Qu'est-ce que l'efficacité opérationnelle?
L'efficacité opérationnelle est principalement une mesure qui mesure l'efficacité des bénéfices réalisés en fonction des coûts d'exploitation. Plus l'efficacité opérationnelle est grande, plus l'entreprise ou l'investissement est rentable. Cela est dû au fait que l'entité est en mesure de générer des revenus ou des rendements supérieurs pour le même coût ou un coût inférieur à celui d'une alternative. Sur les marchés financiers, l'efficacité opérationnelle se produit lorsque les coûts et frais de transaction sont réduits.
Points clés à retenir
- L'efficacité opérationnelle est une mesure du montant des coûts encourus au cours d'une activité économique ou financière donnée, où des coûts plus faibles équivalent à une plus grande efficacité.Pour les investisseurs et les commerçants, les marchés présentent une efficacité opérationnelle lorsque les coûts de transaction sont bas.Offrir des remises en vrac ou des commissions gratuites aux commerçants est une façon d'augmenter l'efficacité opérationnelle des marchés d'investissement.
Comprendre l'efficacité opérationnelle
L'efficacité opérationnelle sur les marchés d'investissement est généralement centrée sur les coûts de transaction associés aux investissements. L'efficacité opérationnelle sur les marchés d'investissement peut être comparée aux pratiques commerciales générales en matière d'efficacité opérationnelle dans la production. Les transactions efficaces sur le plan opérationnel sont celles qui sont échangées avec la marge la plus élevée, ce qui signifie qu'un investisseur paie les frais les plus bas pour réaliser le profit le plus élevé. De même, les entreprises cherchent à tirer le profit de marge brute le plus élevé de leurs produits en fabriquant des biens au moindre coût. Dans presque tous les cas, l'efficacité opérationnelle peut être améliorée par des économies d'échelle. Sur les marchés de l'investissement, cela peut signifier acheter plus d'actions d'un investissement à un coût de négociation fixe afin de réduire les frais par action.
Un marché serait efficace sur le plan opérationnel lorsqu'il existe des conditions permettant aux participants d'exécuter des transactions et de recevoir des services à un prix qui équivaut équitablement aux coûts réels nécessaires pour les fournir. Les marchés efficaces sur le plan opérationnel sont généralement un sous-produit de la concurrence qui est un facteur important améliorant l'efficacité opérationnelle des participants. Les marchés efficaces sur le plan opérationnel peuvent également être influencés par une réglementation qui vise à plafonner les frais afin de protéger les investisseurs contre des coûts exorbitants. Un marché efficace sur le plan opérationnel peut également être appelé «marché efficace sur le plan interne».
L'efficacité opérationnelle et les marchés efficients sur le plan opérationnel peuvent contribuer à améliorer l'efficacité globale des portefeuilles d'investissement. Une plus grande efficacité opérationnelle sur les marchés d'investissement signifie que le capital peut être alloué sans coûts de friction excessifs qui réduisent le profil de risque / rendement d'un portefeuille d'investissement.
Les fonds d'investissement sont également analysés par leur efficacité opérationnelle globale. Le ratio de frais d'un fonds est une mesure pour déterminer l'efficacité opérationnelle. Un certain nombre de facteurs influencent le ratio de frais d'un fonds: les coûts de transaction, les frais de gestion et les frais administratifs. Comparativement, les fonds dont le ratio de dépenses est inférieur sont généralement considérés comme plus efficaces sur le plan opérationnel.
Productivité vs efficacité
La productivité sert à mesurer la production, normalement exprimée en unités par quantité de temps (par exemple, 100 unités par heure). L'efficacité de la production concerne le plus souvent les coûts par unité de production plutôt que le nombre d'unités produites. La productivité par rapport à l'efficacité peut également impliquer une analyse des économies d'échelle. Les entités cherchent à optimiser les niveaux de production afin de réaliser des économies d'échelle efficaces, ce qui permet ensuite de réduire les coûts unitaires et d'augmenter les rendements unitaires.
Exemples de marchés d'investissement
Les fonds dont les actifs sous gestion sont plus importants peuvent obtenir une plus grande efficacité opérationnelle en raison du nombre plus élevé d'actions négociées par transaction. Généralement, les fonds d'investissement passifs sont généralement connus pour avoir une plus grande efficacité opérationnelle que les fonds actifs en fonction de leurs ratios de dépenses. Les fonds passifs offrent une exposition ciblée au marché grâce à la réplication de l'indice. Les grands fonds ont l'avantage d'économies d'échelle dans le commerce. Pour les fonds passifs, le suivi de la détention d'un indice entraîne également une baisse des coûts de transaction.
Dans d'autres domaines du marché, certains changements structurels ou réglementaires peuvent rendre la participation plus efficace sur le plan opérationnel. En 2000, la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) a adopté une résolution permettant aux fonds du marché monétaire d'être considérés comme des exigences de marge éligibles. (Avant cela, seules les espèces étaient éligibles.) Cette modification mineure a réduit les coûts inutiles des transactions sur et hors des fonds du marché monétaire, rendant les marchés à terme plus efficaces sur le plan opérationnel.
Les autorités de réglementation financière ont également imposé un plafond de 8, 5% sur les commissions de vente sur les fonds communs de placement. Ce plafond contribue à améliorer l'efficacité commerciale opérationnelle et les bénéfices d'investissement pour les investisseurs individuels.
