Qu'est-ce qu'une politique de taux d'intérêt négatif (NIRP)?
Une politique de taux d'intérêt négatif (NIRP) est un outil de politique monétaire non conventionnel utilisé par une banque centrale selon lequel les taux d'intérêt cibles nominaux sont fixés avec une valeur négative, inférieure à la limite inférieure théorique de zéro pour cent. Un NIRP est une évolution relativement récente (depuis les années 1990) de la politique monétaire utilisée pour atténuer une crise financière.
Politique sur les taux d'intérêt négatifs (NIRP)
Expliquer les politiques de taux d'intérêt négatifs (NIRP)
Un taux d'intérêt négatif signifie que la banque centrale (et peut-être les banques privées) facturera des intérêts négatifs. Au lieu de recevoir de l'argent sur les dépôts, les déposants doivent payer régulièrement pour garder leur argent à la banque. Cela vise à inciter les banques à prêter de l'argent plus librement et les entreprises et les particuliers à investir, prêter et dépenser de l'argent plutôt que de payer des frais pour assurer sa sécurité. Cela se produit dans un environnement de taux d'intérêt négatif.
Pendant les périodes de déflation, les particuliers et les entreprises amassent de l'argent au lieu de dépenser et d'investir. Il en résulte un effondrement de la demande globale, qui entraîne une baisse encore plus forte des prix, un ralentissement ou un arrêt de la production et de la production réelles et une augmentation du chômage. Une politique monétaire souple ou expansionniste est généralement utilisée pour faire face à une telle stagnation économique. Cependant, si les forces déflationnistes sont suffisamment fortes, la simple réduction du taux d'intérêt de la banque centrale à zéro pourrait ne pas suffire à stimuler les emprunts et les prêts.
La théorie derrière la politique de taux d'intérêt négatifs (NIRP)
Les taux d'intérêt négatifs peuvent être considérés comme un ultime effort pour stimuler la croissance économique. Fondamentalement, il est mis en place lorsque tout le reste (tout autre type de politique traditionnelle) s'est révélé inefficace et a peut-être échoué.
Théoriquement, cibler des taux d'intérêt inférieurs à zéro réduira les coûts d'emprunt pour les entreprises et les ménages, stimulant la demande de prêts et incitant à l'investissement et aux dépenses de consommation. Les banques de détail peuvent choisir d'internaliser les coûts associés aux taux d'intérêt négatifs en les payant, ce qui aura un impact négatif sur les bénéfices, plutôt que de répercuter les coûts sur les petits déposants par crainte que, sinon, ils devront déplacer leurs dépôts en espèces.
Exemples réels de NIRP
Un exemple de politique de taux d'intérêt négatif serait de fixer le taux directeur à -0, 2%, de sorte que les déposants bancaires devraient payer les deux dixièmes de pour cent de leurs dépôts au lieu de recevoir toute sorte d'intérêt positif.
- Le gouvernement suisse a mis en place un régime de taux d'intérêt de facto négatif au début des années 70 pour contrer l'appréciation de sa monnaie due aux investisseurs fuyant l'inflation dans d'autres parties du monde.En 2009 et 2010, la Suède et, en 2012, le Danemark ont utilisé des taux d'intérêt négatifs pour endiguer en 2014, la Banque centrale européenne (BCE) a institué un taux d'intérêt négatif qui ne s'appliquait qu'aux dépôts bancaires destinés à empêcher la zone euro de sombrer dans une spirale déflationniste.
Bien que les craintes que les clients des banques et les banques ne transfèrent tous leurs avoirs en espèces (ou M1) ne se sont pas concrétisées, certains éléments suggèrent que les taux d'intérêt négatifs en Europe ont réduit les prêts interbancaires.
