Qu'est-ce qu'un accord de rachat inversé
Un contrat de prise en pension ou «prise en pension» est l'achat de titres avec l'accord de les vendre à un prix plus élevé à une date future précise. Pour la partie qui vend le titre (et qui accepte de le racheter à l'avenir), il s'agit d'un accord de rachat (RP) ou d'un repo; pour la partie à l'autre bout de la transaction (achat du titre et acceptation de vendre à l'avenir), il s'agit d'un accord de mise en pension (RRP) ou reverse repo.
Les pensions sont classées comme un instrument du marché monétaire et elles sont généralement utilisées pour lever des capitaux à court terme.
Contrat de rachat inversé
Fonctionnement des accords de rachat inversé
Les accords de mise en pension (RRP) sont le côté acheteur d'un accord de mise en pension. Ces instruments financiers sont également appelés prêts garantis, prêts d'achat / vente et prêts de vente / rachat.
Les mises en pension inversées sont couramment utilisées par des entreprises telles que les établissements de crédit ou les investisseurs pour prêter du capital à court terme à d'autres entreprises lors de problèmes de trésorerie. Essentiellement, le prêteur achète un actif commercial, du matériel ou même des actions dans la société du vendeur et, à une date future déterminée, revend l'actif à un prix plus élevé. Le prix plus élevé représente l'intérêt pour l'acheteur de prêter de l'argent au vendeur pendant la durée de la transaction. L'actif acquis par l'acheteur sert de garantie contre tout risque de défaut auquel il est confronté de la part du vendeur. Les RRP à court terme comportent des risques de garantie plus faibles que les RRP à long terme, car à long terme, les actifs détenus en garantie peuvent souvent se déprécier en valeur, entraînant un risque de garantie pour l'acheteur du RRP.
Dans un macro-exemple de RRP, la Federal Reserve Bank (Fed) utilise des pensions et des RRP afin d'assurer la stabilité des marchés de crédit grâce à des opérations d'open market (OMO). La transaction RRP est utilisée moins souvent qu'un repo par la Fed, car un repo met de l'argent dans le système bancaire quand il est court, tandis qu'un RRP emprunte de l'argent au système quand il y a trop de liquidité. La Fed mène des RRP afin de maintenir sa politique monétaire à long terme et d'assurer les niveaux de liquidité du capital sur le marché.
Points clés à retenir
- Un reverse repo est un accord à court terme visant à acheter des titres afin de les revendre à un prix légèrement plus élevé. la masse monétaire via les opérations d'open market
RRP tripartite
Une partie de l'activité des pensions et des RRP se développe, car des opérateurs tiers de gestion des garanties fournissent des services pour développer des RRP au nom des investisseurs et fournir un financement rapide aux entreprises dans le besoin.
Étant donné que les garanties de qualité sont parfois difficiles à trouver, les entreprises profitent de ces actifs comme moyen de qualité pour financer l'expansion et l'acquisition d'équipements par le biais de mises en pension tripartites, ce qui crée des opportunités de RRP pour les investisseurs. Cette section de l'industrie est connue sous le nom d'optimisation et d'efficacité de la gestion des garanties.
Composantes d'un RRP
Un RRP diffère des rachats / rachats d'une manière simple mais claire. Les accords d'achat / vente documentent légalement chaque transaction séparément, offrant une séparation claire dans chaque transaction. De cette façon, chaque transaction peut légalement être autonome sans l'application de l'autre. Les RRP, d'autre part, ont chaque phase de l'accord légalement documenté dans le même contrat et garantissent la disponibilité et le droit à chaque phase de l'accord. Enfin, dans un RRP, bien que la garantie soit essentiellement achetée, la garantie ne change généralement pas l'emplacement physique ou la propriété réelle. Si le vendeur fait défaut contre l'acheteur, la garantie devra être physiquement transférée.
