Qu'est-ce qu'une offre publique de rachat dans le cours normal des activités?
Une offre publique de rachat dans le cours normal des activités est un terme canadien pour une entreprise rachetant ses propres actions du public afin de l'annuler. Dans le cadre d'une offre publique de rachat dans le cours normal des activités (NCIB), une société est autorisée à racheter entre 5% et 10% de ses actions en fonction de la manière dont l'opération est effectuée. L'émetteur rachète les actions progressivement sur une période de temps, par exemple un an. Cette stratégie de rachat permet à l'entreprise d'acheter uniquement lorsque ses actions sont à un prix avantageux.
Explication de l'offre publique de rachat dans le cours normal des activités
Les sociétés doivent déposer un avis d'intention de faire une offre publique de rachat dans les bourses sur lesquelles elles sont cotées et recevoir l'approbation de la bourse avant de procéder au rachat. Le nombre d'actions que l'entreprise peut racheter en une seule journée est limité.
Dans un autre type d'offre publique de rachat, une société rachètera un nombre déterminé d'actions à tous ses actionnaires à une date et à un prix prédéterminés. Une offre publique de rachat dans laquelle une société rachète toutes ses actions de cette manière est une transaction privée en cours.
Façons dont une enchère au cours normal est utilisée
Avec une offre publique de rachat dans le cours normal des activités, il est possible que la société ne rachète pas le volume total d'actions qu'elle a annoncé avec l'offre. Lorsqu'une telle offre est en place, elle permet à une entreprise de prendre des mesures de rachat comme bon lui semble pendant la période indiquée dans les conditions.
Comme pour les autres types de campagnes de rachat d'actions, une offre publique de rachat dans le cours normal des activités est un mécanisme que les entreprises pourraient utiliser si elles estiment que leurs actions cotées en bourse sont sous-évaluées. En ramenant plus d'actions en interne, cela réduit le stock disponible sur le marché. La diminution du nombre d'actions disponibles, associée à une demande plus élevée, peut entraîner une augmentation de la valorisation des actions.
Une fois que la valeur des actions atteint le niveau souhaité, la société peut vendre une partie de sa participation afin de gagner des liquidités, d'augmenter la liquidité et d'élargir sa base d'investisseurs. Grâce à une offre publique de rachat dans le cours normal des activités, une entreprise peut profiter de remises sur le dernier cours de l'action.
Un tel rachat de stock pourrait également être fait pour mettre en pause certaines tentatives de rachat hostiles. Si l'entreprise réduit le volume de ses actions disponibles sur le marché et reprend plus de contrôle sur ses actions, elle peut modifier la concentration et la composition de l'actionnariat. Par exemple, la récupération d'actions pourrait donner à une entreprise une participation majoritaire qui ne peut pas être contestée par des tiers. Cela peut être dû au fait que le pool d'actions disponibles sur le marché est trop petit pour affecter les votes des actionnaires ou la composition de son conseil d'administration.
