Qu'est-ce qu'une charge unique?
Une charge ponctuelle est une charge sur les revenus d'une entreprise que les dirigeants de l'entreprise disent s'attendre à ce qu'il s'agisse d'un événement isolé qui, selon eux, ne se reproduira probablement pas. Une charge ponctuelle peut être soit une charge en espèces contre les gains, comme le coût du paiement des indemnités de licenciement aux anciens employés licenciés, soit une charge non monétaire telle que la dépréciation de la valeur d'actifs tels qu'un immeuble. dont la valeur de marché a baissé en raison de changements dans les fondamentaux des entreprises ou les préférences des consommateurs.
Les analystes financiers excluent régulièrement les frais ponctuels lorsqu'ils évaluent le potentiel de bénéfices continus d'une entreprise.
Les charges les plus problématiques pour une entreprise dans le cadre de ses cours boursiers sont celles liées à la restructuration des activités abandonnées.
Comprendre la charge unique
En effet, certaines charges ponctuelles n'ont lieu qu'une seule fois. Cependant, de nombreuses entreprises enregistrent à tort des charges qu’elles encourent à plusieurs reprises dans le cadre de leurs activités commerciales habituelles en tant que charges uniques. Cette pratique peut rendre la santé financière de l'entreprise plus belle qu'elle ne l'est en réalité, et c'est une pratique que les investisseurs doivent connaître.
Beaucoup considèrent cette pratique comme une tendance dangereuse. Certaines entreprises utilisent même des frais de restructuration comme moyen d'améliorer leurs bénéfices et leur rentabilité futurs. En prenant d'importantes charges de restructuration, les entreprises réduisent l'amortissement au cours des périodes futures et augmentent ainsi les bénéfices. Cette situation est accentuée lorsque la rentabilité est mesurée sur la base du rendement, car la valeur comptable du capital et des capitaux propres est également réduite par d'importantes charges de restructuration.
Ainsi, de nombreux analystes considèrent les charges ponctuelles avec scepticisme, et les ajustements devraient refléter ce qu'ils voient. Si les charges ponctuelles sont réellement des charges d'exploitation, elles doivent être traitées comme telles et les bénéfices estimés après ces charges. Si les frais uniques sont en fait des frais uniques, les gains doivent être estimés avant ces frais.
En ce qui concerne le calcul du rendement des capitaux propres et du capital, cependant, une estimation plus fiable peut être obtenue si la valeur comptable des capitaux propres et du capital est estimée avant les charges extraordinaires, non seulement au cours de la période actuelle, mais cumulativement dans le temps.
Exemple de facturation unique
Par exemple, Acme Technology Company peut amortir correctement les coûts liés à la restructuration de son activité de serveurs de fichiers en tant que frais uniques. Cependant, si la société déprécie également les coûts d'inventaire tous les deux trimestres et déclare ces charges comme des charges ponctuelles, il est loin d'être clair que ces charges de dépréciation des stocks sont vraiment des charges uniques et la situation financière d'Acme peut être quelque peu différente de celle des investisseurs. et les analystes sont amenés à croire par la société.
Points clés à retenir
- Une charge unique est une charge sur les revenus d'une entreprise que l'entreprise s'attend à ce qu'il s'agisse d'un événement isolé qui ne se reproduira probablement pas. De nombreuses entreprises enregistrent à tort des charges qu'elles encourent à plusieurs reprises dans le cadre de leurs activités commerciales habituelles en tant que charges uniques Les cours des actions ont montré une tendance à souffrir de manière significative pendant les périodes de charges ponctuelles fréquentes.
Considérations particulières
Alors que les analystes financiers peuvent ne pas tenir compte des frais uniques lors de leur jugement sur les bénéfices d'une entreprise, les cours des actions ne sont pas si indulgents. En fait, les rendements boursiers ont montré une tendance à souffrir considérablement pendant les périodes de charges ponctuelles fréquentes.
Ainsi, il est important pour quiconque recherche un stock donné, qui a été soumis à des charges uniques, de comprendre la nature de chaque charge unique. Ils ne sont pas tous égaux aux yeux de l'investisseur ou de l'analyste. Certaines charges représentent de bonnes décisions économiques pour l'entreprise. D'autres peuvent refléter les finances de l'entreprise rattrapant les événements passés.
