Qualcomm Incorporated (QCOM) s'approche enfin d'un test historique du sommet de la bulle de 2000 après un «rebond» de 18 ans qui a commencé à la fin de l'adolescence à la fin du marché baissier en 2002. La grande majorité des grandes valeurs technologiques ont déjà monté cet ancien panneau, générant des rendements à long terme beaucoup plus forts que le géant des communications numériques basé à San Diego. Une percée pourrait enfin lever ce nuage pérenne, permettant au stock de Qualcomm de se déplacer librement à trois chiffres.
La société est devenue la vedette de la bulle Internet en décembre 1999 lorsque l'analyste du groupe PaineWebber, Walter Piecyk, est entré dans l'histoire du marché et a lancé une couverture avec un objectif de prix de 1 000 $. Le titre s'échangeait près d'un pré-partage de 350 $ au moment de l'appel et a atteint 400 $ seulement deux sessions plus tard, laissant place à une chute libre de 47% sur trois semaines qui a averti les investisseurs que la bulle technologique était sur le point d'éclater.
Il a fallu près d'une décennie à Qualcomm pour se débarrasser du sentiment baissier généré par cet incident et ses conséquences, qui ont souvent été récapitulés sur les pages financières comme exemple des excès financiers de cette époque. Le titre a eu plus de chance jusqu'à présent cette décennie, mais le rendement de 80% sur neuf ans est bien inférieur à la majorité des grands rivaux de la technologie qui ont élevé l'indice Nasdaq 100 dans une série de sommets historiques.
Graphique à long terme QCOM (1991-2019)
TradingView.com
La société est devenue publique à un prix ajusté de 55 cents en 1991 et a enregistré une baisse constante qui a affiché un creux historique à 39 cents en 1992. Un rallye en 1994 a stagné au-dessus de 2, 70 $, marquant un pic qui a résisté à de multiples tentatives d'évasion entre 1995 et le premier trimestre de 1999. Le titre a ensuite décollé dans une tendance à la hausse verticale, affichant des gains historiques dans le plus haut historique de janvier 2000 à 100, 00 $, avant un ralentissement qui a cédé 47 points à la fin du mois. Il a cassé le support au plus bas au deuxième trimestre, confirmant une tendance baissière qui s'est finalement terminée à 11, 60 $ en août 2002.
Un rebond vigoureux en 2006 a stagné à la résistance de janvier 2000 dans le bas des 50 $, tandis qu'une tentative d'évasion de 2008 a échoué, produisant un courant descendant ordonné pendant l'effondrement économique suivi d'une forte vague de reprise qui a achevé un retracement de 100% dans le sommet de 2006 en 2011. La cassure qui a suivi a enregistré des gains respectables en 2014, lorsque le rallye s'est terminé avec le retracement de 0, 786 Fibonacci de la bulle Internet brisée.
Le titre a testé le support à la moyenne mobile exponentielle de 200 mois (EMA) à quatre reprises en février 2019 et a fortement augmenté au deuxième trimestre, renforçant la résistance au plus haut de 2014 en avril et reculant. Il a dépassé ce sommet il y a environ deux semaines, affichant un sommet de 19 ans à 94, 11 $, avant une récession qui a maintenant comblé l'écart du 7 novembre. L'EMA à 50 jours s'est étroitement aligné avec le retracement de.786 dans les années 80, marquant la ligne dans le sable pour ce test de support, avec une baisse continue signalant une cassure ratée.
L'oscillateur stochastique mensuel a traversé un cycle d'achat à partir du niveau de survente en février 2019 et n'a toujours pas atteint le niveau de surachat. Ce placement bénin donne aux taureaux un avantage modeste dans le test en cours, augmentant les chances que des acheteurs engagés émergent et haussent le prix au-dessus du plus haut de ce mois-ci. Compte tenu des enjeux binaires, la majorité des investisseurs exclus devrait simplement s'asseoir pour le moment et laisser les autres acteurs du marché décider du sort de Qualcomm.
Graphique à court terme QCOM (2016-2019)
TradingView.com
Le niveau de retracement de.786 Fibonacci marque un tournant décisif pour les rebonds qui suivent des tendances baissières à long terme. Le titre a atteint ce niveau harmonique en 2014 et teste toujours la cassure d'avril 2019, la confirmation favorisant une progression rapide de la tendance vers un retracement de 100% à 100, 00 $. À son tour, cette structure bien organisée met en évidence l'importance de l'action des prix actuels et son impact à long terme sur les perspectives de Qualcomm.
L'indicateur d'accumulation-distribution de volume en solde (OBV) a mis fin à une phase de distribution importante au début de 2016, laissant la place à un intérêt d'achat constant qui a atteint le pic OBV de 2014 à l'été 2018. Il a éclaté au-dessus de ce niveau en avril 2019 et a a tenu ce terrain noble au cours des sept derniers mois, ajoutant une autre raison pour laquelle les taureaux devraient prévaloir dans les semaines à venir et préparer le terrain pour un test historique du record de tous les temps en 2020.
The Bottom Line
Qualcomm a dépassé le dernier niveau de résistance avant que la tendance haussière de 18 ans n'atteigne enfin et n'atteigne le record de 2000 à 100 $.
