Qu'est-ce que l'analyse de l'échelle redimensionnée?
L'analyse de l'échelle redimensionnée est une technique statistique utilisée pour analyser les tendances des séries chronologiques. Il a été développé par l'hydrologue britannique Harold Edwin Hurst pour prévoir les inondations sur le Nil. Les investisseurs l'ont utilisé pour rechercher des cycles, des modèles et des tendances dans les cours des actions et des obligations qui pourraient se répéter ou s'inverser à l'avenir.
Points clés à retenir
- L'analyse de la plage redimensionnée examine une série de données et détermine la persistance ou les tendances de retour à la moyenne au sein de ces données.La plage redimensionnée peut être utilisée pour calculer l'exposant Hurst, qui peut extrapoler une valeur ou une moyenne future pour les données.L'exposant Hurst oscille entre zéro et un. Lorsque l'exposant Hurst est supérieur à 0, 5, les données présentent une forte tendance à long terme, et lorsque H est inférieur à 0, 5, un renversement de tendance est plus probable.
Comprendre l'analyse de la gamme redimensionnée
L'analyse de la gamme redimensionnée peut être utilisée pour détecter et évaluer la quantité de persistance, le caractère aléatoire ou la réversion moyenne dans les données de séries chronologiques des marchés financiers. Les taux de change et les cours des actions ne suivent pas une marche aléatoire ou un chemin imprévisible, comme ils le feraient si les changements de prix étaient indépendants les uns des autres. En d'autres termes, les marchés ne sont pas parfaitement efficaces, ce qui signifie qu'il existe des opportunités pour les investisseurs de capitaliser.
Si une forte tendance existe dans les données, elle sera saisie par l'exposant Hurst (exposant H), qui peut également être utilisé pour évaluer les fonds communs de placement. L'exposant H, également connu sous le nom d'indice de dépendance à long terme, peut extrapoler une valeur ou une moyenne future pour les données.
L'exposant Hurst se situe entre zéro et un, et il mesure la persistance, le caractère aléatoire ou la réversion moyenne. Les séries chronologiques qui affichent un processus stochastique aléatoire ont des exposants H proches de 0, 5. Lorsque H est supérieur à 0, 5, les données affichent une forte tendance à long terme, et lorsque H est inférieur à 0, 5, il est probable qu'il s'inversera sur la période considérée.
Les exposants H inférieurs à 0, 5 sont également connus sous le nom d'effet Joseph, en référence à l'histoire biblique de sept années d'abondance suivies de sept années de famine. Des valeurs faibles sont susceptibles d'être suivies de valeurs élevées, ou vice versa.
Gamme redimensionnée et exposant Hurst
L'analyse de la gamme redimensionnée évalue comment la variabilité des données de séries chronologiques change avec la longueur de la période considérée. La plage rééchelonnée est calculée en divisant la plage (valeur maximale moins valeur minimale) des points de données ajustés moyens cumulés (somme de chaque point de données moins la moyenne de la série de données) par l'écart type des valeurs sur la même partie de la des séries chronologiques.
À mesure que le nombre d'observations dans une série chronologique augmente, la plage redimensionnée augmente. En traçant ces augmentations comme le logarithme de R / S par rapport au logarithme de n, on peut déterminer la pente de cette ligne, qui est l'exposant de Hurst, H.
Exemples d'utilisation de l'analyse de plage redimensionnée
L'exposant Hurst peut être utilisé dans les stratégies d'investissement de trading de tendance. Un investisseur serait à la recherche de titres présentant une forte persistance. Ces stocks auraient un H supérieur à 0, 5. Un H inférieur à 0, 5 pourrait être associé à des indicateurs techniques pour repérer les inversions de prix. Par exemple, afin de chronométrer leur investissement, un investisseur de valeur peut rechercher des actions avec H inférieur à 0, 5 dont les prix baissent depuis un certain temps.
Le trading à réversion moyenne semble tirer parti des changements extrêmes du prix d'un titre, en supposant qu'il reviendra à son état précédent. L'exposant H est utilisé par les traders algorithmiques pour spéculer sur des stratégies de séries chronologiques à retour moyen comme le trading de paires, où l'écart entre deux actifs est à retour moyen.
Le graphique suivant montre une moyenne mobile (MA) sur 15 périodes de l'exposant Hurst basée sur le graphique des prix SPDR S&P 500 (SPY). Le MA peut être ajusté, avec un MA plus long lissant les fluctuations.
Pour les traders qui souhaitent acheter pendant une tendance haussière du prix, ils pourraient rechercher des opportunités où le H est supérieur à 0, 5 et le prix monte. Utilisé de cette manière, l'indicateur ne fournirait pas nécessairement des signaux commerciaux, mais il pourrait aider à confirmer d'autres signaux commerciaux en fonction de la tendance.
TradingView
L'indicateur ne fournit pas toujours de bons signaux. Il est également important de noter que des valeurs H élevées lorsque le prix baisse indiquent des baisses de prix supplémentaires, ce qui peut rendre l'indicateur un peu déroutant lors de sa première utilisation.
La différence entre l'analyse de l'échelle redimensionnée et l'analyse de régression
L'analyse de la gamme redimensionnée examine une série de données et détermine la persistance ou les tendances de retour à la moyenne au sein de ces données. La régression linéaire examine deux variables, telles que le prix et le temps, et trouve le point médian ou la ligne la mieux adaptée à la série de données. Ensuite, des canaux d'écart type peuvent être ajoutés pour indiquer quand la sécurité est potentiellement surachetée ou survendue en fonction de la série de données. La régression linéaire fait partie du domaine plus large de l'analyse de régression.
Limites de l'analyse de l'échelle redimensionnée
Aux fins de négociation, une fourchette rééchelonnée est la fourchette ajustée divisée par l'écart-type. Ces calculs sont basés sur des données antérieures et ne sont pas intrinsèquement prédictifs. Il appartient au trader d'interpréter les informations fournies par la gamme redimensionnée ou l'exposant Hurst.
À des fins commerciales, l'indicateur Hurst, qui est dérivé de la plage redimensionnée, peut parfois fonctionner, mais il ne fonctionne pas tout le temps. Une forte tendance des prix pourrait fortement s'inverser, ce que l'indicateur ne prévoyait pas. Les inversions signalées par l'indicateur peuvent également ne pas se développer.
