Roku Inc. (ROKU) a déjà chuté de près de 25% jusqu'à présent en 2018, mais la mauvaise nouvelle n'est peut-être pas terminée.
Le stock pourrait chuter encore de 50% à environ 18 $. Cela est basé sur une analyse des tableaux techniques ainsi que sur l'augmentation surprenante du taux d'emprunt que les vendeurs à découvert paient pour des actions de Roku, ce qui signifie que les shorts sont prêts à payer des coûts d'emprunt nettement plus élevés en pariant que le déclin de Roku sera plus grave.. Les perspectives du titre se sont considérablement dégradées depuis quelques semaines seulement. Roku crée des lecteurs multimédias en streaming qui permettent aux clients de visualiser des vidéos en ligne en streaming sur leurs téléviseurs. La société a été introduite en bourse en septembre 2017 et est depuis lors une action très surveillée.
L'expiration du blocage en attente, qui doit expirer 180 jours après la date d'introduction en bourse, pourrait également inonder le marché d'actions. Cette expiration est peut-être le catalyseur de l'intérêt accru pour la vente à découvert. Le prospectus figurant sur le site Internet de la SEC indique que 79 millions d'actions deviendront éligibles à la vente, dont 67, 2 millions sont des administrateurs, des dirigeants et des sociétés affiliées. La liste des actionnaires montre que les fonds de capital-risque détenant des positions en tant qu'affiliés, et s'ils sont distribués à des commanditaires, pourraient exercer une pression de vente supplémentaire sur le stock.
Répartition technique
Le graphique montre que Roku a une ligne de support d'environ 35 $, ce qui représenterait une baisse d'environ 11% par rapport à son prix actuel d'environ 39, 25 $. Mais le problème le plus important se produit si le stock tombe en dessous de cette ligne de support.
Le graphique montre que l'action a grimpé en flèche presque en ligne droite du 8 novembre au 14 novembre pour atteindre environ 45 $, en hausse de 140%. Mais si le support à 35 $ devait être cassé, le titre pourrait très rapidement retomber à 18 $, sans support technique pour l'arrêter.
(Courtiers interactifs)
Hausse des coûts d'emprunt
Le coût d'emprunt des actions de Roku a bondi ces derniers jours, à près de 94%, ce qui est considérablement plus élevé que le taux de 56% que nous avons noté dans un article d'Investopedia le 28 février. C'est une énorme augmentation du coût d'emprunt des actions.
Les taux d'emprunt fluctuent quotidiennement, mais un taux d'emprunt de 94% signifie, sur une base annualisée, qu'un trader paie 94% de la valeur notionnelle de la position courte pour emprunter les actions. Cela implique que le stock de Roku devrait chuter de 94% au cours d'une année uniquement pour que le vendeur à découvert en profite. Dans ce cas, un vendeur à découvert ne fait probablement qu'un pari à court terme, et donc le coût serait considérablement plus bas, ce qui faciliterait considérablement le profit car le stock n'aurait pas besoin de baisser presque autant.
Expiration du blocage
La liste des actionnaires dans le prospectus montre que les détenteurs sont raisonnablement concentrés. Avec un flottant de seulement 15, 68 millions d'actions actuellement, il ne faudrait pas grand-chose sous la forme d'une distribution d'une entreprise de capital-risque pour exercer une pression supplémentaire sur le titre.
Pour l'instant, le risque augmente que les actions de Roku puissent subir une pression de vente considérable dans un avenir pas trop lointain. Cela semble être un gros pari que les vendeurs à découvert font et paient des taux incroyablement élevés.
