Qu'est-ce qu'un certificat de valeur nette?
Un certificat de valeur nette était un instrument utilisé par la FDIC, à commencer par le passage du Garn-St. Loi Germain en 1982, dans le cadre d'un effort pour sauver les banques en faillite et les épargne en fournissant des capitaux d'urgence.
Pendant la crise de l'épargne et des prêts des années 80, le certificat de valeur nette a été utilisé comme un type d'abstention dans lequel les banques et les sociétés en faillite étaient autorisées à demander une aide financière sous la forme du certificat de valeur nette. Le montant du certificat était basé sur la valeur nette de la banque et il a été émis pour une période temporaire.
Points clés à retenir
- Un certificat de valeur nette est un report temporaire d'urgence des dettes dues, soutenues par la FDIC, afin d'empêcher les banques de faire faillite.Elles ont été largement utilisées pendant la crise de l'épargne et des prêts des années 1980, mais ont depuis perdu la faveur et n'ont pas été vraiment utilisés pendant la crise financière de 2008. Les certificats de valeur nette pouvaient effectivement capitaliser la valeur nette d'une banque, fournissant un soutien indispensable en temps de crise.
Fonctionnement des certificats de valeur nette
Lorsque les restrictions sur les taux de dépôt qui existaient depuis des décennies ont été levées, les banques et les économies se sont retrouvées obligées de payer plus d'intérêts sur les dépôts qu'elles ne gagnaient sur leurs investissements à long terme, tels que les hypothèques à taux fixe à 30 ans et les obligations d'État. Cela a provoqué la crise de l'épargne et des prêts, qui a vu 1 043 associations d'épargne et de crédit échouer aux États-Unis entre 1986 et 1995. Le programme de certificats Net-Worth a fourni à la FDIC un moyen de donner aux banques et aux épargnes en difficulté le temps de résoudre leurs problèmes.
Au cours de cette période, on espérait que la banque ou l'épargne défaillante restructurerait ses investissements et apporterait les ajustements nécessaires aux nouvelles conditions du marché, afin de retrouver un état de solvabilité. Le programme de certificats de valeur nette était destiné à donner aux banques et aux banques défaillantes un moyen de soutien gouvernemental qui minimiserait la responsabilité financière du gouvernement pour ce soutien.
Certificats de valeur nette et crise financière de 2008
Le certificat de valeur nette est peu utilisé aujourd'hui. Cependant, pendant la crise financière de 2008, certaines personnes, dont l'ancien président de la FDIC, William Isaac, ont suggéré de réintroduire des certificats de valeur nette pour sauver les banques en difficulté tout en utilisant une intervention gouvernementale minimale.
Dans son livre de 2010, Senseless Panic: How Washington Failed America, Isaac a soutenu que la relance du programme de certificats de valeur nette aurait pu éviter la nécessité d'un renflouement gouvernemental de 700 milliards de dollars des banques en difficulté. Il a cité le succès du programme dans les années 1980, lorsque le programme a été utilisé pour sauver 22 des 29 banques dans lesquelles il a été mis en œuvre, au coût de 480 millions de dollars pour la FDIC, soit environ 0, 8% des actifs des banques en faillite. La FDIC a perdu en moyenne 15% des actifs des banques qui n'ont pas été épargnés grâce au programme de certificats de valeur nette et 20% en moyenne des actifs des banques qui ont échoué pendant la crise financière de 2008.
Bien que les certificats de valeur nette n'aient pas été utilisés pour soutenir les banques ou les faillites en faillite depuis la crise de l'épargne et des prêts, le cadre réglementaire qui permet leur utilisation reste en place.
