Pendant les périodes de turbulence du marché et de faibles taux d'intérêt, de nombreux investisseurs ont du mal à trouver des alternatives d'investissement qui ne sont pas martelées. Mais les gens qui épargnent pour la retraite peuvent être agréablement surpris de découvrir une race unique de fonds communs de placement connue sous le nom de fonds à valeur stable.
Ces fonds, qui sont généralement proposés dans les plans 401 (k), sont quelque peu similaires aux fonds du marché monétaire, sauf qu'ils affichent des rendements plus élevés avec relativement peu de risques. Si vous envisagez un fonds à valeur stable, voici un aperçu de leur fonctionnement afin de pouvoir évaluer leurs avantages et leurs inconvénients avant de décider s'ils constituent un bon choix pour votre portefeuille de retraite.
Points clés à retenir
- Les fonds à valeur stable ne sont généralement proposés que dans des régimes à cotisations définies, comme un 401 (k). Ce sont des investissements prudents qui fournissent un revenu stable avec relativement peu de risque car votre capital est garanti.Moins de risque signifie également des rendements inférieurs. bon choix pour les investisseurs conservateurs, les travailleurs approchant de la retraite et tous ceux qui cherchent à stabiliser leur portefeuille en période de volatilité du marché.
Explication des fonds à valeur stable
Comme leur nom l'indique, les fonds à valeur stable sont un type de fonds en espèces qui ressemble à un fonds du marché monétaire en offrant une protection du capital tout en payant des taux d'intérêt stables. Comme leurs cousins du marché monétaire, ces fonds maintiennent un cours de l'action constant de 1 $.
Les fonds à valeur stable ont généralement payé deux fois le taux d'intérêt des fonds du marché monétaire. Même les fonds obligataires à moyen terme ont tendance à produire moins avec une volatilité considérablement plus élevée.
Les fonds à valeur stable investissaient presque exclusivement dans des contrats de placement garanti (CPG), qui sont des accords entre les assureurs et les fournisseurs de régimes 401 (k) qui promettent un certain taux de rendement.
Cependant, un certain nombre de compagnies d'assurance qui ont investi massivement dans des obligations de pacotille dans les années 80 ont subi de lourdes pertes et ont manqué à certains de leurs accords. Les participants aux régimes de retraite d'autres fournisseurs, comme le défunt Lehman Brothers (qui a déclaré faillite lors de la crise financière de 2008), ont découvert que leurs CPG devenaient invalides en cas d'insolvabilité d'une entreprise. Par la suite, les CPG sont tombés en grande partie en disgrâce en tant que véhicules de financement pour les fonds à valeur stable.
Ces fonds investissent désormais principalement dans des obligations d'État et de sociétés ayant des échéances à court et moyen terme, allant d'environ deux à quatre ans. Les fonds à valeur stable peuvent payer des intérêts plus élevés que les fonds du marché monétaire, qui investissent généralement dans des titres à revenu fixe dont l'échéance est de 90 jours ou moins.
Comment le risque est géré
Les avoirs au sein de fonds à valeur stable sont plus sensibles aux variations des taux d'intérêt que les avoirs du marché monétaire en raison des échéances plus longues des obligations dans lesquelles ils investissent.
Le cours des actions des fonds à valeur stable n'a pas le potentiel de croître avec le temps, mais ces fonds ne perdront pas non plus de valeur, ce qui n'est pas le cas avec les fonds communs de placement typiques.
Ce risque est atténué par l'achat de garanties d'assurance par le fonds qui compensent toute perte de capital; ces garanties sont disponibles auprès des banques et des assureurs. La plupart des fonds à valeur stable achèteront ces contrats auprès de trois à cinq transporteurs pour réduire leur risque de défaut.
Habituellement, les transporteurs accepteront de couvrir tous les contrats en défaut dans le cas où l'un des transporteurs deviendrait insolvable.
Inconvénients à considérer
Comme mentionné précédemment, les fonds à valeur stable paient un taux d'intérêt supérieur de quelques points de pourcentage aux fonds du marché monétaire. Ils le font également avec beaucoup moins de volatilité que les fonds obligataires.
Cependant, ces fonds facturent également des frais annuels qui couvrent le coût des enveloppes d'assurance, qui peuvent atteindre jusqu'à 1% par an dans certains cas. En outre, la plupart des fonds à valeur stable empêchent les investisseurs de transférer leur argent directement dans un investissement similaire, comme un fonds monétaire ou obligataire. Les participants doivent plutôt déplacer leurs fonds dans un autre véhicule, comme un fonds d'actions ou un fonds sectoriel, pendant 90 jours avant de pouvoir les réaffecter à une alternative en espèces.
839 milliards de dollars
Le montant des actifs dans des fonds à valeur stable dans 179 000 plans à cotisations définies, selon la Stable Value Investment Association.
La plus grande limitation des fonds à valeur stable est peut-être leur disponibilité limitée. Ils ne sont généralement disponibles que pour les participants au régime 401 (k) des employeurs qui offrent ces fonds dans le cadre de leurs régimes.
Un autre point clé à retenir est que ces fonds sont de nature stable, mais non garantis. Bien que les chances de perdre de l'argent dans l'un des fonds soient relativement minces, ils ne devraient pas être classés avec des CD, des rentes fixes ou d'autres investissements assortis d'une garantie absolue de capital.
Quand les fonds à valeur stable conviennent bien
Les fonds à valeur stable sont un excellent choix pour les investisseurs prudents et ceux qui ont des horizons de temps relativement courts, comme les travailleurs qui approchent de la retraite. Ces fonds procureront un revenu avec un risque minimal et pourront servir à stabiliser le reste du portefeuille de l'investisseur dans une certaine mesure.
Cependant, ils ne doivent pas être considérés comme des vecteurs de croissance à long terme et ils n'offriront pas le même niveau de rendement que les fonds d'actions au fil du temps. La plupart des conseillers recommandent de ne pas affecter plus de 15 à 20% de ses actifs à ces fonds.
The Bottom Line
Les fonds à valeur stable servent de juste milieu entre les fonds en espèces et les fonds du marché monétaire, qui ont de faibles rendements, et les fonds obligataires, qui présentent un risque et une volatilité plus élevés. Ces fonds offrent des taux d'intérêt plus élevés avec peu ou pas de fluctuations de prix.
Mais cette stabilité a un prix sous forme de frais annuels et de rendements inférieurs à ceux des fonds d'actions. De plus, les transferts vers d'autres instruments de trésorerie ne peuvent être effectués qu'à certaines conditions.
