DÉFINITION des ordres principaux
Un ordre principal, ou ce qu'on appelle souvent une opération principale, est un type particulier d'ordre exécuté par un courtier-négociant qui implique que le courtier-acheteur achète ou vend pour son propre compte et à ses propres risques, par opposition à l'exécution métiers pour les clients de la maison de courtage.
RÉPARTITION DES ORDRES PRINCIPAUX
Lorsqu'un courtier en valeurs mobilières agit pour son propre compte, par opposition aux opérations de courtage pour ses clients, il doit indiquer correctement à l'échange qu'il le fait.
Il existe deux principaux types de métiers: un métier principal et un métier d'agence. Avec un commerce d'agence, un courtier négocie au profit d'un client et est rémunéré par une commission. Dans le cas d'une transaction principale, un courtier agira également en tant que courtier, en négociant à partir de son inventaire, il facturera un écart à titre de frais.
Une question naturelle se pose: pourquoi une entité agirait-elle comme un courtier et négocierait-elle à partir d'un inventaire interne de titres? Bien qu'il n'y ait pas de réponse simple, cela se résume vraiment à ce qui est dans le meilleur intérêt d'un client.
Motifs des ordonnances principales
Les ordres principaux sont presque exclusivement une question d'investissement institutionnel - un client de détail aurait rarement besoin des caractéristiques d'un échange principal. Les avantages d'un commerce principal comprennent en grande partie l'exécution du commerce et les coûts commerciaux. Pour les ordres spécialisés ou les ordres nécessitant une exécution immédiate (ou un mélange des deux), un commerce d'agence peut ne pas répondre aux besoins d'un client. Pour aider à mieux servir le client, ou même dans son meilleur intérêt, il est peut-être plus logique qu'un courtier en valeurs mobilières agisse également en tant que courtier et achète / vende à partir d'un inventaire interne.
Par exemple, si un grand client institutionnel voulait acheter un certain stock à la hâte, il pourrait ne pas être en mesure d'exécuter un ordre de bloc important sans signaler ses intentions au marché. Ici, un courtier-négociant, valorisant cette relation, peut vendre les actions recherchées directement au client dans une transaction semi-privée. Le courtier-revendeur indique clairement qu'il vend à partir de son inventaire et si le client est d'accord, il n'y a pas eu d'abus de confiance.
