Qu'est-ce qu'un Prime Brokerage?
Une maison de courtage privilégiée est un groupe de services groupés que les banques d'investissement et d'autres institutions financières offrent aux fonds spéculatifs et aux autres grands clients d'investissement qui doivent être en mesure d'emprunter des titres ou des espèces afin de s'engager dans la compensation pour obtenir des rendements absolus. Les services fournis dans le cadre du courtage privilégié comprennent, entre autres, le prêt de titres, les opérations de levier financier et la gestion de la trésorerie. Les principaux services de courtage sont fournis par la plupart des plus grandes sociétés de services financiers, notamment Goldman Sachs, UBS et Morgan Stanley et la création d'unités offrant de tels services remonte aux années 1980.
Points clés à retenir
- Le courtage privilégié fait référence à un ensemble de services que les banques d'investissement et d'autres grandes institutions financières offrent aux fonds spéculatifs et à des clients similaires.Les services inclus dans un groupement de courtage privilégié peuvent comprendre la gestion de trésorerie, le prêt de titres et plus encore. pour accéder à la recherche, trouver de nouveaux investisseurs, emprunter des titres ou de l'argent et plus encore.
Prime Brokerage
Comprendre Prime Brokerage
Les services de courtage privilégiés s'articulent autour de la facilitation des opérations de négociation multiformes et actives des grandes institutions financières, telles que les fonds spéculatifs. Au cœur de leur rôle, les prime brokers permettent aux hedge funds d'emprunter des titres et d'augmenter leur effet de levier, tout en jouant le rôle d'intermédiaire entre les hedge funds et leurs contreparties telles que les fonds de pension et les banques commerciales.
Les maisons de courtage privilégiées, parfois appelées courtiers principaux, sont généralement de plus grandes institutions financières qui traitent avec d'autres grandes institutions et des fonds spéculatifs. En 2018, par exemple, Morgan Stanley a déclaré que sa principale unité de courtage servait de partenaire à plus de 800 hedge funds et clients institutionnels. Bien que les maisons de courtage de premier ordre offrent une grande variété de services, un client n'est pas tenu de participer à chacun d'entre eux et peut faire exécuter les services par d'autres institutions comme bon lui semble.
Services de courtage privilégié
Une maison de courtage privilégiée offre un ensemble de services aux clients éligibles. Le ou les courtiers désignés peuvent fournir des services d'agent de règlement ainsi qu'un financement pour l'effet de levier. La garde des actifs peut être proposée, ainsi que la préparation quotidienne des relevés de compte. Les courtiers principaux offrent un niveau de ressources que de nombreuses institutions peuvent ne pas avoir en interne. Essentiellement, un service de courtage privilégié offre aux grandes institutions un mécanisme leur permettant d'externaliser bon nombre de leurs activités d'investissement et de se concentrer sur les objectifs et la stratégie d'investissement.
Des services de type concierge peuvent également être proposés. Ceux-ci peuvent inclure la gestion des risques, l'introduction de capital, le financement de titres et le financement en espèces. Certains vont jusqu'à offrir la possibilité de sous-louer des bureaux et de donner accès à d'autres avantages liés aux installations. Comme pour les offres plus traditionnelles, la participation à l'un des services de conciergerie est facultative.
En cas de prêt de titres, une garantie est souvent exigée par le courtier principal. Cela lui permet de minimiser les risques auxquels il est confronté et de lui donner un accès plus rapide aux fonds si nécessaire.
Clients éligibles
La majorité des principaux clients du courtage sont constitués d'investisseurs et d'institutions de grande envergure. Les gestionnaires de fonds et les fonds spéculatifs remplissent souvent les qualifications, ainsi que les arbitrageurs et divers autres investisseurs professionnels. Dans le cas des fonds spéculatifs, les services de courtage privilégiés sont souvent considérés comme importants pour déterminer le succès d'un fonds.
Les deux types de clients les plus courants sont les fonds de pension, une forme d'investisseur institutionnel et les banques commerciales. Ces formes d'investisseurs traitent souvent une grande quantité de liquidités pour l'investissement mais n'ont pas les ressources internes pour gérer les investissements par eux-mêmes.
