Le secteur de la technologie est une catégorie d'entreprises et d'actions connexes qui effectuent de la recherche, du développement et / ou de la distribution de biens, services et produits technologiques. Ce secteur comprend les entreprises qui fabriquent de l'électronique; créer des logiciels et construire, commercialiser et vendre des ordinateurs et des produits liés aux technologies de l'information.
Les entreprises technologiques sont uniques en ce qu'elles ne détiennent souvent que peu ou pas de stocks, ne sont généralement pas rentables et peuvent même ne pas générer de revenus. De plus, de nombreuses entreprises technologiques prennent de gros investissements en capital-risque ou émettent de grandes dettes pour financer la recherche et le développement.
La stratégie des entreprises technologiques est généralement différente des autres entreprises dans la mesure où nombre d'entre elles cherchent à être acquises plutôt qu'à réaliser des bénéfices. En raison de ces faits, il existe des ratios financiers clés utilisés lors de l'analyse d'une entreprise technologique.
1. Ratios de liquidité
Les ratios de liquidité fournissent des informations sur la capacité d'une entreprise à respecter ses obligations à court terme. Étant donné que de nombreuses entreprises technologiques ne réalisent pas de bénéfices ni ne génèrent même de revenus, il est extrêmement important d'analyser dans quelle mesure une entreprise technologique peut répondre à ses obligations financières à court terme.
Pour analyser cela, utilisez les ratios suivants:
Ratio courant = (actifs courants / passifs courants)
Ce ratio est le ratio de liquidité le plus courant pour mesurer la capacité d'une entreprise à payer ses obligations financières à court terme. Il est également le moins conservateur des ratios de liquidité. Dans le secteur des technologies, il est important d'avoir un ratio courant élevé, car l'entreprise doit normalement financer toutes ses opérations à partir d'actifs courants tels que les liquidités reçues des investisseurs.
Ratio de trésorerie = (espèces + titres négociables) / passifs courants)
Le ratio de trésorerie est le plus prudent de tous les ratios de liquidité, ce qui en fait l'évaluateur le plus difficile de savoir si une entreprise peut respecter ses obligations à court terme. Il s'agit du ratio de liquidité le plus important pour une entreprise technologique, car l'entreprise ne dispose normalement que de liquidités et non d'autres actifs courants, tels que des stocks, pour faire face à ses obligations actuelles.
De plus, les sociétés technologiques peuvent avoir un grand nombre de titres négociables par le biais d'acquisitions et d'investissements, et ces titres doivent être inclus dans les calculs de liquidité.
2. Ratios de levier financier
À l'opposé des ratios de liquidité, les ratios de levier financier mesurent la solvabilité à long terme d'une entreprise. Ces types de ratios tiennent compte de la dette à long terme et de tout investissement en actions, qui ont tous deux un impact important sur les entreprises technologiques.
Ratio dette / capitaux propres = (dette totale) / (capital total)
Ce ratio est extrêmement important pour l'analyse des entreprises technologiques. Cela est dû au fait que les entreprises technologiques investissent massivement dans d'autres entreprises technologiques et contractent des investissements et des dettes auprès d'autres organisations pour financer le développement de produits.
Lorsqu'une entreprise technologique décide d'acquérir une autre entreprise ou de financer la recherche et le développement nécessaires, elle le fait normalement par le biais d'investissements extérieurs ou par l'émission de dettes. Lorsqu'un intervenant analyse une entreprise technologique, il est important d'examiner le montant de la dette émise par l'entreprise. Si ce ratio est trop élevé, cela pourrait signifier que l'entreprise deviendra insolvable avant de réaliser un bénéfice et de rembourser la dette.
3. Ratios de rentabilité
Alors que la plupart des entreprises technologiques ne sont pas rentables, même les grandes comme Amazon, il est nécessaire de regarder quelles marges ces entreprises ont; d'autres ratios, comme la marge bénéficiaire brute, sont un bon indicateur de la rentabilité future même s'il n'y a pas de bénéfice courant.
Marge bénéficiaire brute = (ventes - coût des marchandises vendues) / ventes
Cette marge bénéficiaire mesure le profit brut réalisé sur les ventes. Elle n'est applicable que si une entreprise technologique génère des revenus, mais une marge bénéficiaire brute élevée est le signal qu'une fois l'entreprise mise à l'échelle, elle pourrait devenir très rentable. Une marge bénéficiaire brute faible est un signal que l'entreprise n'est pas en mesure de devenir rentable.
