Le ratio de distribution de dividendes d'une entreprise donne aux investisseurs une idée de la somme d'argent qu'elle rend à ses actionnaires par rapport à celle qu'elle garde pour réinvestir dans la croissance, rembourser la dette ou augmenter les réserves de trésorerie. Ce ratio est facilement calculé à l'aide des chiffres figurant au bas du compte de résultat d'une entreprise. Il diffère du rendement du dividende, qui compare le paiement du dividende au cours actuel de l'action de la société.
Calcul du ratio de distribution de dividendes
Le ratio de distribution des dividendes est généralement calculé sur une base totale à l'aide de la formule suivante:
La DPR = NIDP où: DP = Dividendes payés NI = Revenu net
Une autre façon de calculer le ratio de distribution des dividendes est par action. Dans ce cas, la formule utilisée est le dividende par action divisé par le résultat par action (BPA). Le BPA représente le bénéfice net moins les dividendes sur actions privilégiées divisé par le nombre moyen d'actions en circulation sur une période donnée. Une autre variante privilégiée par certains analystes utilise le bénéfice net dilué par action qui tient également compte des options sur les actions de la société.
Où trouver les chiffres du ratio de distribution des dividendes
Les chiffres du bénéfice net, du BPA et du BPA dilué se trouvent tous au bas du compte de résultat d'une entreprise. Pour le montant des dividendes payés, regardez l'annonce de dividende de la société ou son bilan, qui montre les actions en circulation et les bénéfices non répartis.
Afin de calculer le nombre de dividendes payés à partir du bilan, utilisez la formule suivante:
La DP = (NI + RE) −REclosewhere: DP = Bénéfices non répartis au début de la période de déclaration REclose = Bénéfices non répartis à la fin de la période de déclaration
Paiements de dividendes d'entreprise et taux de rétention
Ratio de distribution de dividendes vs ratio de rétention
Le ratio de distribution des dividendes est l'opposé du ratio de rétention qui indique le pourcentage de revenu net conservé par une entreprise après le paiement des dividendes. Le ratio de distribution indique le pourcentage du revenu net total versé sous forme de dividendes.
Le calcul du taux de rétention est simple, en soustrayant le taux de distribution du dividende du chiffre un.
Les deux ratios sont essentiellement les deux faces d'une même pièce, offrant des perspectives d'analyse différentes. Un investisseur en croissance intéressé par les perspectives d'expansion d'une entreprise est plus susceptible de regarder le taux de rétention, tandis qu'un investisseur de revenu plus concentré sur l'analyse des dividendes a tendance à utiliser le taux de distribution des dividendes.
Par exemple, une entreprise verse 100 millions de dollars de dividendes par an et a réalisé un bénéfice net de 300 millions de dollars la même année. Dans ce cas, le ratio de distribution du dividende est de 33% (100 millions $ ÷ 300 millions $). Ainsi, l'entreprise verse 33% de ses revenus via des dividendes. Pendant ce temps, son taux de rétention est de 66%, soit 1 moins le taux de distribution des dividendes (1 - 33%). Ainsi, la société conserve 66% de son résultat net pour réinvestir.
Ratio de distribution des dividendes par rapport au rendement des dividendes
Alors que de nombreux investisseurs se concentrent sur le rendement du dividende, un rendement élevé n'est pas nécessairement une bonne chose. Si une entreprise verse la majorité, ou plus de 100%, de ses bénéfices via des dividendes, alors le rendement du dividende pourrait ne pas être durable.
Par exemple, une entreprise offre un rendement de dividende de 8%, versant 4 $ par action en dividendes, mais elle ne génère que 3 $ par action en bénéfices. Cela signifie que la société verse 133% de ses bénéfices via des dividendes, ce qui n'est pas viable à long terme et pourrait entraîner une baisse des dividendes.
