Qu'est-ce que le taux de rendement interne net - TRI net?
Le taux de rendement interne net (TRI net) est une mesure de la performance égale au taux de rendement interne après prise en compte des frais et des intérêts reportés. Il est utilisé dans la budgétisation des investissements et la gestion de portefeuille pour calculer le rendement d'un investissement ou la qualité financière globale en calculant un taux de rendement attendu.
En pratique, le TRI net est le taux auquel la valeur actuelle nette d'un flux de trésorerie négatif est égale à la valeur actuelle nette d'un flux de trésorerie positif. Un taux de rendement interne net est exprimé en pourcentage.
Les bases du Net IRR
Le TRI est un taux d'actualisation où la valeur actuelle des flux de trésorerie futurs d'un investissement est égale au coût de l'investissement. Le TRI net est une valeur de TRI modifiée qui a pris en compte les frais de gestion et tout intérêt reporté.
Généralement, un taux de rendement interne net plus élevé signifie qu'il s'agit d'un meilleur investissement. Toutefois, un écart de TRI net légèrement inférieur sur une période plus longue peut être supérieur à un investissement de TRI net plus court et plus élevé.
Taux de rendement interne net mis à profit
Le calcul du taux de rendement interne net d'un fonds peut aider un investisseur ou un analyste à déterminer quel investissement est la meilleure option. Étant donné une paire de fonds qui détiennent les mêmes investissements et sont gérés en utilisant la même stratégie, il serait sage d'envisager celui qui a les frais les plus bas.
Mais la similitude structurelle et les frais ne suffisent pas à prouver qu'un fonds est meilleur qu'un autre. Cela ne peut être appris qu'en calculant le TRI net pour les deux fonds. Celui qui a les frais les plus bas n'est pas nécessairement le meilleur choix.
Exemple réel de TRI net: TRI net et capital-investissement
Le taux de rendement interne net est couramment utilisé dans le capital-investissement pour analyser les projets d'investissement qui nécessitent des investissements de trésorerie réguliers au fil du temps mais n'offrent qu'une seule sortie de trésorerie à son achèvement - généralement, une introduction en bourse, une fusion ou une acquisition.
Si la valeur actuelle nette de l'investissement est identique à la valeur actuelle nette des avantages, ou si elle dépasse le taux de rendement acceptable, le projet est considéré comme rentable. Si deux projets concurrents se révèlent avoir le même taux de rentabilité interne net, celui dont le délai est le plus court est considéré comme le meilleur investissement.
En 2014, la Securities and Exchange Commission (SEC) a commencé à rechercher si les gestionnaires de fonds de capital-investissement divulguaient correctement leur propre capital investi dans leurs propres fonds lors du calcul du taux de rendement interne net. L'inclusion de cette somme - connue sous le nom d '«engagement des partenaires généraux» - pourrait gonfler artificiellement la performance du fonds car de telles injections de capitaux ne sont pas assorties de frais.
La façon dont les calculs du TRI net sont effectués (qu'ils incluent ou non le capital des associés commandités) varie selon les sociétés de capital-investissement, a constaté Reuters. La SEC s'attend à ce que les sociétés de capital-investissement déclarent clairement à la fois les TRI nets moyens et les TRI bruts sur tous les prospectus de fonds et les supports marketing.
