Qu'est-ce que le ballon des prédateurs
Le Predators 'Ball était une convention annuelle organisée par la banque d'investissement Drexel Burnham Lambert Inc. dans le but de jumeler les entreprises à haut risque à la recherche de financement avec des investisseurs qui voulaient des récompenses élevées pouvant s'accompagner d'un risque plus élevé. La conférence Drexel, qui s'est tenue au Beverly Hilton Hotel à Los Angeles, est devenue connue sous le nom de Predators 'Ball parce qu'elle mettait en vedette certains des pilleurs et financiers les plus éminents du pays qui étaient également des clients de Drexel. Après la première convention en 1979, ces conventions se sont de plus en plus concentrées sur la mise en place de rachats à effet de levier et de prises de contrôle hostiles utilisant des obligations de pacotille.
Rompre le ballon des prédateurs
Les participants au Predator's Ball comprenaient des investisseurs en private equity et des sociétés de raids tels que Ron Perelman et Carl Icahn. Le bal a également attiré des investisseurs institutionnels en obligations à haut rendement et des équipes de gestion d'entreprises qui avaient été ou seraient la cible de rachats à effet de levier.
Le terme est devenu le titre d'un livre sur la montée du négoce d'obligations indésirables et la chute de Drexel et Michael Milken. Milken est un philanthrope et ancien criminel qui, en tant que cadre chez Drexel dans les années 80, a utilisé des obligations à haut rendement pour le financement des entreprises et les fusions et acquisitions. Depuis lors, le ballon des prédateurs a été utilisé pour faire référence à des réunions entre des investisseurs fortunés qui gagnent leur argent grâce à des ventes à découvert, des rachats et d'autres tactiques agressives.
Livre de bal des prédateurs
En 1988, l'écrivain du Wall Street Journal , Connie Bruck, a écrit The Predators 'Ball: The Inside Story of Drexel Burnham and the Rise of the Junk Bond Raiders qui décrit la montée de Milken, Drexel et le boom du rachat à effet de levier qu'ils ont contribué à alimenter dans les années 1980.. Milken n'était pas satisfait du livre et le magazine Time a rapporté qu'il avait proposé de payer à Bruck toutes les ventes potentielles du livre en échange de l'arrêt de l'écriture du livre. Elle a refusé son offre.
Parce que le livre a été publié au plus fort du boom du rachat avec effet de levier, Bruck l'a mis à jour plus tard pour faire face à l'effondrement imminent de la condamnation de Drexel et Milken sur divers titres et signaler des violations. La Securities and Exchange Commission a accusé Milken et Drexel Burnham Lambert de délit d'initié et de fraude boursière en 1988. Un an plus tard, Milken a été inculpé par un grand jury fédéral et a finalement passé près de deux ans en prison après avoir plaidé coupable à des accusations de fraude en valeurs mobilières.
