Qu'est-ce qu'un rallye de secours?
Un rallye de secours est un répit de la pression de vente du marché qui se traduit par une augmentation des prix des titres. Parfois, cela se produit lorsque les nouvelles négatives attendues finissent par être positives, ou qu'elles sont moins graves que prévu.
Les participants au marché évaluent de nombreux types d'événements, en plus des bénéfices des entreprises. Les exemples incluent les résultats des élections, les changements de taux d'intérêt par la Réserve fédérale américaine et les nouvelles réglementations de l'industrie. N'importe lequel de ces événements peut déclencher un rallye de secours lorsque les nouvelles ne sont pas si mauvaises, par rapport aux attentes négatives généralisées.
Les rallyes de secours se produisent dans de nombreuses classes d'actifs différentes telles que les obligations et les matières premières, pas seulement les actions.
Les bases d'un rallye de secours
Un rallye de secours se produit souvent au milieu d'un déclin séculaire du marché ou d'une pression de vente persistante qui dure plusieurs jours. Des rassemblements de secours se produisent également pour les actions individuelles. Des résultats financiers légèrement meilleurs que prévu déclenchent parfois des rassemblements de secours pour les actions battues, avec une longue histoire d'absence des attentes des analystes pendant de nombreux trimestres.
Parfois, même une perte plus faible que prévu peut déclencher un soulagement dans ces situations ou un ton plus positif lors d'une conférence téléphonique avec les analystes. Une partie de la raison est qu'une légère bonne nouvelle pousse parfois les vendeurs à découvert à acheter des actions pour couvrir leurs positions, ce qui peut déclencher une couverture à découvert. Cela se fait lorsque les vendeurs à découvert cherchent à éviter de nouvelles pertes à mesure que les prix augmentent.
Un rassemblement de secours ne signifie cependant pas nécessairement la fin d'un déclin séculaire. Le krach point-com et la crise financière de 2007-2009 ont vu plusieurs reprises de soulagement pour les actions, seulement pour voir de nouvelles craintes pousser les prix du marché à nouveau plus bas. Les rassemblements de secours sur ces marchés très baissiers sont parfois appelés rebond de chat mort. Ce type de rallye de secours se produit lorsqu'il y a une reprise temporaire d'un marché baissier ou une longue baisse, mais la tendance à la baisse se poursuit plus tard.
Points clés à retenir
- Un rallye de secours se caractérise par une hausse des cours des actions qui agit comme un soulagement temporaire de la pression des ventes, généralement lors d'une baisse séculaire, dont l'une peut être déclenchée par de bonnes nouvelles, les vendeurs à découvert aidant à pousser le titre à la hausse en couvrant leurs positions.
Exemple réel d'un rallye de secours
À titre d'exemple de soulagement, les actions ont chuté en août 2015, dans un contexte de ralentissement économique en Chine, à l'époque la deuxième économie du monde. Une dévaluation de la monnaie chinoise a également pesé sur les marchés mondiaux, car beaucoup craignaient que le ralentissement ne se propage aux États-Unis.
Mais le produit intérieur brut américain meilleur que prévu plus tard dans le mois et les mesures prises par le gouvernement chinois pour aider la baisse du marché boursier ont entraîné une forte reprise de secours de deux jours au cours de laquelle le S&P 500 a augmenté de plus de 6%.
Plus récemment, la volatilité des marchés boursiers a augmenté en février 2018, dans un contexte de tension géopolitique croissante entre les États-Unis et la Corée du Nord, ainsi que d'incertitude concernant la politique commerciale américaine. Les marchés se sont également méfiés de la hausse des rendements obligataires, les rendements des bons du Trésor à 10 ans atteignant brièvement 3% pour la première fois depuis des années. Mais à peu près au milieu du mois, les actions ont globalement progressé pendant environ une semaine consécutive, un rallye de soulagement provoqué par un rebond du marché sur une moyenne mobile à long terme qui a remonté le moral, ainsi que des bénéfices meilleurs que prévu de plusieurs sociétés à grande capitalisation..
En dehors des marchés boursiers, le pétrole brut a connu un ralentissement majeur en 2015 et pendant la majeure partie de 2016, entraîné par l'augmentation de l'offre mondiale dans un contexte de demande mondiale modérée. Cependant, l'OPEP (Organisation des pays exportateurs de pétrole) a accepté de réduire sa production en novembre 2016, déclenchant un soulagement des prix du brut.
