Qu'est-ce qu'un écart négatif?
Un écart négatif est une situation où les passifs sensibles aux intérêts d'une banque dépassent ses actifs sensibles aux intérêts. Un écart négatif n'est pas nécessairement une mauvaise chose, car si les taux d'intérêt baissent, le passif de la banque est réévalué à des taux d'intérêt plus bas. Dans ce scénario, le revenu augmenterait. Cependant, si les taux d'intérêt augmentaient, les passifs seraient révisés à des taux plus élevés et les revenus diminueraient.
L'opposé d'un écart négatif est un écart positif, où les actifs sensibles aux intérêts d'une banque dépassent ses passifs sensibles aux intérêts.
Explication de l'écart négatif
L'écart négatif est lié à l'analyse des écarts, qui peut aider à déterminer le risque de taux d'intérêt d'une banque ou d'un gestionnaire d'actifs en ce qui concerne la refixation des prix (c'est-à-dire la variation du taux d'intérêt lorsqu'un investissement sensible aux intérêts arrive à échéance). La taille de l'écart d'une banque indique dans quelle mesure les variations des taux d'intérêt auront un impact sur le revenu net d'intérêts d'une banque. Le revenu net d'intérêts est la différence entre les revenus d'une banque, qu'elle génère à partir de ses actifs, y compris les prêts personnels et commerciaux, les hypothèques et les titres, et ses dépenses (par exemple les intérêts payés sur les dépôts).
Écart négatif et gestion actif-passif
Beaucoup décrivent l'analyse des écarts comme une méthode de gestion actif-passif, qui peut être utile pour évaluer le risque de liquidité. (Cela exclut généralement le risque de crédit.) L'analyse des écarts peut être une simple mesure du TRI, qui transmet la différence entre les actifs sensibles aux taux et les passifs sensibles aux taux sur une période de temps donnée.
Le TRI, ou taux de rendement interne, est une mesure que de nombreuses entités utilisent pour estimer la rentabilité des investissements potentiels. Le taux de rendement interne est un taux d'actualisation qui rend la valeur actuelle nette (VAN) de tous les flux de trésorerie d'un projet particulier égale à zéro.
En général, le concept de gestion actif-passif se concentre sur le calendrier des flux de trésorerie (par exemple, les gestionnaires d'une banque doivent comprendre quand les passifs sont dus et quand ils présentent un risque). La gestion actif-passif se préoccupe également de la disponibilité des actifs pour payer les passifs et du moment où les actifs ou les bénéfices peuvent être convertis en espèces. Ce processus peut être appliqué à une gamme de catégories d'actifs du bilan.
L'analyse des écarts fonctionne particulièrement bien si les actifs et les passifs sont constitués de flux de trésorerie fixes. Une lacune de l'analyse des écarts est qu'elle ne peut pas gérer les options, étant donné que les options ont des flux de trésorerie plus variables.
L'écart de taux d'intérêt est un autre terme pour décrire l'exposition au risque. De nombreuses institutions financières et investisseurs utilisent l'écart de taux d'intérêt pour développer des positions de couverture. Les contrats à terme sur taux d'intérêt entrent souvent en jeu dans ces cas. Les calculs reposent sur les dates d'échéance des titres.
