L'indice EURO STOXX 50 mesure la performance des principaux titres de premier ordre de la zone euro, une région économique qui comprend les 19 pays qui ont adopté l'euro comme monnaie nationale. Les investisseurs intéressés à obtenir ce type d'exposition via un fonds négocié en bourse (ETF) EURO STOXX 50 ont de nombreuses bonnes options à considérer. Cependant, il est important de comprendre que la plupart des options disponibles dans la catégorie sont domiciliées en Irlande, au Luxembourg ou dans un autre pays européen.
En effet, en décembre 2015, une seule entreprise proposait des ETF EURO STOXX 50 domiciliés aux États-Unis. Cette liste débute avec les deux produits de cette entreprise domiciliés aux États-Unis, suivis par certains des meilleurs FNB domiciliés à l'étranger de la catégorie. Avant d'envisager un FNB domicilié à l'étranger, les investisseurs aux États-Unis devraient demander conseil sur les incidences fiscales des investissements étrangers.
Pour compiler l'indice EURO STOXX 50, les plus grandes sociétés par capitalisation boursière flottante dans chaque pays de la zone euro sont ajoutées à une liste de sélection. Les 50 plus grandes sociétés de la liste de sélection qui satisfont aux exigences minimales de liquidité sont ensuite sélectionnées pour être incluses dans l'indice. L'indice est revu et reconstitué chaque année en septembre, avec des règles spéciales pour les ajouts et les suppressions en milieu d'année. Les actions composant l'indice sont pondérées en fonction de la capitalisation boursière flottante. Les poids des composants sont plafonnés à 10%. L'indice est repondéré trimestriellement, selon les capitalisations boursières mises à jour.
En décembre 2015, la plus grande composante de l'indice EURO STOXX 50, la société française de pétrole et de gaz Total, était pondérée à 4, 9%, suivie de Bayer à 4, 4%, Sanofi à 4, 3%, Anheuser-Busch InBev à 4, 2% et Daimler à 3, 6%. La représentation géographique est dominée par la France avec 36, 5% et l'Allemagne avec 31, 9%, suivie par l'Espagne avec 10, 8%, l'Italie avec 7, 7% et les Pays-Bas avec 7, 6%. La répartition sectorielle est dominée par les valeurs financières avec une allocation de 26, 2%, suivies par les valeurs industrielles à 12, 1%, les valeurs de consommation courante à 11, 4%, les valeurs de santé à 11, 2% et les valeurs de consommation discrétionnaire à 10, 8%.
1. SPDR EURO STOXX 50 ETF
La société américaine de services financiers State Street Global Advisors abrite les deux seuls ETF aux États-Unis à reproduire l'indice EURO STOXX 50. L'option la plus importante et la plus liquide est le SPDR EURO STOXX 50 ETF (NYSEARCA: FEZ), qui a été lancé en octobre 2002. En décembre 2015, il avait près de 4, 2 milliards de dollars d'actifs nets et un volume moyen de négociation sur trois mois de plus de 2 millions d'actions par jour. Ce fonds cherche à égaler les résultats de placement de l'indice EURO STOXX 50 en investissant dans un portefeuille qui a le même profil de placement que la composition des actions détenues dans l'indice. Son ratio de dépenses est de 0, 29%.
Alors que FEZ est libellé en dollars américains, ses actifs sous-jacents sont libellés en euros. Par conséquent, un investissement dans FEZ ou dans l'un des ETF domiciliés à l'étranger décrits ci-dessous comporte un risque de change que les investisseurs doivent prendre en considération. Plus précisément, les fluctuations du taux de change entre le dollar et l'euro affectent la valeur en dollars des actifs sous-jacents du fonds. Une baisse de la valeur de l'euro par rapport au dollar équivaut à une baisse de la valeur en dollars des actifs du fonds, ce qui constitue une perte pour un investisseur en dollars. D'un autre côté, un investisseur basé sur le dollar profite lorsque l'euro se renforce et fait augmenter la valeur en dollars des actifs du fonds. Les investisseurs qui prévoient un raffermissement du dollar ou veulent simplement éviter le risque de change associé à l'euro devraient envisager le fonds couvert contre les devises décrit ci-après.
2. FNB SPDR EURO STOXX 50 couvert
State Street Global Advisors a lancé le SPDR EURO STOXX 50 Currency Hedged ETF (NYSEARCA: HFEZ) en juin 2015 pour offrir une exposition aux actions de la zone euro à grande capitalisation sans risque de change. L'essentiel de ce fonds est construit exactement de la même manière que son homologue non couvert. Cependant, il comprend également une composante de couverture qui implique un investissement continu dans des contrats de change à terme d'un mois destinés à compenser l'exposition du fonds à l'euro. Cette technique protège les investisseurs des pertes liées à un affaiblissement de l'euro. Cependant, il élimine également les gains potentiels d'un renforcement de l'euro.
En décembre 2015, environ six mois après son lancement, HFEZ reste un très petit ETF. Il a un actif net d'environ 10, 7 millions de dollars et un volume d'échange moyen d'environ 4 000 actions par jour. Il affiche un ratio de frais de 0, 32%, soit à peine trois points de base de plus que son homologue non couvert.
3. Db x-trackers EURO STOXX 50 UCITS ETF
Le db x-trackers EURO STOXX 50 UCITS ETF est l'un des plus grands ETF disponibles en Europe pour suivre l'indice EURO STOXX 50. Le fonds a été lancé en avril 2007 par Deutsche Asset & Wealth Management Investment, une filiale du groupe Deutsche Bank en Allemagne. Elle est domiciliée au Luxembourg et libellée en euros. En décembre 2015, le fonds db x-trackers EURO STOXX 50 détenait plus de 5, 2 milliards d'euros d'actifs nets sur ses 50 actions. Son volume de négociation moyen est inférieur à 3 000 actions par jour. Comme ses concurrents domiciliés aux États-Unis, ce FNB cherche à investir dans un portefeuille d'actions qui correspond le plus possible à l'indice EURO STOXX 50. Il présente un taux de charges exceptionnellement bas de 0, 09%.
4. iShares Core EURO STOXX 50 UCITS ETF
Le FNB iShares Core EURO STOXX 50 UCITS ETF est un autre fonds solide pour les investisseurs qui envisagent un FNB domicilié à l'étranger. Ce fonds a été lancé en janvier 2010 en Irlande et est libellé en euros. En décembre 2015, il disposait d'un actif net de près de 1, 7 milliard d'euros et d'un volume de négociation quotidien moyen sur trois mois de plus de 10 000 actions, ce qui en fait le FNB domicilié à l'étranger le plus négocié. Il présente un très faible ratio de dépenses de 0, 1%.
5. Amundi ETF EURO STOXX 50 UCITS ETF
Le FNB Amundi ETF EURO STOXX 50 UCITS est produit par Amundi Asset Management, filiale majoritaire du géant bancaire européen Groupe Crédit Agricole. Ce fonds est entré en fonction en septembre 2008. Il est domicilié en France et libellé en euros. En décembre 2015, il disposait d'un actif net de près de 1, 5 milliard d'euros et d'un volume d'échange moyen inférieur à 1 000 actions par jour. Le fonds a un ratio de frais de 0, 15%.
