Qu'est-ce qu'une réserve monétaire
Une réserve monétaire est les avoirs d'une banque centrale en devises et en métaux précieux d'un pays. Les avoirs de la banque centrale permettent de réglementer la monnaie et la masse monétaire du pays, ainsi que de gérer les transactions sur les marchés mondiaux. Les réserves monétaires aident les gouvernements à respecter leurs obligations financières actuelles et à court terme. Les réserves sont un atout dans la balance des paiements d'un pays. Le dollar américain est l'actif de réserve dominant, de sorte que la plupart des banques centrales des pays détiennent une grande partie de leurs réserves en dollars américains.
RÉPARTITION DE LA RÉSERVE MONÉTAIRE
Les réserves monétaires sont connues sous le nom d'agrégats monétaires et sont de grandes catégories qui définissent et mesurent la masse monétaire dans une économie. Aux États-Unis, les agrégats monétaires normalisés comprennent le papier et les pièces physiques, les parts de marché monétaire, les dépôts d'épargne et d'autres éléments.
Les autorités monétaires des banques centrales d'un pays utiliseront leurs avoirs de réserve facilement disponibles pour financer les activités de manipulation de devises au sein de l'économie nationale. Les banques centrales conserveront également des réserves internationales qui sont des fonds que les banques peuvent passer entre elles pour satisfaire les transactions mondiales. Les réserves elles-mêmes peuvent être de l'or ou une devise spécifique, comme le dollar ou l'euro.
Histoire de la réserve monétaire
Le système actuel de détention de devises et de produits de base remonte à 1971-1973. À cette époque, le président Richard Nixon a mis en place un contrôle des prix et a mis fin à la convertibilité du dollar américain en or en réponse à l'inflation galopante plus la récession, ou stagflation, ainsi qu'à la pression sur les prix du dollar et de l'or.
Ce changement a marqué la fin de l'ère de l'Accord de Bretton Woods. L'Accord de Bretton Woods de 1944 a fixé la valeur d'échange de toutes les devises en termes d'or. Les pays membres se sont engagés à ce que les banques centrales maintiennent des taux de change fixes entre leur monnaie et le dollar. Si la valeur monétaire d'un pays devenait trop faible par rapport au dollar, la banque centrale achèterait sa propre monnaie sur les marchés des changes pour diminuer l'offre et augmenter le prix. Si la monnaie devenait trop chère, la banque pourrait imprimer davantage pour augmenter l'offre et diminuer le prix et donc la demande.
Parce que les États-Unis détenaient la majeure partie de l'or mondial, une majorité de pays ont indexé leur valeur monétaire sur le dollar plutôt que sur l'or. Les banques centrales ont maintenu des taux de change fixes entre leurs devises et le dollar. La valeur du dollar a augmenté même si sa valeur en or est restée la même, faisant du dollar américain une monnaie mondiale. Cet écart a finalement conduit à l'effondrement du système de Bretton Woods.
Réserve monétaire avant Bretton Woods
Jusqu'à la Première Guerre mondiale, la plupart des pays étaient sur l'étalon-or, dans lequel ils garantissaient de racheter leur monnaie pour sa valeur en or. Mais pour payer la guerre, beaucoup ont abandonné l'étalon-or. Cela a provoqué une hyperinflation, car la masse monétaire a dépassé la demande. Après la guerre, les pays sont revenus à l'étalon-or.
Pendant la Grande Dépression en réponse au krach boursier de 1929, les échanges de devises et de matières premières ont augmenté, ce qui a fait monter le prix de l'or, alors les gens ont échangé des dollars contre de l'or. La Réserve fédérale a relevé ses taux d'intérêt pour défendre l'étalon-or, aggravant la crise. Le système de Bretton Woods a donné aux pays plus de flexibilité que le strict respect de l'étalon-or, avec moins de volatilité que sans standard. Un pays membre pourrait modifier la valeur de sa monnaie pour corriger tout déséquilibre du solde de son compte courant.
