Qu'est-ce qu'un transfert de risque de pension?
Un transfert de risque de pension se produit lorsqu'un fournisseur de pension à prestations définies décharge une partie ou la totalité des risques du régime (par exemple, le passif de revenu de retraite envers les anciens employés bénéficiaires). Le promoteur du régime peut le faire en offrant aux participants au régime acquis un paiement forfaitaire pour quitter volontairement le régime (rachat des pensions des employés) ou en négociant avec une compagnie d'assurance pour assumer la responsabilité du paiement de ces prestations garanties.
Fonctionnement du transfert du risque de pension
Les entreprises transfèrent le risque de retraite pour éviter la volatilité des bénéfices et se permettre de se concentrer sur leurs activités principales. Le coût annuel total d'un régime de retraite peut être difficile à prévoir en raison de variables dans les rendements des investissements, les taux d'intérêt et la longévité des participants. Les grandes entreprises avaient résisté à la tendance à transférer la responsabilité de la planification des retraites aux employés, mais cela a commencé à changer en 2012 quand une gamme d'acteurs du Fortune 500 a cherché à transférer le risque de retraite. Ils comprenaient Ford Motor Co., Sears, Roebuck & Co., JC Penney Co. Inc. et PepsiCo Inc. (qui offrait aux anciens employés un paiement forfaitaire facultatif), ainsi que General Motors Co. et Verizon Communications Inc., qui a acheté des rentes pour les retraités.
Les types de risques traités dans les transactions de transfert de risques comprennent:
- Le risque que les participants vivent plus longtemps que les tables de mortalité des rentes actuelles n'indiquerait (risque de longévité) Le risque que les fonds réservés au paiement des prestations de retraite n'atteignent pas les taux de rendement des investissements attendus (risque d'investissement) Le risque que des changements dans l'environnement des taux d'intérêt entraînera des fluctuations importantes et imprévisibles des obligations au bilan, du coût périodique net et des cotisations requises (risque de taux d'intérêt) Les risques que les engagements de retraite d'un promoteur de régime deviennent disproportionnellement importants par rapport aux actifs / passifs restants du promoteur
Les entreprises ont historiquement adopté des régimes de retraite pour diverses raisons, telles que l'attraction et la rétention d'employés qualifiés, la gestion de la main-d'œuvre, le paternalisme, les attentes des employés et les politiques fiscales favorables. Compte tenu de la nature volontaire du parrainage, les promoteurs de régimes croient généralement que la capacité de fermer un régime à de nouveaux participants, de réduire ou de geler les avantages ou de mettre fin complètement à un régime (après avoir prévu tous les avantages accumulés) a été et demeure nécessaire pour encourager l'adoption. et poursuite des plans.
Points clés à retenir
- Le transfert du risque de pension se produit lorsqu'un fournisseur de pension à prestations définies (PD) cherche à supprimer tout ou partie de ses obligations de verser un revenu de retraite garanti aux participants au régime. Les obligations de pension définies représentent un énorme passif pour les entreprises qui ont garanti un revenu de retraite à son niveau actuel. et les anciens employés. Le prestataire de retraite peut également chercher à transférer certains risques aux compagnies d'assurance via des contrats de rente ou des négociations avec les syndicats pour restructurer les conditions de la pension.
Types de transferts du risque de pension
Il existe plusieurs façons pour un organisme de retraite de transférer le risque qu'il a encouru en raison de ses obligations de verser un revenu de retraite garanti aux employés:
- L'achat de rentes d'une compagnie d'assurance qui transfère les responsabilités de certains ou de tous les participants au régime (en supprimant les risques susmentionnés concernant le passif du promoteur du régime).Le paiement de montants forfaitaires (rachats) aux participants au régime de retraite qui satisfont à la responsabilité du le plan pour ces participants. La restructuration des investissements du plan afin de réduire les risques pour le promoteur du plan.
