Qu'est-ce que le Cash Flow Opérationnel (OCF)?
Le flux de trésorerie d'exploitation (OCF) est une mesure du montant de trésorerie généré par les activités commerciales normales d'une entreprise. Les flux de trésorerie d'exploitation indiquent si une entreprise peut générer suffisamment de flux de trésorerie positifs pour maintenir et développer ses activités, sinon elle peut avoir besoin d'un financement externe pour l'expansion du capital.
Points clés à retenir
- Le flux de trésorerie d'exploitation est une référence importante pour déterminer le succès financier des activités commerciales de base d'une entreprise.Le flux de trésorerie d'exploitation est la première section décrite dans un tableau des flux de trésorerie, qui comprend également les flux de trésorerie liés aux activités d'investissement et de financement.Il existe deux méthodes pour décrire le fonctionnement flux de trésorerie sur un tableau des flux de trésorerie: la méthode indirecte et la méthode directe.La méthode indirecte commence par le résultat net du compte de résultat, puis ajoute les éléments non cash pour arriver à un montant de base de trésorerie.La méthode directe suit toutes les transactions dans une période sur une comptabilité de caisse et utilise les entrées et sorties de trésorerie réelles dans le tableau des flux de trésorerie.
Flux de trésorerie d'exploitation
Comprendre les flux de trésorerie d'exploitation (OCF)
Les flux de trésorerie liés à l'exploitation représentent l'incidence en espèces du bénéfice net (NI) d'une entreprise provenant de ses activités commerciales principales. Le flux de trésorerie d'exploitation, également appelé flux de trésorerie provenant des activités d'exploitation, est la première section présentée dans le tableau des flux de trésorerie.
Deux méthodes de présentation de la section des flux de trésorerie d'exploitation sont acceptables selon les principes comptables généralement reconnus (PCGR) - la méthode indirecte ou la méthode directe. Cependant, si la méthode directe est utilisée, l'entreprise doit toujours effectuer un rapprochement séparé de manière similaire à la méthode indirecte.
En utilisant la méthode indirecte, le bénéfice net est ajusté à une comptabilité de caisse en utilisant les changements dans les comptes non monétaires, tels que l'amortissement, les débiteurs et les créditeurs (AP). Étant donné que la plupart des sociétés déclarent un bénéfice net selon la méthode de la comptabilité d'exercice, il comprend divers éléments non monétaires, tels que l'amortissement.
Le résultat net doit également être ajusté pour tenir compte des variations des comptes de fonds de roulement au bilan de l'entreprise. Par exemple, une augmentation de la RA indique que les revenus ont été gagnés et déclarés dans le bénéfice net selon la comptabilité d'exercice, bien que l'argent n'ait pas été reçu. Cette augmentation de la RA doit être soustraite du résultat net pour trouver le véritable impact cash des transactions.
À l'inverse, une augmentation du PA indique que des dépenses ont été engagées et comptabilisées selon la comptabilité d'exercice qui n'ont pas encore été payées. Cette augmentation du PA devrait être ajoutée au résultat net pour trouver le véritable impact sur la trésorerie.
Les flux de trésorerie d'exploitation se concentrent sur les entrées et sorties de trésorerie liées aux principales activités commerciales d'une entreprise, telles que la vente et l'achat de stocks, la prestation de services et le paiement des salaires. Toutes les opérations d'investissement et de financement sont exclues de la section des flux de trésorerie d'exploitation et déclarées séparément, telles que les emprunts, l'achat de biens d'équipement et le versement de dividendes. Les flux de trésorerie d'exploitation se trouvent dans l'état des flux de trésorerie d'une entreprise, qui est décomposé en flux de trésorerie provenant de l'exploitation, des investissements et du financement.
Méthodes de présentation des flux de trésorerie d'exploitation
Méthode indirecte
La première option pour présenter les flux de trésorerie est la méthode indirecte, où la société commence par un résultat net selon la comptabilité d'exercice et travaille à rebours pour obtenir un chiffre de base pour la période. Selon la méthode de la comptabilité d'exercice, les produits sont constatés lorsqu'ils sont gagnés, pas nécessairement lorsque des espèces sont reçues.
Prenons une entreprise manufacturière qui déclare un bénéfice net de 100 millions de dollars, tandis que ses flux de trésorerie d'exploitation sont de 150 millions de dollars. La différence résulte d'une dotation aux amortissements de 150 millions de dollars, d'une augmentation des débiteurs de 50 millions de dollars et d'une diminution des créditeurs de 50 millions de dollars. Il apparaît de la manière suivante dans la section des flux de trésorerie d'exploitation de l'état des flux de trésorerie:
- Bénéfice net 100 M $ Charges d'amortissement + 150 M $ Augmentation du RA - 50 M $ Diminution du PA - 50 M $ Flux de trésorerie d'exploitation 150 M $
Méthode directe
La deuxième option est la méthode directe, dans laquelle une entreprise enregistre toutes les transactions sur une base de trésorerie et affiche les informations en utilisant les entrées et sorties de trésorerie réelles au cours de la période comptable.
Voici quelques exemples de la méthode directe d'exploitation des flux de trésorerie:
- Salaires versés aux employés Argent payé aux vendeurs et fournisseurs Argent perçu auprès des clients Revenus d'intérêts et dividendes reçus Impôts sur le revenu payés et intérêts payés
Importance des flux de trésorerie d'exploitation
Les analystes financiers préfèrent parfois examiner les mesures de flux de trésorerie car elles éliminent certaines anomalies comptables. Les flux de trésorerie d'exploitation, en particulier, fournissent une image plus claire de la réalité actuelle des opérations commerciales.
Par exemple, la réservation d'une vente importante augmente considérablement les revenus, mais si l'entreprise a du mal à collecter les liquidités, ce n'est pas un véritable avantage économique pour l'entreprise. D'un autre côté, une entreprise peut générer un flux de trésorerie d'exploitation élevé, mais déclare un revenu net très faible si elle possède beaucoup d'immobilisations et utilise des calculs d'amortissement accéléré.
Si une entreprise n'apporte pas suffisamment d'argent de ses activités principales, elle devra trouver des sources temporaires de financement externe par le biais de financements ou d'investissements. Cependant, cela n'est pas viable à long terme. Par conséquent, les flux de trésorerie d'exploitation sont un chiffre important pour évaluer la stabilité financière des opérations d'une entreprise.
