Tesla Inc. (TSLA), malgré une chute avec de nombreux investisseurs et maintenant avec un prix de l'action qui a plongé de 50% par rapport à son sommet, a le potentiel de rebondir sous le PDG Elon Musk, tout comme Netflix Inc. (NFLX) l'a fait avec le PDG Reed Hastings en 2011. À l'époque, l'action du géant du streaming était à 80% de ses sommets et a également été abandonnée par de nombreux investisseurs, selon une chronique du Barron par l'auteur et stratège de croissance Eddie Yoon.
Tesla contre Netflix: les plus grandes baisses
- Tesla: baisse de 50% de juin 2017 à juin 2019 Netflix: baisse de 80% de juillet 2011 à novembre 2011
Un stratège en croissance compare le marché des jeunes véhicules électriques au streaming en 2011
Yoon, le fondateur du groupe de réflexion et de la société de conseil EddieWouldGrow, note que le déclin de Netflix a été suivi d'une période de croissance de huit ans, au cours de laquelle la société a introduit avec succès de nouveaux prix et mis en œuvre un changement de stratégie pour se concentrer sur le streaming. L'entreprise croyait en la croissance à long terme de son marché clé, se séparant brusquement de son activité de location de DVD et suscitant le scepticisme de beaucoup.
De même, Yoon dit que Tesla a été «sur place» dans leur conviction que la demande de véhicules électriques augmentera de façon exponentielle. Il note que l'année dernière, les véhicules électriques ne représentaient que 2% du total des voitures neuves vendues aux États-Unis, mais dans une étude menée par AAA, 20% des Américains ont indiqué qu'ils voulaient un véhicule électrique. Pendant ce temps, les véhicules électriques détiennent déjà environ 10% du marché californien, tandis que le constructeur automobile de la Silicon Valley représente plus de 60% de la part de croissance des véhicules de nouvelle génération.
«L'idée que la baisse de 30 000 livraisons de Tesla au premier trimestre 2019 par rapport au quatrième trimestre 2018 met en évidence un problème de demande fondamental avec les véhicules électriques (qui pourraient facilement se chiffrer en millions dans un avenir proche) ou Tesla lui-même (puisque leurs produits sont appréciés des consommateurs) semble être un tronçon », a écrit Yoon.
L'avantage de la puissance tarifaire
Alors que Tesla faisait face à un vent de face d'une réduction de 50% du rabais fédéral de 7500 $ pour les véhicules électriques à la fin de 2018, en même temps que sa baisse des livraisons, Netflix a également connu des contrecoups avec son prix plus élevé. Yoon note que Tesla et Netflix croient tous deux en leur pouvoir de tarification, surtout si les entreprises continuent d'améliorer leur produit.
Netflix a réussi à augmenter les prix tout en continuant à produire de meilleures recommandations personnalisées pour les utilisateurs, ainsi que plus de contenu, y compris du contenu primé et original. Alors que le leader du streaming a perdu des abonnés dans ce processus, ses revenus et bénéfices totaux ont suffisamment augmenté pour compenser les pertes, a écrit l'investisseur.
"La réalité est que le pouvoir de tarification de Tesla est fort", a écrit Yoon. Il cite l'adoption des véhicules Tesla par un large éventail de consommateurs, des propriétaires de voitures grand public aux autres propriétaires de marques de luxe. Selon le PDG Elon Musk, les cinq premières voitures échangées contre Teslas sont Honda Accord, Honda Civic, Toyota Prius, Nissan Lead et BMW Series 3. Il ne voit donc pas par hasard que plus de 180 000 Teslas ont été vendues aux États-Unis. l'année dernière, les ventes collectives de véhicules des Prius, Camry, Accord et Civic ont chuté de 15%, soit 190 000 voitures entre 2016 et 2018.
Gestion unique
Yoon souligne également la similitude entre Netflix et les problèmes «auto-infligés» de Tesla avec la communication et l'exécution.
Cela dit, les investisseurs et les shorts ont par le passé perdu beaucoup d'argent en pariant contre Elon Musk et Tesla.
L'entrepreneur est considéré par beaucoup de ses fidèles fans comme un fondateur ingénieux, créatif et implacable. Tout comme Reed Hastings, Musk a trouvé à plusieurs reprises un moyen de faire rebondir Tesla et de vaincre les opposants.
Tesla a montré sa capacité à fabriquer des berlines de premier ordre - avant le modèle 3 - qui ont reçu les meilleures notes de Consumer Reports et d'autres. Musk a averti en 2012 que ceux qui parieraient contre Tesla subiraient un «tsunami de blessures». La société a dans le passé vendu à découvert des milliards de dollars, selon un article de Thinknum Media publié en 2018. Pendant ce temps, Tesla a toujours un culte auprès des consommateurs et de nombreux investisseurs.
Regarder vers l'avant
Malgré la comparaison convaincante de Yoon entre Netflix et Tesla à leur plus bas, de nombreux analystes ont décidé de jeter l'éponge sur Tesla, mettant le stock en danger de nouvelle baisse. Le pire scénario de Morgan Stanley fixe le bas de Tesla à 10 $, tandis que Citi voit 40% de chances que les actions chutent à 36 $.
