DÉFINITION de Ex-Distribution
L'ex-distribution désigne un titre ou un investissement qui se négocie sans les droits à une distribution ou un paiement spécifique. Lorsqu'un investissement ex-distribution, tel qu'un fonds commun de placement ou une fiducie de revenu, commence à être négocié ex-distribution, le vendeur (ou le propriétaire précédent) plutôt que l'acheteur a le droit de recevoir la distribution. À la date ex-distribution, le titre baissera généralement de prix d'un montant égal au montant en dollars de la distribution.
RÉPARTITION Ex-Distribution
Par exemple, supposons qu'un fonds commun de placement avec une valeur liquidative par action (NAVPS) de 10 $ déclare une allocation de 50 cents. À la date ex-distribution, la valeur liquidative du fonds sera de 9, 50 $, car les parts du fonds se négocient désormais sans les droits de distribution. Cela est similaire à la baisse d'une action lorsqu'elle commence à se négocier sur une base ex-dividende. Un fonds commun de placement négocié sur une base ex-distribution est indiqué dans les tableaux de transactions des journaux par le symbole d.
Ex-distribution vs ex-dividende
L'ex-distribution est similaire à l'ex-dividende. Lorsqu'une entreprise déclare un dividende, elle fixe une date d'enregistrement à laquelle vous devez être inscrit dans les livres de l'entreprise en tant qu'actionnaire pour recevoir le dividende. Si vous achetez un titre à sa date ex-dividende ou après, vous ne recevrez pas le prochain paiement de dividende. Au lieu de cela, le vendeur reçoit le dividende. Si vous achetez avant la date ex-dividende, vous obtenez le dividende.
Exemple ex-dividende
Le 8 septembre 2017, la société XYZ déclare un dividende payable le 3 octobre 2017 à ses actionnaires. XYZ annonce également que les actionnaires inscrits dans les livres de la société au plus tard le 18 septembre 2017 ont droit au dividende. L'action irait ensuite ex-dividende un jour ouvrable avant la date d'enregistrement.
Dans cet exemple, la date d'enregistrement tombe un lundi. Hors week-end et jours fériés, l'ex-dividende est fixé un jour ouvrable avant la date de clôture ou l'ouverture du marché, en l'occurrence le vendredi précédent. Cela signifie que quiconque a acheté les actions vendredi ou après ne toucherait pas le dividende. Avec un dividende important, le prix d'une action peut baisser de ce montant à la date ex-dividende.
Parfois, une entreprise verse un dividende sous forme d'actions plutôt qu'en espèces. Le dividende en actions peut être constitué d'actions supplémentaires de la société ou d'une filiale en cours de cession. Les procédures de dividendes en actions peuvent être différentes des dividendes en espèces. La date ex-dividende est fixée le premier jour ouvrable après le paiement du dividende en actions (et est également postérieure à la date d'enregistrement).
