Les actions de Comcast Corporation (CMCSA) ont bondi de plus de 3% dans les minutes qui ont suivi la publication des résultats avant commercialisation de mercredi, ramenant le géant des communications à la moyenne mobile exponentielle (EMA) de 50 jours, qui a été cassée plus tôt cette semaine. La société a dépassé les attentes de profit d'un sou par action, tandis que les revenus ont augmenté de 26% d'une année sur l'autre, mettant en évidence une croissance impressionnante qui a bénéficié de l'exposition intérieure pendant une période de tensions commerciales mondiales.
L'action a été une performance supérieure pendant des années tout en payant un rendement modeste qui est maintenant passé à 2, 12%. Comcast a annoncé une augmentation de 10% du dividende de 2019 dans le cadre de la publication des résultats initiaux, soutenant la solide réaction d'achat des informations. Malgré tout, les cycles défavorables pourraient désormais limiter la hausse, ouvrant la voie à une deuxième année difficile d'affilée après que le titre a affiché un rendement négatif de 15% en 2018.
Graphique à long terme du CMCSA (1990-2019)
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Le titre est tombé à un plus bas de deux ans à 85 cents ajustés en fonction de la division en 1990 et a augmenté, entrant dans une forte tendance à la hausse qui a atteint 4, 70 $ en 1993. La baisse qui a suivi s'est terminée près de trois ans plus tard, produisant une deuxième hausse plus puissante qui a pris feu lors de la bulle Internet. Les intérêts d'achat se sont essoufflés chez les adolescents supérieurs au cours de la dernière semaine de 1999, affichant un sommet qui n'a pas été contesté au cours des 13 prochaines années.
Les actions de Comcast sont tombées à un seul chiffre lorsque la bulle a éclaté, atteignant un creux à 5, 68 $ en octobre 2002, avant une vague de reprise molle qui s'est arrêtée à mi-chemin du marché baissier en 2003. Une cassure de 2006 a fait des progrès limités, dépassant de plus de trois points en dessous le sommet de 1999 en janvier 2007. Le ralentissement qui a suivi s'est accéléré lors de l'effondrement économique de 2008, tandis que la pression sur les ventes s'est atténuée lors du soutien de 2002 en mars 2009, marquant une opportunité d'achat historique.
Un rebond a achevé un aller-retour vers le sommet de 1999 en 2013, entraînant une cassure immédiate qui a suscité un intérêt d'achat généralisé. La trajectoire du rallye s'est assouplie en 2014, mais une longue série de hauts et de bas plus élevés s'est poursuivie dans le plus haut historique de janvier 2018 au milieu des années 40. Le titre a franchi un double sommet de 14 mois en mars et a atteint son plus bas niveau à l'EMA de 50 mois deux mois plus tard, complétant le premier test de ce niveau depuis 2011. Contrairement à de nombreuses émissions, Comcast s'est maintenu au-dessus du creux de mi-année jusqu'à la fin de l'année, faire preuve de résilience qui pourrait éventuellement donner lieu à un nouveau marché haussier.
Cependant, l'oscillateur mensuel de stochastique est entré dans un cycle de vente en décembre, prédisant au moins six à neuf mois de faiblesse relative qui pourraient maintenir le commerce des actions autour de l'EMA à 50 mois au deuxième ou au troisième trimestre. La vente en mai s'est également terminée à moins de 50 cents du creux de novembre 2016, soulignant la nécessité pour les taureaux de maintenir la ligne à 60 $ ou un risque de baisse continue qui cible le creux de janvier 2016 au milieu des années 20.
Graphique à court terme du CMCSA (2016-2019)
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Le retracement de 100% dans le creux de novembre 2016 soulève un drapeau rouge car il marque le premier échec à maintenir la tendance à la hausse à long terme depuis le crash du mini flash d'août 2015 tombé dans le creux d'octobre 2014. Le cycle de 18 mois plus long de cet échec pourrait être significatif, mais les taureaux resteront en charge jusqu'à ce que le creux de 2018 soit testé, ce qui semble probable dans les prochains mois. Ils doivent à tout prix maintenir ce niveau, car une panne confirmerait une tendance à la baisse sur plusieurs années.
L'indicateur d'accumulation-distribution de volume en solde (OBV) a atteint un nouveau sommet avec le prix au début de 2018 et a fortement baissé, rebondissant en mai. L'action à plat en 2019 indique une période de détention qui suscite peu d'intérêt soutenu pour l'achat ou la vente. Une cassure au-dessus du sommet de la mi-année pourrait offrir un signal d'achat précoce avec ce modèle, tandis qu'une ventilation par le bas de décembre présagerait des prix 2019 beaucoup plus bas.
The Bottom Line
L'action Comcast a rebondi à l'EMA de 50 jours après un rapport de bénéfices optimiste et pourrait augmenter les gains dans les semaines à venir. Cependant, les cycles défavorables suggèrent que des vents contraires cachés garderont de nombreux taureaux en marge du deuxième trimestre.
