Qu'est-ce qu'une obligation de parité
Une obligation de parité fait référence à deux émissions obligataires ou plus avec des droits de paiement égaux ou une ancienneté égale l'une à l'autre. En d'autres termes, une obligation de parité est une obligation émise avec des droits égaux à une créance comme les autres obligations déjà émises. Par exemple, les obligations non garanties ont des droits égaux dans la mesure où les coupons peuvent être réclamés sans qu'aucune obligation particulière ait priorité sur une autre. Par conséquent, les obligations non garanties seraient appelées obligations de parité entre elles. De même, les obligations garanties sont des obligations à parité avec d'autres obligations garanties.
Une obligation de parité est également appelée une obligation pari passu ou une obligation côte à côte.
Rompre le lien de parité
Les obligations de parité sont un type de titres à revenu fixe qui sont couramment émis par les municipalités pour rassembler des capitaux financiers. Les obligations de parité sont similaires aux titres pari passu , qui sont des titres ou des dettes qui ont des créances égales sur un droit sans aucune préférence. Le terme « pari passu » vient du latin et signifie égalité de pied. Par exemple, dans un titre pari passu , les détenteurs d'actions ordinaires ont tous le même droit de réclamer un dividende sans qu'un actionnaire ait priorité sur un autre.
Une série de titres à revenu fixe peut être émise en tant qu'obligation de parité, ou inclure une clause pari passu , afin d'établir qu'elle fonctionne de la même manière que les obligations émises précédemment.
Les dettes non garanties auront la parité par rapport aux autres dettes non garanties, ce qui signifie que les obligations ont des droits égaux sur le coupon. Les dettes garanties auront également la parité par rapport aux autres dettes garanties, bien que les dettes garanties auront des droits qui remplacent ceux des dettes non garanties. En d'autres termes, les dettes garanties et les dettes non garanties ne sont pas des obligations de parité les concernant.
EXEMPLE D'Obligation Paritaire
Les obligations de parité ont des droits égaux au coupon, ou rendement nominal. Dans les placements à revenu fixe, le coupon est le taux d'intérêt annuel payé sur une obligation. Considérez une obligation de 1 000 $ avec un taux de coupon de 7%. La caution paiera 70 $ par année. Si de nouvelles obligations avec un coupon de 5% sont émises sous forme d'obligations à parité, les nouvelles obligations paieront 50 $ par an, mais les détenteurs d'obligations auront les mêmes droits que le coupon.
Un lien de parité contraste avec un privilège junior ou un privilège senior. Une obligation privilège junior, également appelée caution subordonnée, a une créance subordonnée sur les revenus nantis par rapport à une obligation privilège senior, qui est également appelée une caution privilège de premier rang. Les dettes non garanties sont des obligations subordonnées par rapport aux dettes garanties.
