Certains des nouveaux membres de l'espace bêta intelligent en croissance rapide sont les fonds négociés en bourse (ETF) multifactoriels ou les fonds offrant aux investisseurs une exposition simultanée à plus d'un facteur d'investissement. Alors que les plus grands fonds bêta intelligents restent des FNB à facteur unique, à savoir des fonds de croissance ou de valeur, de nombreux fonds multifactoriels font des progrès.
Il est important de noter que 2018 a apporté une série de jalons notables pour un large éventail d'ETF multifactoriels. Plus précisément, certains FNB multifactoriels ont atteint leur troisième anniversaire historique au cours des derniers mois. Trois ans est l'une des mesures d'âge largement surveillées auxquelles les analystes de fonds et les investisseurs doivent faire attention.
"En 2018, sept FNB multi-facteurs de construction différente atteindront leur troisième anniversaire, alors que les gestionnaires d'actifs commencent à proposer une approche transparente basée sur des règles qui combine certains des attributs qui ont historiquement fourni aux gestionnaires actifs une surperformance", a déclaré le directeur de la recherche de CFRA. ETF & Mutual Fund Research Todd Rosenbluth dans une note de 2017. "Ces cinq attributs, ou facteurs, étaient la qualité, l'élan, la valeur, la faible volatilité et la taille."
Sur son chemin
L'un des ETF multifacteurs qui a célébré son troisième anniversaire en 2018 est le JPMorgan Diversified Return US Equity ETF (JPUS). JPUS, qui a fait ses débuts en septembre 2015, est en passe de devenir l'un des titans de l'univers multifacteur.
«JPUS suit un indice qui vise à offrir des rendements ajustés au risque plus élevés qu'un indice pondéré en fonction de la capitalisation boursière traditionnelle grâce à une large diversification des risques entre les secteurs et les actions», selon JPMorgan Asset Management. «L'indice utilise un processus de sélection de titres multifactoriels qui a historiquement généré de solides performances.»
JPUS a attiré un public parmi les investisseurs. Le FNB a environ 556 millions de dollars d'actifs sous gestion, dont plus de 150 millions de dollars sont arrivés dans le fonds cette année seulement. JPUS a des collègues stables qui auront également trois ans en 2018.
Le JPMorgan Diversified Return Emerging Markets Equity ETF (JPEM) a eu trois ans en janvier tandis que le JPMorgan Diversified Return International Equity ETF (JPIN) a eu trois ans en novembre 2017. JPIN suit un rythme torride de collecte d'actifs qui a vu ses actifs sous gestion compter passer à 1, 43 milliard de dollars grâce à des entrées de 2017 de 526, 4 millions de dollars. Prouvant que le jalon de trois ans est important, JPIN a eu trois ans au quatrième trimestre de l'année dernière et a enregistré des entrées de capitaux au quatrième trimestre au nord de 124 millions de dollars.
JPIN a augmenté de plus de 25% en 2017, dépassant l'indice MSCI EAEO de plus de 100 points de base, bien qu'il ait baissé de plus de 10% en glissement annuel.
Une autre idée américaine
Les investisseurs à la recherche d'une autre approche multifactorielle des grandes capitalisations américaines peuvent envisager le FNB Deutsche Xtrackers Russell 1000 Comprehensive Factor (DEUS). DEUS fête ses trois ans en novembre 2018.
"Avec son rendement total de 19, 1%, DEUS a également surperformé le fonds commun de placement de base à grande capitalisation depuis le début de l'année jusqu'au 1er décembre", a déclaré Rosenbluth, faisant référence à la performance de 2017. "DEUS comprend cinq facteurs, ce qui contraste avec les pairs qui en incluent généralement trois ou quatre."
