La Securities and Exchange Commission (SEC) définit un «penny stock» comme un titre émis par une petite entreprise qui se négocie à moins de 5 $ par action. Ce sont des actions généralement cotées de gré à gré, par exemple sur le OTC Bulletin Board ou OTC Link (anciennement connues sous le nom de "feuilles roses").
Pourtant, les actions de penny sont hautement spéculatives, et les chances de perdre la totalité de votre investissement dans une action de penny sont bien plus importantes que de frapper un home run et de dégager d'énormes profits. Pourtant, des millions de personnes échangent toujours des actions de penny quotidiennement. Voici 10 types d'investisseurs penny stock, qu'ils se trouvent sur le côté long, le côté court ou les deux.
- Négociants expérimentés en actions penny: Beaucoup de ceux qui prospèrent dans le monde frénétique du commerce le font en se taillant une niche dans un secteur ou un actif spécifique. Les Penny stocks sont un créneau de ce type, bien que le nombre de traders qui négocient ces stocks soit une fraction de ceux qui négocient des titres établis et des actions de premier ordre. Les traders expérimentés de penny stock ne sont pas dissuadés par la liquidité limitée du secteur, ses larges spreads bid-ask et sa manipulation fréquente des prix du marché. Pour ces acteurs, il ne reste pas grand-chose à les surprendre, même dans un marché aussi volatil que les actions à un sou. Ils peuvent être des day traders ou des swing traders et ils prendront des positions longues et courtes. Initiés d'entreprise: lorsque des initiés d'entreprise tels que la haute direction achètent des actions de leur entreprise, cela est généralement considéré comme un signe de confiance dans les perspectives de l'entreprise. À l'inverse, lorsque ces initiés vendent des actions, cela indique souvent que la société se détériore et que le cours de ses actions peut s'effondrer. Cette règle empirique ne s'applique pas tout à fait aux actions penny, car l'activité d'initiés va généralement dans une direction: le montant de la vente est généralement inférieur à celui des taux d'achat (en partie parce que la société est sur le point de faire faillite). Ces initiés aident souvent à orchestrer les manipulations sur le marché boursier penny, en obligeant les commerçants à augmenter artificiellement le volume d'un stock ou d'un groupe de stocks spécifique via des actions telles que des systèmes de «pompage et vidage». Fonds spéculatifs : bien que de nombreuses institutions financières ne soient pas autorisées à négocier des actions penny, les fonds spéculatifs faiblement réglementés n'ont pas de telles restrictions. Cela dit, la plupart des fonds spéculatifs ne négocieront pas les actions penny sur le long terme: ils préfèrent de loin les actions penny vendues à découvert qui semblent avoir atteint un sommet après avoir été fortement promues. Les actions de penny, bien qu'elles se négocient en effet souvent pour de simples sous, peuvent toujours être extrêmement dangereuses à court en raison du risque d'une compression courte. Ainsi, bien que le rapport bénéfice-risque pour la vente à découvert d'un penny stock soit trop biaisé (c'est-à-dire, offrant une récompense limitée si la stratégie courte fonctionne et un risque illimité si elle ne fonctionne pas) pour être valable pour un investisseur moyen, la stratégie peut entraîner une profonde -fonds à pochette. Vendeurs à découvert: les commerçants astucieux savent qu'il y a plus à gagner en vendant des actions à découvert qu'en les achetant et en les détenant. Contrairement aux fonds spéculatifs, cependant, ces commerçants peuvent ne pas avoir le capital nécessaire pour résister à la compression occasionnelle. Ils doivent donc s'appuyer sur le réseautage et tirer parti de leur expérience et de leur intelligence du marché pour identifier des cibles courtes appropriées dont les actions diminueront brusquement par rapport aux niveaux actuels. Il est peu probable que ces vendeurs à découvert soient "à contre-courant" et vendent à découvert un titre en hausse en raison d'une forte activité promotionnelle. Au contraire, ils peuvent empiler sur les positions courtes une fois que le