Qu'est-ce qu'une obligation municipale imposable?
Une obligation municipale imposable est un titre à revenu fixe émis par un gouvernement local, comme une ville, un comté ou une agence liée, où le revenu de l'obligation n'est pas exonéré d'impôt. Les obligations municipales imposables sont généralement émises pour financer un projet ou une activité qui n'apporte pas d'avantages majeurs au public. Dans de tels cas, le gouvernement fédéral n'autorisera pas d'exonération fiscale.
Points clés à retenir
- Les obligations municipales imposables sont des titres à revenu fixe émis par les gouvernements locaux. Les revenus de l'obligation ne sont pas exonérés d'impôt, les obligations municipales sont généralement exonérées d'impôt. Les obligations municipales imposables sont généralement utilisées pour financer des projets qui ne bénéficient pas directement au grand public. Ces obligations sont populaires auprès des investisseurs institutionnels et des fonds communs de placement.
Fonctionnement d'une obligation municipale imposable
Une caractéristique importante de la plupart des obligations municipales est qu'elles sont exonérées d'impôt. Une obligation municipale est une obligation émise par les gouvernements locaux et étatiques pour financer des projets pour l'amélioration de la communauté, tels que la construction d'écoles, d'autoroutes et d'hôpitaux. Une municipalité peut également émettre une caution au nom d'une entreprise privée qui pourrait autrement ne pas être en mesure d'obtenir du financement pour le projet.
Dans ce cas, les obligations d'activité privée attirent les entreprises privées et les emplois qu'elles apporteraient dans la région. Un investisseur qui achète une obligation municipale prête de l'argent à une municipalité qui promet de payer périodiquement des intérêts jusqu'à l'échéance de l'obligation, auquel cas le principal investissement est remboursé à l'investisseur.
Afin d'encourager les investisseurs à acheter des obligations municipales, les obligations sont établies comme exonérées des taxes fédérales et de certaines taxes d'État, selon la situation et les lois de chaque État. Toutefois, le statut d'exonération fiscale des obligations municipales n'est accordé que si les projets financés par le produit de l'émission procurent un avantage significatif à la communauté des entreprises dans son ensemble.
Bien que de nombreux investisseurs choisissent les obligations municipales pour l'avantage fiscal malgré le rendement inférieur, il peut exister des obligations imposables offrant un rendement après impôt plus élevé, selon la tranche d'imposition actuelle de l'individu.
Types d'obligations municipales imposables
La majorité des obligations municipales imposables sont émises pour financer les déficits des fonds de pension publics et locaux. D'autres situations où des obligations municipales imposables peuvent être émises comprennent le financement d'installations sportives locales, le financement de réparations liées à l'infrastructure, le logement dirigé par des investisseurs ou le refinancement de la dette.
Les obligations Build America (BAB) sont un exemple d'obligations municipales imposables. Les BAB ont été créés en vertu de l'American Recovery and Reinvestment Act (ARRA) de 2009 et, bien qu'imposables, ont des crédits d'impôt spéciaux et des subventions fédérales pour l'émetteur ou le détenteur d'obligations. Les obligations municipales imposables sont populaires auprès des investisseurs institutionnels et des fonds communs de placement qui ne peuvent pas profiter d'autres allégements fiscaux.
Exigences pour les obligations municipales imposables
Les intérêts des obligations municipales émises pour financer des projets sans avantages publics évidents sont imposables puisque le gouvernement fédéral ne subventionnera pas le financement de ces projets. Étant donné que le revenu de ces obligations est imposable entre les mains de l'investisseur, les obligations municipales imposables offrent des rendements ajustés au risque qui sont comparables à ceux disponibles auprès d'autres entités imposables telles que les obligations de sociétés et d'autres obligations d'organismes gouvernementaux. Les risques et les avantages de chaque option varieront en fonction d'un certain nombre de facteurs individuels.
Certaines émissions d'obligations municipales imposables sont exonérées des taxes d'État et, souvent, des taxes locales, auquel cas, les investisseurs qui résident dans l'État d'émission ne sont pas imposés sur leurs revenus d'intérêts au niveau de l'État. Ainsi, le rendement effectif qu'ils gagnent sur l'obligation sera en fait supérieur au rendement déclaré.
