Qu'est-ce qu'une ordonnance à remplir (MBF)
Un ordre doit être rempli (MBF) est une opération qui doit être exécutée en raison de l'expiration d'options ou de contrats à terme sur ces échanges. De nombreux ordres MBF sont exécutés le troisième vendredi de chaque mois, à l'ouverture du marché, car de nombreux types d'options et de contrats à terme expirent ce jour-là chaque mois. Les ordres MBF sont exemptés des règles de vente à découvert.
Décomposer l'ordonnance à remplir (MBF)
Les commandes doivent être remplies doivent être placées dans le système avant 17 h (peut varier selon l'échange) la veille de la date d'expiration. Ces ordres sont ensuite exécutés au prix d'ouverture des options ou des marchés à terme le jour suivant, qui est l'échéance vendredi.
L'ordre MBF permet à la bourse de savoir que l'ordre doit être rempli pour remplir l'obligation d'un vendeur d'options ou pour remplir l'obligation d'un acheteur ou d'un vendeur de contrats à terme. Les commandes MBF exigent que le montant total de la commande soit rempli.
Doit être rempli (MBF) Exemple de commande
Par exemple, si un trader écrit 10 contrats d'achat non couverts sur des actions XYZ à 20 $, et que les actions XYZ se négocient actuellement à 24 $ (le propriétaire de l'option est dans l'argent), l'écrivain émettra un ordre MBF pour 1000 actions (10 contrats x 100 actions). L'auteur du contrat est obligé d'avoir 1000 actions à livrer à l'acheteur d'option, par conséquent, il utilise un ordre MBF pour s'assurer d'avoir les actions le jour de l'expiration.
Les ordres MBF sont traités comme des ordres de précommercialisation, placés la veille et exécutés au prix d'ouverture. Les ordres eux-mêmes affectent le prix d'ouverture, tout comme n'importe quel ordre exécuté à l'ouverture. Les ordres d'achat et de vente qui entrent en bourse pour être exécutés à l'ouverture doivent être associés. Par exemple, s'il y a beaucoup plus d'ordres d'achat que d'ordres de vente (en termes de volume d'actions), cela poussera le prix d'ouverture jusqu'à ce qu'il y ait un volume de vente suffisant pour satisfaire les ordres d'achat. D'un autre côté, une plus grande quantité de volume de vente fera baisser le prix d'ouverture. Les déséquilibres entre l'ouverture des ordres d'achat et de vente sont annoncés aux acteurs du marché qui peuvent ensuite choisir s'ils souhaitent ajouter des liquidités pour réduire le déséquilibre.
Le troisième vendredi de mars, juin, septembre et décembre est appelé triple sorcellerie car les options sur indices boursiers, les contrats à terme sur indices boursiers et les options sur actions expirent tous ces jours-là. Avec l'introduction de contrats à terme sur actions individuels, qui expirent également ces jours-ci, le terme quadruple sorcellerie est également utilisé.