Qu'est-ce qu'une option arc-en-ciel?
Une option arc-en-ciel est un contrat d'options lié aux performances de deux ou plusieurs actifs sous-jacents. Ils peuvent spéculer sur la meilleure performance du groupe ou les performances minimales de tous les actifs sous-jacents à la fois. Chaque sous-jacent peut être appelé une couleur de sorte que la somme de tous ces facteurs constitue un arc-en-ciel. Ces structures peuvent être plutôt exotiques et conçues pour des clients institutionnels lorsque l'on se réfère à des actifs financiers.
Points clés à retenir
- Une option arc-en-ciel est une option exotique généralement réservée aux investisseurs institutionnels. Les options arc-en-ciel sont de différents types et dépendent généralement de plusieurs variables et sous-jacents. Ils sont généralement structurés de sorte que l'option ne s'active que lorsque certains paramètres sont déclenchés.
D'autres noms incluent des options de corrélation et des options de panier. En général, les options arc-en-ciel sont structurées comme des appels et / ou des mises sur le meilleur ou le pire en ce qui concerne l'actif sous-jacent.
Fonctionnement d'une option arc-en-ciel
Les options arc-en-ciel peuvent être structurées de plusieurs manières selon la manière dont les performances de chaque actif sous-jacent sont considérées. Certains sont rentables en fonction de la meilleure ou de la pire performance des actifs sous-jacents. En d'autres termes, il examine les performances supérieures ou inférieures et porte ses fruits en fonction de cet actif unique. Ceux-ci sont parfois appelés «arc-en-ciel» ou «arc-en-ciel».
Les options de spread sont techniquement des options arc-en-ciel puisque leur paiement est basé sur la différence de prix entre deux actifs sous-jacents. Notez que ce n'est pas la même chose qu'une stratégie de spread d'options, comme un spread vertical.
Les options de panier sont également des options arc-en-ciel, car leur paiement est basé sur la performance totale ou nette de tous les actifs sous-jacents du panier. Cependant, l'option n'est vraiment basée que sur la valeur du panier et non sur des performances individuelles à l'intérieur.
Les options de corrélation sont un type d'option arc-en-ciel. Un exemple serait une corrélation sur 2 actifs, et la structure n'est activée que lorsqu'un actif entre ou sort d'une plage spécifique. Ils sont similaires aux options barrière, mais les options de corrélation dépendent de deux actifs sous-jacents. Les options de barrière dépendent d'un seul sous-jacent entrant ou sortant d'une plage. Des exemples d'options de barrière comprennent les options d'entrée et de sortie.
Exemples d'options arc-en-ciel
Dans le monde des paris hippiques, une option arc-en-ciel peut être similaire à la sélection des trois meilleurs finisseurs, appelée boîte trifecta. Les trois chevaux du pari doivent terminer dans les trois premiers dans n'importe quel ordre. S'ils ne le font pas, le pari et l'option expirent sans valeur.
Pour les actions, il pourrait s'agir d'une option rentable en fonction de la paire d'actions qui augmente le plus en pourcentage à la date d'expiration. Pour les paniers d'actions, le gain peut être pondéré en fonction du classement des actions.
Peut-être qu'un trader souhaite une option d'achat sur une devise qui devient active si et seulement si un taux d'intérêt de référence se déplace en dehors de sa fourchette actuelle. Une compagnie aérienne pourrait vouloir une option d'achat sur un produit de carburant qui s'active si le dollar américain chute de manière significative.
Les stratégies peuvent être infiniment complexes, bien que plus elles sont complexes, moins le vendeur est susceptible de trouver un acheteur pour prendre l'autre côté du métier. Fondamentalement, si vous pouvez imaginer un ensemble de contingences, vous pouvez créer une option pour spéculer dessus.