stock commence à couler, espérant accélérer sa disparition. Rédacteurs de newsletter: Certains rédacteurs de newsletter d'investissement produiront des rapports élogieux sur certains penny stocks, pour lesquels les promoteurs les récompenseront avec de l'argent et une partie du stock en question. Bien que leur paiement en actions puisse être bloqué pendant un certain nombre de semaines ou de mois pour empêcher les rédacteurs de newsletter de le vider immédiatement, ils sont susceptibles de "se vendre" après l'expiration de leur période de blocage. Sociétés de relations avec les investisseurs: les sociétés de relations avec les investisseurs fournissent souvent des services aux sociétés de capitaux propres, telles que l'organisation de réunions de gestion avec des investisseurs et des analystes, la personnalisation de présentations d'entreprises et la diffusion de communiqués de presse. En retour, ils sont souvent rémunérés en espèces et en actions de l'entreprise. Sans surprise, ces entreprises sont susceptibles d'être des vendeurs de penny stocks plutôt que des acheteurs. Teneurs de marché: Un mainteneur de marché est un courtier qui facilite la négociation d'un titre spécifique en affichant des offres et des demandes de prix pour un certain nombre d'actions. Les teneurs de marché qui tentent de fournir des liquidités au marché boursier penny deviennent naturellement des contributeurs importants au volume des transactions. Sur réception d'un ordre d'achat d'un opérateur, le teneur de marché peut soit vendre des actions de son inventaire, soit les acheter sur le marché pour les revendre à l'investisseur. Inversement, pour un ordre de vente, le teneur de marché peut soit absorber les actions dans son inventaire, soit les jeter immédiatement sur le marché. Spéculateurs: la spéculation est l'élément vital du marché boursier penny. Pourtant, avant que toute vente importante ne puisse commencer, de nombreux achats doivent avoir lieu pour gonfler le prix d'un sou. Et une grande partie de ces achats provient de spéculateurs à long terme qui connaissent bien le jeu et ont profité de transactions boursières réussies dans le passé. Ces joueurs continuent de spéculer dans l'espoir de répéter leurs succès antérieurs, mais il y a généralement une limite: ceux qui subissent des pertes importantes arrêteront probablement de négocier des actions de penny après longtemps. Investisseurs ordinaires: même les investisseurs "traditionnels" expérimentés succomberont parfois à l'attrait de faire un profit rapide à partir d'une astuce supposément chaude sur un sou. Il peut être froid un ami ou une connaissance qui prétend être sur la bonne voie avec les promoteurs du penny stock, ou l'investisseur peut être convaincu par un rédacteur de newsletter qualifié qui a conçu un angle d'investissement solide. Ces investisseurs peuvent barboter une ou deux fois sur le marché boursier, mais une fois qu'ils subissent des pertes, ils sont susceptibles de l'appeler un jour et de s'en tenir à ce qu'ils connaissent le mieux: les blue chips et les titres seniors. Investisseurs inexpérimentés et imprudents: Ensuite, il y a les investisseurs néophytes qui croient qu'ils peuvent être riches en penny stocks. Ils sont fascinés par l'idée d'acheter 10000 actions d'une action de 10 cents pour seulement 1000 $ et, une fois que cette action de 10 cents n'aura atteint que 15 cents, ils auront réalisé un retour sur investissement de 50%. La dure réalité, cependant, est qu'une telle évolution des prix est assez rare. Même si cela se produit, de larges écarts acheteur-vendeur et une liquidité de négociation limitée empêchent souvent l'investisseur de faire une vente rapide pour clôturer sa position et verrouiller ses bénéfices.
The Bottom Line
Beaucoup de gens échangent quotidiennement des penny stocks, mais rappelez-vous que le nombre de vendeurs de penny stock éclipse celui des acheteurs, et que seuls les expérimentés survivent longtemps dans le secteur. Si vous cédez à la tentation de tenter votre chance dans des actions de penny, vous devez considérer votre investissement comme un échange à très court terme plutôt que comme une sorte de stratégie à long terme.