Qu'est-ce qu'un fonds mixte?
Un fonds mélangé est un portefeuille composé d'actifs de plusieurs comptes qui sont mélangés. Des fonds mixtes existent pour réduire les coûts de gestion séparée des comptes constituants.
Les fonds mélangés sont un type de fonds communs et sont parfois appelés fonds communs. Bien que le terme puisse être utilisé de façon générique comme dans «un fonds commun de placement utilise une structure de fonds mélangés», il fait également référence à un type spécifique de véhicule d'investissement. Comme il s'applique à des véhicules d'investissement spécifiques, il ne s'agit pas d'un véhicule coté en bourse ou accessible aux particuliers. Au lieu de cela, il figure généralement dans les régimes de retraite, les fonds de pension, les polices d'assurance et autres comptes institutionnels.
Points clés à retenir
- Un fonds mélangé est composé d'actifs de plusieurs comptes mélangés de sorte qu'il fonctionne comme un portefeuille unique.Comme les fonds communs de placement, les fonds mélangés sont gérés de manière professionnelle et investissent dans une variété de titres.Les fonds mélangés ne sont pas réglementés par la SEC. ne négociez pas publiquement et ne sont pas disponibles à l'achat individuel; ils figurent plutôt dans les régimes de retraite, les polices d'assurance et les autres comptes institutionnels.
Comprendre un fonds mixte
À bien des égards, les fonds mélangés sont similaires aux fonds communs de placement. Les deux sont gérés professionnellement par un ou plusieurs gestionnaires de fonds. Les deux types de fonds investissent dans des instruments financiers de base tels que des actions, des obligations ou une combinaison des deux. De même, comme les fonds communs de placement, les investissements dans des fonds mixtes bénéficient d'économies d'échelle, qui permettent de réduire les coûts de négociation par dollar d'investissement et de la diversification, ce qui réduit le risque du portefeuille.
Surveillance des fonds mélangés
Cependant, une différence majeure et importante est que les fonds mélangés ne sont pas réglementés par la Securities and Exchange Commission (SEC), ce qui signifie qu'ils ne sont pas tenus de soumettre une variété de divulgations longues. Les fonds communs de placement, d'autre part, doivent s'inscrire auprès de la SEC et se conformer à l'Investment Company Act de 1940, leur imposant ainsi des exigences de divulgation contraignantes. Cependant, les fonds mélangés ne sont pas totalement dépourvus de surveillance: ils sont soumis à l'examen du Bureau américain du contrôleur de la monnaie, ainsi que des autorités de réglementation de chaque État.
Alors que les fonds communs de placement ont un prospectus, les fonds mélangés ont une description sommaire du plan (SPD) qui offre plus de détails, décrivant les objectifs du fonds, la stratégie d'investissement et les antécédents de ses gestionnaires. Le document SPD énonce les droits et obligations auxquels les participants et les bénéficiaires du régime peuvent s'attendre. Tout participant à un fonds mixte a lu attentivement le DOCUP.
Avantages et inconvénients des fonds mixtes
Le moindre degré de réglementation se traduit par une baisse des frais juridiques et des coûts d'exploitation d'un fonds mixte. Plus les coûts sont bas, moins le rendement d'un fonds est pesant. Si un fonds mixte et un fonds commun de placement comparable affichent exactement le même rendement brut, le rendement net du fonds mixte serait probablement meilleur parce que ses dépenses étaient inférieures à celles du fonds commun de placement.
Avantages
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Géré professionnellement
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Portefeuille diversifié
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Frais et dépenses réduits
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Économies d'échelle
Les inconvénients
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Iliquide
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Moins transparent / difficile à suivre
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Non réglementé par la SEC
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Disponibilité limitée
Un inconvénient des fonds mélangés est qu'ils n'ont pas de symbole boursier et ne sont pas cotés en bourse. Ce manque d'information publique peut rendre difficile pour les investisseurs externes de suivre les gains en capital, les dividendes et les revenus d'intérêts du fonds. Avec les fonds communs de placement, cette information est beaucoup plus transparente.
Exemple réel d'un fonds mixte
Comme un fonds commun de placement, le Fidelity Contrafund Commingled Pool a un gestionnaire de portefeuille et divulgue publiquement les informations pertinentes via des rapports trimestriels. Fonds d'actions, il se concentre sur les actions de croissance à grande capitalisation, avec des pondérations importantes dans les technologies de l'information, les services de communication, les sociétés financières et les soins de santé. Au 31 mars 2019, il avait 22, 6 milliards de dollars d'actifs.
Le Mandat commun Contrafund a un ratio de frais de 0, 43%, inférieur au ratio de frais moyen des fonds communs de placement, y compris son homologue de fonds commun de placement, le Fidelity Contrafund (FCNTX), avec son ratio de frais de 0, 82%. Depuis sa création en 2014, le fonds affiche un rendement annualisé de 11, 96%. Un hypothétique 10 000 $ investi dans le fonds équivaudrait à 18 000 $ contre 17 161 $ pour le même placement dans l'indice S&P 500.
