Qu'est-ce que l'équivalence ricardienne?
L'équivalence ricardienne est une théorie économique qui soutient que les tentatives de stimuler une économie en augmentant les dépenses publiques financées par la dette sont vouées à l'échec car la demande reste inchangée. La théorie soutient que les consommateurs économiseront tout l'argent qu'ils recevront afin de payer les futures augmentations d'impôts qu'ils s'attendent à percevoir afin de rembourser la dette.
Cette théorie a été développée par David Ricardo au début du 19ème siècle et plus tard a été développée par le professeur de Harvard, Robert Barro. Pour cette raison, l'équivalence ricardienne est également connue sous le nom de proposition d'équivalence Barro-Ricardo,
Comprendre l'équivalence ricardienne
L'équivalence ricardienne fait valoir que le taux de consommation d'un individu ou d'une famille est déterminé par la valeur actualisée de son revenu après impôt. Les bénéficiaires d'une manne gouvernementale le perçoivent comme tel. C'est un bonus, pas une augmentation à long terme du revenu. Ils vont résister à le dépenser parce qu'ils savent qu'il est peu probable qu'il se reproduise, et seront même récupérés sous forme de taxes plus élevées à l'avenir.
Par conséquent, le gouvernement ne peut pas stimuler les dépenses de consommation.
Points clés à retenir
- L'équivalence ricardienne soutient que les dépenses publiques destinées à stimuler l'économie ne sont pas efficaces, c'est-à-dire que les personnes qui obtiennent de l'argent supplémentaire vont l'épargner afin de payer les futures augmentations d'impôts qu'elles savent devoir suivre. Cette théorie a été largement écartée par les économistes qui souscrivent à les théories de l'économie keynésienne.
L'idée sous-jacente est que peu importe comment un gouvernement choisit d'augmenter ses dépenses, que ce soit en empruntant plus ou en taxant moins, le résultat est le même et la demande reste inchangée.
Arguments contre l'équivalence ricardienne
Certains économistes soutiennent que la théorie de Ricardo est basée sur des hypothèses irréalistes. Par exemple, il suppose que les gens épargneront en prévision d'une future augmentation fiscale hypothétique. Il suppose également qu'ils ne jugeront pas nécessaire d'utiliser la manne.
Il suppose même que les marchés des capitaux, l'économie en général et même les revenus individuels resteront statiques dans un avenir prévisible.
Quoi qu'il en soit, la théorie adoptée par Ricardo contredit les théories largement acceptées de l'économie keynésienne, selon lesquelles le gouvernement peut stabiliser l'économie en stimulant la demande ou en la supprimant.
Preuve réelle d'équivalence ricardienne
La théorie de l'équivalence ricardienne a été largement rejetée par de nombreux économistes. Cependant, il existe des preuves de sa validité.
De nombreux économistes modernes pensent que la théorie de Ricardo est basée sur des hypothèses irréalistes.
Dans une étude des effets de la crise financière de 2008 sur les pays de l'Union européenne, une forte corrélation a été trouvée entre le poids de la dette publique et les actifs financiers nets accumulés dans 12 des 15 pays étudiés. Dans ce cas, l'équivalence ricardienne tient le coup. Les pays dont l'endettement public est élevé ont des niveaux d'épargne des ménages comparativement élevés.
De plus, un certain nombre d'études sur les habitudes de dépenses aux États-Unis ont révélé que l'épargne du secteur privé augmentait d'environ 30 cents pour chaque dollar supplémentaire d'emprunt public. Cela suggère que la théorie ricardienne est au moins partiellement correcte.
