Les fonds négociés en bourse (ETF) disponibles pour les investisseurs américains qui offrent une exposition aux actions chinoises sont en constante expansion à mesure que l'économie chinoise se rapproche de la scène centrale de l'économie mondiale. L'ouverture en 2014 du programme Shanghai-Hong Kong Stock Connect, qui permet le négoce direct d'actions A négociées à Shanghai par des investisseurs en dehors de la Chine continentale, a accru l'intérêt des investisseurs pour les actions A et pour les actions H- cotées à la bourse de Hong Kong. actions.
Cependant, en décembre 2015, aucun FNB disponible ne suivait directement l'indice Hang Seng (HSI), le principal indice de référence pour les actions de premier ordre négociées à la bourse de Hong Kong. Les investisseurs peuvent remplacer assez bien l'absence d'un ETF Hang Seng Index spécifique par des ETF qui reflètent généralement la performance globale des actions chinoises. Un nombre croissant d'ETF comprend des avoirs de toutes les classes d'actions chinoises, y compris des actions N de sociétés chinoises cotées sur les bourses américaines.
Après une correction substantielle du marché baissier en 2015 des actions chinoises, de nombreux analystes s'attendent à ce que les actions chinoises surperforment en 2016. Considérez ces FNB chinois soit comme des investissements de portefeuille primaires, soit à des fins de diversification mondiale.
1) IShares MSCI Hong Kong ETF
Le FNB iShares MSCI Hong Kong (NYSEARCA: EWH) est l'un des FNB chinois les plus négociés et donc les plus liquides. Il est également l'un des plus anciens FNB d'un seul pays, lancé par BlackRock en 1996. Il a un actif total sous gestion (AUM) de 2, 5 milliards de dollars et un volume de transactions quotidiennes moyen de 58 millions de dollars.
Ce FNB suit l'indice MSCI Hong Kong, un indice pondéré en fonction de la capitalisation boursière composé d'une sélection diversifiée d'actions de petite, grande et moyenne capitalisation principalement négociées à la Bourse de Hong Kong. Les avoirs du fonds sont dominés par les actions du secteur financier, qui représentent environ 70% du portefeuille. Les deux autres secteurs de marché les plus représentés sont les cycliques de consommation et les services publics. Habituellement, l'actif du fonds est investi à 80% ou plus dans les actions contenues dans l'indice sous-jacent ou dans les certificats de dépôt qui représentent des titres contenus dans l'indice.
Les cinq principaux titres du fonds sont AIA Group, CK Hutchison Holdings, Hong Kong Exchanges and Clearing, Sun Hung Kai Properties et Cheung Kong Property Holdings. Les autres avoirs comprennent Hang Seng Bank et Hong Kong et China Gas. Le ratio de rotation annuel du portefeuille du fonds est modeste de 7%.
L'un des avantages de ce FNB est son ratio de frais de 0, 48%, bien en deçà de la moyenne de la catégorie de 0, 68%. Le fonds offre un rendement en dividendes de 2, 51%. Le rendement annualisé moyen sur 10 ans est de 7, 41%. Morningstar classe ce FNB comme à faible risque, avec des rendements moyens à supérieurs à la moyenne. Ce FNB est bien adapté aux investisseurs qui recherchent une exposition aux actions chinoises négociées à Hong Kong qui préfèrent la sécurité relative d'un grand fonds bien établi avec une liquidité élevée.
2) IShares China Large-Cap ETF
Le FNB iShares China Large-Cap (NYSEARCA: FXI) a été lancé par BlackRock en 2004. Ce FNB vise à refléter la performance de l'indice FTSE China 50, qui est composé de 50 des actions les plus importantes et les plus liquides négociées à Hong Kong. échange. Cet indice est probablement le plus proche de l'indice Hang Seng. Il s'agit de l'un des FNB chinois les plus populaires, avec 5, 3 milliards de dollars d'actifs et un volume de négociation quotidien moyen de 800 millions de dollars. Le fonds offre une liquidité supérieure avec un écart moyen acheteur-vendeur de seulement 0, 03%.
Comme le fonds EWH, cet ETF est fortement concentré dans le secteur financier, suivi des secteurs de la technologie, des télécoms et de l'énergie. Parmi les principaux titres en portefeuille figurent Tencent Holdings, China Mobile, China Construction Bank, Industrial and Commercial Bank of China et Ping An Insurance Group Company of China. Le taux de rotation annuel du portefeuille du fonds est de 36%.
Le ratio des frais de ce FNB est un élément négatif du fonds, 0, 74%, supérieur à la moyenne de la catégorie. Le rendement du dividende est de 2, 19%. Le rendement annualisé moyen sur 10 ans du fonds est de 7, 42%. Morningstar évalue ce FNB comme un risque supérieur à la moyenne équilibré par rapport aux rendements moyens. Ce FNB convient aux investisseurs qui souhaitent accéder aux actions chinoises à grande capitalisation en suivant un indice similaire au Hang Seng - et qui ne se soucient pas des frais élevés ou de la forte concentration des fonds dans les financières.
3) First Trust Hong Kong AlphaDEX ETF
Le First Trust Hong Kong AlphaDEX ETF (NASDAQ: FHK) est un fonds considérablement plus jeune, lancé par First Trust Advisors en 2012. En décembre 2015, le fonds comptait 142 millions de dollars d'actifs, avec un volume de négociation moyen d'environ 640 000 $ par jour. Ce FNB n'est pas aussi liquide que les fonds EWH ou FXI; son écart moyen acheteur-vendeur est de 0, 5%.
