Qu'est-ce qu'une société sans risque?
En théorie économique, une société sans risque est l'une des hypothèses sous-jacentes à la théorie de l'équilibre général d'Arrow-Debreu. Les marchés sont supposés être suffisamment complets et sophistiqués pour que tous les risques imaginables puissent être atténués par l'assurance. Les économistes Kenneth Arrow et Gerard Debreu ont développé la notion d'une société sans risque comme moyen de simplifier leur modèle en faisant abstraction du risque de la théorie. Plus largement, une société sans risque (ou un monde sans risque) a été un objectif idéalisé et insaisissable de la gestion des risques par la sophistication financière ou la réglementation gouvernementale.
Points clés à retenir
- La société sans risque est l'une des hypothèses de base de la théorie moderne de l'équilibre général.La théorie de l'équilibre général d'Arrow-Debreu suppose un monde dans lequel tous les risques sont assurables, de sorte que le risque et l'incertitude peuvent être ignorés dans la construction de leur modèle. Dans un sens plus général, l'idée d'une société sans risque peut être conçue comme un objectif général de la gestion des risques, des marchés financiers et des assurances et de la réglementation gouvernementale.
Comprendre une société sans risque
Le concept moderne d'équilibre général développé par Kenneth Arrow, Gerard Debreu et d'autres dans les années 1950 tente d'expliquer les interactions complexes entre l'offre, la demande et les prix des produits de base sur plusieurs marchés interconnectés. En 1972, Arrow était co-récipiendaire du prix Nobel en sciences économiques. Debreu a reçu le prix Nobel pour ses travaux sur la théorie de l'équilibre en 1983.
Dans leur théorie, les marchés sont supposés être complets, ou en d'autres termes, les marchés fonctionnent sans frais de transaction et sans information parfaite et que pour tout bien économique, il existe un marché où ce bien peut être échangé afin d'équilibrer les forces sous-jacentes qui conduisent l'offre et la demande et créer un prix du marché pour ce bien. Cela comprend les marchés de l'assurance (ou la gestion financière des risques); pour tout type de risque, un marché existe pour fournir une assurance permettant de gérer pleinement ce risque. Cette hypothèse simplifie considérablement la dérivation mathématique et l'expression de leur théorie, car elle élimine la nécessité de modéliser explicitement tout risque, incertitude ou résultats probabilistes pour l'un des phénomènes économiques que le modèle intègre ou cherche à expliquer.
La théorie est un modèle mathématique basé sur des marchés parfaitement compétitifs, et par conséquent, elle ne correspond pas nécessairement à la façon dont les économies sont structurées et fonctionnent dans le monde réel. Les critiques du modèle de société sans risque soutiennent que la théorie de l'équilibre s'oppose à la plupart des preuves empiriques que les marchés nous fournissent. Ils soutiennent que le modèle de société sans risque ne tient pas suffisamment compte des événements rares, tels que les catastrophes. De plus, il ne traite pas du rôle que la peur ou d'autres émotions peuvent jouer pour influencer la prise de décision. La théorie moderne de la finance comportementale tente d'étudier les marchés sous des états de non-équilibre.
Dans le monde réel, le risque se produit et les marchés de l'assurance ne sont pas complets. La recherche de la gestion des risques financiers, personnels et autres a engendré des marchés importants pour l'assurance et les produits dérivés, des institutions non basées sur le marché pour partager les risques et de vastes organismes de réglementation gouvernementale pour empêcher les gens de prendre certains risques ou de les renflouer quand les risques vont mal.
Depuis la publication des travaux d'Arrow et Debreu, la prévalence des produits dérivés financiers a augmenté de façon exponentielle. Cependant, il peut tout simplement ne pas être possible d'assurer réellement tous les risques, et certains ont même fait valoir que tenter de le faire ne fait qu'amplifier le risque catastrophique à long terme lorsque les outils de gestion des risques eux-mêmes échouent. Les instruments financiers complexes présentés comme atténuant les risques, y compris les produits dérivés, ont joué un rôle déterminant dans la crise financière de 2008 et la grande récession.
Autres significations d'une société sans risque
Le terme société sans risque est également utilisé en dehors du domaine spécifique de l'économie théorique. Souvent, c'est une phrase qui revient dans les discussions sur la réglementation, les risques et la sécurité publique. Les législateurs et les administrateurs peuvent mettre en œuvre des règles et réglementations accrues visant à protéger la santé publique ou à prévenir les accidents, dans le but de minimiser les risques sociétaux. Des exemples de telles politiques pourraient être des exigences à l'échelle de l'État que les motocyclistes portent un casque ou qui limitent les produits chimiques dangereux sur le lieu de travail. Les détracteurs d'une telle réglementation soutiennent qu'une société sans risque est une impossibilité et que des règles supplémentaires imposent un fardeau inutile tout en limitant la capacité des gens à faire des choix libres.
