Une offre ouverte est une offre de marché secondaire, semblable à une émission de droits. Dans une offre ouverte, un actionnaire est autorisé à acheter des actions à un prix inférieur au prix actuel du marché. Le but d'une telle offre est de lever efficacement des fonds pour l'entreprise.
Comprendre l'offre ouverte
Une offre ouverte diffère d'une émission de droits (offre) en ce que les investisseurs ne sont pas en mesure de vendre les droits qui accompagnent leurs achats à d'autres parties. Dans une émission de droits traditionnelle, la négociation de droits transférables, liés à des actions, a lieu à la bourse qui répertorie actuellement les actions ordinaires de l'émetteur (par exemple, NYSE ou Nasdaq). Ceux-ci peuvent également être répertoriés sur le comptoir (OTC). Certains investisseurs voient une offre de marché secondaire comme un signe avant-coureur de mauvaises nouvelles car elle entraîne une dilution des actions. En outre, l'offre ouverte pourrait signaler que les actions de la société sont actuellement surévaluées.
Dans le cadre d'une émission de droits et d'une offre ouverte, une entreprise permet aux actionnaires existants d'acheter des actions supplémentaires directement à l'entreprise au prorata de ce qu'ils détiennent actuellement. Il s'agit d'éviter la dilution des actionnaires existants. Compte tenu du manque de dilution, contrairement aux émissions d'actions traditionnelles et aux offres secondaires, une telle émission ne nécessite pas l'approbation des actionnaires. C'est le cas si l'émission représente moins de 20% du nombre total d'actions en circulation.
Similitudes entre une émission de droits et une offre ouverte
Une émission de droits et une opportunité d'offre ouverte durent généralement pendant une période de temps fixe, souvent de 16 à 30 jours. Cela commence le jour où la déclaration d'enregistrement de l'émetteur pour l'émission de droits entre en vigueur. Cependant, aucune loi fédérale sur les valeurs mobilières ne prévoit un délai spécifique pour une émission de droits. Avec les émissions de droits et les offres ouvertes, si un investisseur laisse expirer le délai pour l'opportunité, il ne recevra pas d'argent.
Bien que les émissions de droits soient souvent également facturées à une souscription inférieure au prix actuel du marché - comme pour une offre ouverte - ces droits sont transférables à des investisseurs externes. D'autres types d'émissions de droits traditionnels comprennent une émission directe de droits et une offre de droits assurés (également appelée offre de droits en attente). Pour se préparer à toute offre de droits, un émetteur doit fournir une documentation officielle aux actionnaires, ainsi que du matériel de marketing. L'émetteur doit obtenir les certificats d'exercice et le paiement des actionnaires et déposer la Securities and Exchange Commission (SEC) et les documents d'échange requis. (Ce sont des étapes clés mais pas un ensemble complet car tous les problèmes diffèrent.)
