Qu'est-ce qu'une option pure et simple?
Une option pure et simple est une option qui est achetée ou vendue individuellement. L'option ne fait pas partie d'un échange de spread ou d'autres types de stratégie d'options où plusieurs options différentes sont achetées. Une option pure et simple peut faire référence à toute option de base achetée sur un seul titre sous-jacent. Les options directes incluent les appels et les options de vente.
Points clés à retenir
- Une option pure et simple est une option qui est achetée individuellement et ne fait pas partie d'un échange d'options à jambes multiples.Les options directes incluent l'achat d'un appel ou d'un put.Les options directes sont la forme la plus élémentaire de négociation d'options, mais la négociation d'options elle-même est généralement réservée pour les investisseurs avertis.
Comprendre l'option pure et simple
Les options fermes sont la forme la plus élémentaire de négociation d'options.
Les options fermes se négocient sur un échange similaire aux actifs de sécurité, comme les actions. Aux États-Unis, il existe de nombreuses bourses répertoriant tous les types d'options fermes pour les investisseurs. Ainsi, le marché des options verra une activité des investisseurs institutionnels et des particuliers.
Les investisseurs institutionnels peuvent utiliser des options pour couvrir l'exposition au risque de leur portefeuille. Les fonds gérés peuvent utiliser des options comme point central de leur objectif d'investissement. De nombreuses stratégies haussières et baissières à effet de levier reposent également sur l'utilisation d'options.
Les investisseurs particuliers peuvent choisir d'utiliser les options comme stratégie avancée ou comme alternative moins chère par rapport à un investissement direct dans l'actif sous-jacent. L'accès à la négociation d'options est généralement plus complexe et nécessite des autorisations de courtage supplémentaires. La plupart des plateformes de courtage nécessitent un compte sur marge et un dépôt minimum de 2 000 $ pour négocier des options.
Les investisseurs institutionnels et de détail utilisant des options fermes se concentrent généralement sur les appels ou les options de vente. Les appels et les options de vente sont généralement contractés par incréments de 100 parts. Cela signifie qu'une option contrôle 100 actions de l'action sous-jacente. Les primes d’options sont cotées par action; une option de 0, 50 $ coûtera 50 $ à l'achat (0, 50 $ x 100 actions).
Options d'achat et de vente
Une option pure et simple est soit un appel soit un put. Le trader achète l'un ou l'autre, et non les deux, comme un pari directionnel sur la destination de l'actif sous-jacent, ou pour couvrir une autre position sans option. Accepter plus d'un type d'option pour le même métier ne peut pas être considéré comme un échange d'options pur et simple.
Les options d'achat donnent à l'acheteur le droit d'acheter un titre sous-jacent à un prix d'exercice spécifié. Avec une option américaine, l'acheteur peut exercer l'option à tout moment jusqu'à la date d'expiration. Le prix d'exercice est le prix auquel l'acheteur peut s'approprier le sous-jacent, et l'exercice profite de cette opportunité. En échange de ce droit, l'acheteur de l'option paie une prime au vendeur de l'option. Le vendeur d'options conserve la prime mais est obligé de donner à l'acheteur d'achat le sous-jacent au prix d'exercice si l'acheteur exerce son option.
Les options de vente donnent à l'acheteur le droit de vendre un titre sous-jacent à un prix d'exercice spécifié. En échange de ce droit, l'acheteur de l'option de vente paie une prime au vendeur de l'option. Le vendeur d'options conserve la prime mais est obligé d'acheter le sous-jacent à l'acheteur mis au prix d'exercice si l'acheteur exerce son option.
Les options d'achat et de vente ont une date d'expiration. Les options américaines peuvent être exercées à tout moment jusqu'à l'expiration, tandis que les options européennes ne peuvent être exercées qu'à l'expiration.
Spreads et options exotiques
Les spreads et les options exotiques impliquent une utilisation plus avancée des instruments de négociation d'options et ne sont pas considérés comme des options fermes. Les stratégies de spread impliquent l'utilisation de deux ou plusieurs contrats d'options dans un trade unitaire. Les stratégies d'options exotiques peuvent être construites de multiples façons. Les options exotiques peuvent inclure un contrat basé sur un panier de titres sous-jacents avec une variété de conditions de contrat d'options différentes.
