Qu'est-ce que l'écrasement
L'écrasement implique la vente d'options qui sont considérées comme étant surévaluées ou sous-évaluées, avec l'hypothèse que les options ne seront pas exercées. L'écrasement est une stratégie spéculative que certains souscripteurs d'options peuvent utiliser pour percevoir une prime même s'ils estiment que le titre sous-jacent est mal évalué. Les investisseurs peuvent également qualifier la stratégie de «dominante».
RÉPARTIR Écrasement
L'auteur / vendeur d'une option a l'obligation de remettre ses actions à l'acheteur si l'acheteur décide d'exercer l'option, tandis que le détenteur / acheteur d'une option a le droit mais non l'obligation d'acheter les actions du vendeur à un prix déterminé dans un délai spécifié. L'écrasement est une technique utilisée par les rédacteurs d'options spéculatifs dans le but de tirer profit des primes payées par les acheteurs d'options pour les contrats d'options que le rédacteur espère expirer sans être exercés. L'écrasement est considéré comme risqué et ne devrait être tenté que par des investisseurs qui ont une compréhension approfondie des options et des stratégies d'options. (Pour plus d'informations, voir: Les tenants et aboutissants des options de vente .)
Pourquoi l'écrasement est utilisé
L'écrasement peut aider les investisseurs qui détiennent une action versant des dividendes à augmenter leurs revenus en collectant la prime qu'ils reçoivent de la souscription d'une option sur l'action qu'ils détiennent. Par exemple, s'ils reçoivent actuellement un rendement de dividende de 3%, ils pourraient augmenter ce rendement à plus de 10% en écrasant. La stratégie est plus efficace lorsque les cours des actions ont connu une forte baisse et que les primes sont surévaluées, car les primes plus élevées aident à compenser d'éventuelles pertes supplémentaires. (Pour en savoir plus sur les primes, voir: Se familiariser avec les options Premium .)
Exemple d'écrasement
Supposons qu'un investisseur détient une action qui se négocie à 50 $. Il décide d'écrire une option d'achat de 60 $ contre elle qui expire dans trois mois et il reçoit une prime de 5 $. L'acheteur exercera probablement son option d'achat si l'action se négocie au-dessus de 60 $ avant la date d'expiration, ce qui limite le bénéfice du vendeur à 15 $ par action (la différence entre 50 $ et 60 $, plus la prime de 5 $) sur un actif qui peut continuer d'augmenter. en valeur. C'est pourquoi le vendeur espère que l'option d'achat expirera sans valeur - il pourra conserver la prime qu'il a déjà perçue ET il continue de détenir un actif en augmentation. Si le stock diminue, la prime de 5 $ que le vendeur a reçue permet de compenser partiellement toute perte subie.
Le risque à la baisse est que si le prix de l'action augmente fortement, le vendeur perd tout bénéfice qu'il aurait réalisé au-dessus du prix d'exercice des options. Pour lutter contre cela, le vendeur peut vouloir racheter l'option, bien qu'il devrait très probablement la racheter à un prix plus élevé que celui pour lequel il l'a vendu.