Le fonds vise des résultats d'investissement correspondant à la performance de l'indice NASDAQ AlphaDEX Hong Kong. L'indice sous-jacent est conçu pour identifier les actions qui offrent des rendements sur investissement ajustés au risque supérieurs à ceux des indices boursiers traditionnels grâce à la méthodologie exclusive de sélection de titres AlphaDEX, qui utilise à la fois des mesures de croissance et de valeur. FHK est principalement axée sur la valeur et l'investissement dans les moyennes capitalisations. La valeur de capitalisation boursière moyenne pondérée des actions du FHK ETF est de 13, 2 milliards de dollars, comparativement à une valeur de marché moyenne pondérée de 33, 6 milliards de dollars pour le fonds EWH.
Les actions du secteur financier sont à nouveau prédominantes, représentant environ la moitié des avoirs du fonds, suivies des actions du secteur industriel et des services publics. Les principaux titres en portefeuille sont Sino Biopharmaceutical, Link Real Estate Investment Trust, Power Assets Holdings et Kingston Financial Group. Le taux de rotation du portefeuille est de 43%.
Le ratio de frais du fonds est relativement élevé à 0, 8%. Ce FNB offre un rendement de dividende attrayant de 2, 99%. Le rendement annualisé moyen sur trois ans du fonds est de 1, 05%. Morningstar évalue le fonds comme un risque inférieur à la moyenne avec des rendements moyens. Ce fonds convient parfaitement aux investisseurs qui estiment que la stratégie de sélection de titres AlphaDEX se traduit par un meilleur retour sur investissement.
4) Guggenheim China Real Estate ETF
Les investisseurs qui souhaitent cibler les investissements de l'ETF vers le secteur du marché immobilier chinois devraient jeter un œil au Guggenheim China Real Estate ETF (NYSEARCA: TAO), lancé par Guggenheim Investments en 2007. Le fonds n'est pas parmi les plus liquides, avec une moyenne écart acheteur-vendeur de 0, 6%, il ne convient donc pas aux traders très actifs. Le TAO ETF a recueilli 18, 5 millions de dollars en actifs sous gestion et le volume des transactions se situe en moyenne à environ 54 000 dollars par jour.
Ce FNB suit l'indice AlphaShares China Real Estate, qui est conçu pour refléter la performance globale des actions de sociétés immobilières et de FPI cotées à Hong Kong et en Chine continentale cotées en bourse. Les sociétés de Hong Kong représentent environ 80% des 50 titres du fonds, le reste étant composé de sociétés immobilières ou de fiducies de placement immobilier (FPI) basées sur le continent. Ce fonds détient des actions H, des actions A et des actions N de sociétés immobilières chinoises cotées sur les bourses américaines. Les principaux titres en portefeuille comprennent CK Hutchison Holdings, Fortune REIT, Sino Land Company, Hong Kong Land Holdings et Link REIT. Le taux de rotation du portefeuille est relativement faible à 16%.
Le ratio de frais de 0, 7% pour le Guggenheim China Real Estate ETF est en ligne avec la moyenne de la catégorie de 0, 68%. Ce FNB offre un rendement en dividendes de 2, 65%. Le rendement annualisé moyen sur cinq ans est de 0, 76%. Morningstar évalue le fonds comme étant à haut risque et à rendement élevé.
5) CSOP China CSI 300 AH Dynamic ETF
Le CSOP China CSI 300 AH Dynamic Index ETF (NYSEARCA: HAHA) est un nouveau ETF, qui vient d'être lancé par CSOP Asset Management en octobre 2015, avec une stratégie d'investissement unique. Le fonds possède environ 4, 5 millions de dollars d'actifs et un volume de négociation quotidien moyen d'environ 65 000 $. Cependant, le FNB affiche toujours une liquidité raisonnable, avec un ratio acheteur-vendeur moyen de 0, 14%.
Ce fonds suit l'indice intelligent CSI 300. L'indice se compose de l'indice de référence CSI 300, qui reflète la performance globale des actions cotées aux bourses de Shanghai et de Shenzhen, ainsi que des actions H correspondantes négociées à la bourse de Hong Kong. Il existe généralement des différences de prix substantielles entre les actions A et les actions H des sociétés cotées en bourse, et la stratégie d'investissement de ce FNB tente d'améliorer la rentabilité en utilisant un algorithme pour sélectionner le type d'action le plus susceptible de surperformer. Cette torsion supplémentaire de la stratégie d'investissement au-delà de la simple mise en miroir de l'indice de base CSI 300 n'entre en jeu qu'en ce qui concerne environ 20% du portefeuille du fonds, car 80% des actions CSI 300 se négocient uniquement en tant qu'actions A et n'ont pas de double coté H -actions.
En décembre 2015, les cinq principaux titres du fonds étaient Ping An Insurance Group Company, China Merchants Bank Company, Citic Securities Company, Shanghai Pudong Development Bank et China Vanke Company. En raison de la stratégie d'investissement plus active de ce FNB, son ratio de rotation du portefeuille est plus élevé qu'un FNB similaire. Par exemple, le Market Vectors ChinaAMC A-Share ETF suit simplement l'indice CSI 300 et n'essaie pas de tirer parti des écarts de prix entre les classes d'actions. Le ratio de rotation du portefeuille n'est pas établi, le fonds ne négociant que depuis quelques mois.
Le ratio de frais du fonds HAHA se situe à 0, 75% sur le haut de gamme. Le fonds ne négocie pas depuis assez longtemps pour établir le rendement du dividende, la performance ou les cotes de risque / rendement.
Ce FNB convient aux investisseurs qui souhaitent adopter la stratégie d'investissement choisie par le fonds, consistant à négocier des écarts de prix entre les classes d'actions et qui ont la tolérance au risque nécessaire pour investir dans un fonds non prouvé. Il ne convient pas aux investisseurs peu enclins à prendre des risques.