Exemple réel d'une option pure et simple
Supposons qu'un investisseur soit optimiste sur Apple Inc. (AAPL) et pense que le cours de l'action s'appréciera au cours des prochains mois. Si l'investisseur veut acheter une option pure et simple, il achèterait une option d'achat. L'option d'achat donne à l'acheteur d'appel le droit d'acheter Apple à un prix spécifié.
Supposons que l'action se négocie actuellement à 183, 20 $ le 22 mai. L'investisseur estime qu'en août, l'action pourrait se négocier au nord de 195 $.
En regardant les options d'achat disponibles, le trader doit choisir comment il souhaite procéder.
Appelez la chaîne d'options pour Apple Inc. (AAPL). Yahoo finance
Ils pourraient acheter une option qui est déjà en jeu. Par exemple, ils pourraient acheter le prix d'exercice de 170 $ en août pour 19, 20 $ (prix demandé). Cela coûterait à l'investisseur 1 920 $ (19, 20 $ x 100 actions). Si le cours de l'action atteint 195 $, l'option vaudra environ 25 $, rapportant à l'acheteur de l'option un bénéfice de 580 $ ((25 $ - 19, 20 $) x 100 actions). Ils pourraient également exercer leur option, recevoir les actions à 170 $ puis les revendre au prix actuel du marché qui, dans ce cas, est théoriquement de 195 $.
Le risque est que le trader puisse perdre jusqu'à 1 920 $ si le prix des actions Apple chute. La perte la plus importante se produirait si elle tombait à 170 $ ou moins. Le commerçant perdrait sa prime complète. Cependant, ils pouvaient vendre l'option avant que cela ne se produise pour récupérer une partie du coût de l'option.
Une autre possibilité consiste à acheter une option d'achat proche de l'argent ou hors de l'argent. Ceux-ci coûtent moins cher, mais présentent leurs propres inconvénients et opportunités.
Supposons que le trader achète une option de prix d'exercice de 185 $ pour 9, 90 $ (prix demandé). Cela leur a coûté 990 $.
Si l'action se négocie près de 195 $ à l'échéance, l'option devrait valoir environ 10 $. Cela permet au trader un profit de 10 $, ce qui réduit les commissions, ce qui signifie qu'il perd probablement un peu d'argent. Autrement dit, le trader pourrait exercer l'option et prendre le contrôle des actions à 185 $. Ils pourraient ensuite les vendre à 195 $ en bourse pour un bénéfice de 1000 $ (10 $ x 100 actions), mais ils ont payé 990 $ pour l'option, leur bénéfice net est donc de 10 $.
Afin de gagner de l'argent sur ce commerce, le prix devra dépasser les 195 $ avant ou à l'échéance. Il passe à 200 $, le trader réalise un bénéfice de 510 $. L'option vaudra 15 $ (200 $ - 185 $), mais ils ont payé 9, 90 $ pour cela. Cela laisse 5, 10 $ de bénéfice par action, ou 510 $ (5, 10 $ x 100 actions). Le prix doit augmenter davantage que dans l'exemple précédent.
En comparant les deux scénarios, le premier coûte évidemment beaucoup plus cher. La première option vaudra quelque chose à l'échéance, sauf si le cours de l'action tombe en dessous de 170 $. Cela signifie que le trader peut probablement récupérer une partie du coût de l'option même si le prix n'augmente pas comme prévu (ou baisse). D'autre part, la deuxième option continuera de perdre de la valeur et ne vaut rien à l'échéance si le prix de l'action ne dépasse pas la grève de 185 $. Même si le titre augmente au-dessus du prix d'exercice, le commerce peut encore perdre de l'argent même si le prix atteint son objectif de 195 $. Le prix devra passer au- dessus de 195 $ pour que le trader puisse gagner de l'argent dans le deuxième scénario.
