Qu'est-ce qu'une cote?
Une notation est un outil d'évaluation attribué par un analyste ou une agence de notation à une action ou une obligation. La notation attribuée indique le niveau d'opportunité d'investissement de l'action ou de l'obligation. Les trois principales agences de notation sont Standard & Poor's, Moody's et Fitch.
Points clés à retenir
- Une notation est un outil d'évaluation attribué par un analyste ou une agence de notation à une action ou une obligation. Les trois principales agences de notation sont Standard & Poor's, Moody's et Fitch. Une notation est effectuée par des analystes qui travaillent sur l'achat et la vente d'actions de recherche dans le secteur et écrivent des opinions sur ces actions.Les évaluations d'Analyst peuvent inclure une notation d'achat, de maintien ou de vente et une explication des raisons pour lesquelles elles recommandent cette action pour le stock. Les notations des agences de notation sont principalement basées sur la solvabilité de l'assureur ou de l'émetteur.
Comment fonctionne une notation
Les analystes qui travaillent à la fois sur l'achat et sur la vente des actions de l'industrie recherchent et écrivent des opinions sur ces actions, qui incluent souvent une notation, comme acheter, détenir ou vendre. Pendant ce temps, les obligations sont notées par diverses organisations telles que Moody's.
Une entreprise peut améliorer son score de notation en ayant le moins d'endettement possible et en restant vigilant lorsque des changements soudains se produisent au sein de l'entreprise.
Types de notes
Évaluations des analystes
Les analystes du côté acheteur rédigeront des opinions pour leurs équipes afin d'éclairer les décisions de gestion de portefeuille. Les analystes du côté de la vente rédigeront des opinions pour éduquer les autres sur leurs recherches et dans le but de vendre des actions particulières. Pour une action, un analyste peut attribuer une note d'achat, de conservation ou de vente et une explication des raisons pour lesquelles il recommande cette action pour l'action.
En ce qui concerne les grandes banques et institutions de Wall Street, elles ont toutes une terminologie et des classifications différentes. Pour étiqueter les actions, Goldman Sachs, par exemple, utilise des termes spécifiques. Ces termes incluent surperformateur du marché, performeur du marché et sous-performant du marché. Le délai pour les recommandations de Goldman Sachs est de six à 18 mois.
Morgan Stanley utilise les termes surpoids, poids égal et sous-pondération. L'échéancier pour leurs évaluations est de 12 à 18 mois. Le Credit Suisse utilise les termes surperformance, neutral et underperform, qui sont basés sur une période de 12 mois. Tous les termes sont des variantes d'achat, de conservation et de vente.
Évaluations des agences de notation
Pour une obligation, une agence de notation évaluera la sécurité relative de l'obligation en fonction de la situation financière fondamentale de l'entité émettrice, qui examine la capacité de l'émetteur à rembourser le principal et à effectuer des paiements d'intérêts.
Les notes pour Moody's et S&P du plus élevé au plus bas dans la catégorie investment grade sont Aaa / AAA, Aa1 / AA +, Aa2 / AA, Aa3 / AA-, A1 / A +, A2 / A, A3 / A-, Baa1 / BBB +, Baa2 / BBB et Baa3 / BBB-.
Standard & Poor's ou S&P est le fournisseur de l'indice S&P 500, ainsi qu'une source de données leader et un fournisseur d'indices de notations de crédit indépendantes. S&P est le premier indice à avoir été lancé et est utilisé comme indicateur standard pour déterminer la santé globale du marché boursier américain.
Moody's est un fournisseur de recherche financière internationale sur les obligations émises par le gouvernement et les obligations commerciales. Moody's utilise un système de notation pour juger de la solvabilité d'un emprunteur. Cette échelle de notation commence à Aaa (étant de la plus haute qualité) et va à C (étant de la plus basse qualité.)
Fitch ratings est également une agence de notation internationale. Cette agence fonde ses notes sur des facteurs tels que la sensibilité d'une entreprise aux changements internes et le type de dette qu'elle détient. Fitch est utilisé par les investisseurs comme un guide pour savoir quels investissements ne seront pas en défaut et conduiront à leur tour à un rendement solide.
Les notations attribuées par les différentes agences de notation reposent principalement sur la solvabilité de l'assureur ou de l'émetteur. Cette note peut donc être interprétée comme une mesure directe de la probabilité de défaut. Cependant, la stabilité du crédit et la priorité de paiement sont également prises en compte dans la notation.
