Les actions de Morgan Stanley (MS) ont vendu plus de 6% lors de la séance de pré-commercialisation de jeudi, après que la société a largement manqué ses prévisions de revenus et de revenus au quatrième trimestre. Les résultats baissiers suivent un sac mélangé pour d'autres banques d'investissement et commerciales, ne parvenant pas à sonner clair pour les acteurs exclus qui cherchent à renforcer leur exposition. Les rivaux sont tombés en sympathie après la nouvelle, signalant la fin potentielle du rallye de survente du groupe.
Le titre se négocie toujours bien en deçà du plus haut du marché haussier de 2007, mettant en évidence d'importants dommages au bilan et des réformes fédérales réductrices de bénéfices résultant du krach boursier de 2008. Les actions de Morgan Stanley ont chuté de plus de 35% après avoir atteint leur sommet en mars 2018, tombant à un creux de deux ans, et elles se négocient désormais à un niveau atteint pour la première fois en 1998. Cela nous indique que l'action des prix n'a pas ajouté un seul centime au cours des deux dernières décennies.
Graphique à long terme MS (1993-2019)
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La société a été rendue publique au prix ajusté de 6, 64 $ en février 1992 et s'est échelonnée au début de 1995, rebondissant le long de l'impression d'ouverture de l'introduction en bourse. Il a ensuite fortement augmenté, entamant une forte tendance à la hausse qui s'est arrêtée à 40 $ en 1998 lors de la contagion asiatique. Une vague de reprise de 1999 a atteint de nouveaux sommets, avant une dernière poussée des achats qui s'est terminée au plus bas des années 90 au troisième trimestre de 2000. La baisse qui a suivi a cédé plus de 70% de la valeur de l'action au plus bas d'octobre 2002 à 23, 91 $.
Un retracement proportionnel s'est terminé au-dessus de 50 $ en 2004, entraînant une action latérale dans un rallye de 2006 qui s'est terminé au niveau de retracement du marché baissier de.786 Fibonacci en 2007. Il s'est vendu au deuxième semestre de 2008, puis s'est effondré avec les marchés mondiaux, trouvant un soutien en octobre. dans les sept cents de l'offre publique de 1993. Cette faible impression a finalement mis fin à la tendance baissière de huit ans, marquant une opportunité d'achat historique, avant un rebond qui s'est essoufflé au milieu des années 30 en 2010.
Le titre a affiché des creux plus élevés en 2011 et 2012, atteignant finalement une hausse qui a stagné de cinq points au-dessus du sommet de 2010 en 2015. Un troisième creux plus élevé en 2016 a poussé les nouveaux acheteurs à l'écart, ce qui a donné lieu à un modeste rallye qui a monté la résistance de 2015 après la élection présidentielle. L'avance qui a suivi n'a pas réussi à atténuer les dommages techniques à long terme, bloquant le retracement de.618 de la tendance à la baisse de huit ans en mars 2018, tandis que la baisse qui a suivi a percé la moyenne mobile exponentielle (EMA) sur 50 mois en décembre 2018.
L'oscillateur stochastique mensuel est entré dans un cycle de vente en mars 2018, atteignant le niveau de survente en juin. La pression continue des ventes a fait chuter l'indicateur à la lecture la plus extrême de l'histoire de l'action en juin, tandis qu'un croisement haussier en 2019 a déclenché un nouveau cycle d'achat qui prévoit de six à neuf mois de force relative. Cependant, la liquidation de ce matin a ramené le stock à 50 mois de support EMA, mettant en place un test critique du pouvoir d'achat disponible.
Graphique à court terme MS (2016-2019)
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Une grille de Fibonacci étirée sur la tendance à la hausse qui a commencé en 2016 montre que le ralentissement de 2018 s'est arrêté au niveau de retracement de 0, 883 en octobre, avant une ventilation qui s'est terminée à 77 cents du niveau de retracement de 0, 618 en décembre. Le rebond en janvier a atteint une nouvelle résistance cette semaine, avant la réaction intense de vente de nouvelles de ce matin. Pendant ce temps, les EMA de 50 jours et 50 mois se sont alignés près de 42 $, ce qui augmente les chances que les taureaux prennent position dans les prochaines sessions. Même ainsi, le niveau de retracement.618 ressemble au point d'inflexion clé dans cette équation, avec une ventilation susceptible de générer un voyage rapide dans les 20 $.
L'indicateur d'accumulation du volume en solde (OBV) est également tombé à son plus bas niveau en deux ans en décembre, signalant un exode agressif du capital de détail et institutionnel. La pression d'achat de janvier a déclenché un rebond mineur, mais il faudra maintenant des mois d'accumulation pour construire un nouveau parrainage. Les mesures trimestrielles baissières pourraient rendre cette tâche plus difficile, avec le nouveau pic du sentiment baissier qui maintient le capital à l'écart.
The Bottom Line
Les actions de Morgan Stanley se vendent après avoir raté les estimations du quatrième trimestre, mais un solide soutien dans les bas 40 $ devrait se maintenir dans les semaines à venir.
