. Il a cassé la résistance de gamme en novembre et a décollé, propulsé par la dernière étape du marché haussier de la bulle Internet. Le rallye s'est terminé au milieu de l'adolescence en juin 2000, laissant la place à une forte baisse qui a trouvé un soutien proche de 4, 50 $ à la fin de l'année. Une tentative d'évasion de mai 2001 a échoué, tandis qu'une tentative d'octobre a réussi, élevant le stock au milieu des années 20.
Ce pic a atteint son plus haut niveau au cours des cinq prochaines années, avant une vente à son plus bas niveau en trois ans en octobre 2002. Une reprise au milieu de la décennie s'est déroulée en deux vagues, terminant finalement un aller-retour vers le sommet précédent de la quatrième trimestre de 2006. Une évasion de 2007 a calé dans les 30 $ supérieurs, entraînant une baisse majeure qui a trouvé un support inférieur à 6, 00 $ en 2009. Le titre a été échangé dans ces limites jusqu'en 2016, lorsque la bulle bitcoin a déclenché une évasion majeure.
Le titre a enregistré des gains historiques en atteignant son plus haut historique en octobre 2018 à 292, 76 $ et a baissé considérablement en décembre, perdant plus de la moitié de sa valeur avant de rebondir à l'EMA de 50 mois. Un ralentissement du deuxième trimestre s'est terminé au même niveau de soutien, mais la remontée subséquente n'a pas déclenché un fort intérêt d'achat, calant dans les 170 $ en juillet. La liquidation actuelle a maintenant atteint 18 points par rapport au creux de juin.
L'oscillateur sochastique mensuel est entré dans un cycle d'achat en mars 2019, prédisant au moins six à neuf mois de force relative. Il est maintenant au point mort près du point médian du panneau, mais ce niveau émet souvent des whipsaws, donc il reste encore beaucoup de temps pour que les taureaux sortent de la ligne de touche et élèvent le stock à des prix plus élevés. Cependant, la faible performance du premier semestre par rapport aux autres grandes valeurs technologiques avertit les actionnaires d'espérer le meilleur mais de planifier le pire.
Graphique à court terme NVDA (2017-2019)
TradingView.Com
L'indicateur d'accumulation-distribution de volume en solde (OBV) a relativement bien résisté au cours de la quatrième évanouissement du quatrième trimestre, tombant à un creux de 13 mois tandis que le prix atteignait un creux de 19 mois. L'action a suscité un excellent intérêt d'achat en avril, élevant l'OBV à un niveau record tout en prédisant que le prix allait bientôt rattraper son retard. Jusqu'à présent au moins, cela s'est avéré être un faux signal car NVIDIA s'échange désormais près de 40 points de moins.
Recherchez une réaction baissière des bénéfices après le rapport de jeudi pour mettre en service l'EMA de 50 mois pour la troisième fois. Ce niveau de support est désormais vaguement aligné sur l'EMA à 200 semaines, de sorte que la moyenne mobile doit également être surveillée. D'un autre côté, une réaction haussière ne sonnera pas un signal clair immédiat, car toute hausse devra monter l'EMA de 50 semaines à 175 $ avant de déclencher des signaux d'achat à plus long terme.
The Bottom Line
Le titre NVIDIA est comprimé entre des niveaux de support et de résistance relativement étroits après une performance médiocre au premier semestre, augmentant les enjeux pour le rapport trimestriel de cette semaine.
