Avec la récente forte volatilité des actions de Netflix Inc. (NFLX), la mauvaise nouvelle pour les investisseurs est de ne pas s'attendre à ce que cela change de sitôt. Netflix devrait publier ses résultats trimestriels le mardi 16 octobre après la clôture des négociations. Les options arrivant à échéance le 16 novembre suggèrent que les actions pourraient augmenter ou baisser de 15% au maximum dans les jours et les semaines suivant les résultats.
Les analystes réduisent leurs prévisions pour la société de médias en streaming depuis qu'elle a publié des résultats décevants au deuxième trimestre. Mais encore plus important sera le nombre de nouveaux abonnés que la société révèle ce trimestre après un deuxième trimestre décevant. (Voir: Les actions de Netflix peuvent augmenter de 10% avant les résultats .)
Données NFLX par YCharts
Volatilité massive
Les options expirant en novembre entraînent une oscillation massive du cours des actions de Netflix. Le coût d'achat d'un put et d'un call pour créer une stratégie de chevauchement longue a coûté environ 49 $ au prix d'exercice de 330 $. Cela signifie que les actions de Netflix pourraient s'échanger dans une fourchette massive proche de 100 $ entre 281 $ et 379 $.
Comme on pouvait s'y attendre, les niveaux de volatilité implicites du titre sont également très élevés, à plus de 60%. C'est près de quatre fois plus que la volatilité implicite de l'indice S&P 500 d'environ 16%.
Baisse des estimations trimestrielles
NFLX Quarterly EPS Estimates données par YCharts
La récente augmentation de la volatilité du marché contribue sans aucun doute à ces niveaux élevés d'incertitude pour le titre. De plus, la société ne s'est pas aidée lorsqu'elle a signalé que le nombre de nouveaux abonnés n'était que de 5, 15 millions au deuxième trimestre, soit 1 million d'abonnés de moins que ses propres prévisions. En outre, la société a déclaré qu'elle recherchait une croissance des abonnés encore plus lente au troisième trimestre de 5 millions.
En conséquence, les analystes ont réduit leurs estimations de revenus pour le troisième trimestre de plus de 3% à 3, 99 milliards de dollars. Pendant ce temps, les estimations des bénéfices ont baissé de 7% à 0, 68 $ par action. (Voir: Pourquoi Netflix pourrait rallier 30% .)
Les estimations pour l'année entière sont inférieures
NFLX EPS Estimates for Current Fiscal Year data by YCharts
Les estimations de revenus et de revenus pour l'année entière ont également baissé de 2018 à 2020. Par exemple, les analystes prévoient désormais des revenus de 2019 à 19, 7 milliards de dollars, contre 20 milliards de dollars en juillet. Pendant ce temps, les bénéfices estimés pour la même période sont tombés à 4, 33 $ par action, contre 4, 69 $.
Il ne devrait pas être surprenant que les investisseurs se sentent nerveux à propos des résultats à venir de Netflix, en particulier compte tenu de la forte évaluation que les investisseurs paient actuellement pour le titre. Après tout, les actions ont plongé après ses résultats du deuxième trimestre et si la société présentait à nouveau des résultats décevants, le marché pourrait ne pas être aussi bon pour le titre cette fois-ci.
