Que sont les fonds conformes à la charia?
Les fonds conformes à la charia sont des fonds d'investissement régis par les exigences de la loi de la charia et les principes de la religion musulmane. Les fonds conformes à la charia sont considérés comme un type d'investissement socialement responsable.
Comprendre les fonds conformes à la charia
Les fonds conformes à la charia sont l'une des nombreuses catégories que l'on trouve dans l'investissement socialement responsable. À l'instar d'autres fonds socialement responsables dans l'univers environnemental, social et de la gouvernance (ESG), les fonds filtrent les investissements de portefeuille potentiels pour les besoins spécifiques souhaités par les adeptes de la religion musulmane.
Les fonds conformes à la charia n'ont gagné en popularité que récemment, même si le concept a été développé à la fin des années 1960. Selon un rapport de 2011 du cabinet de conseil PricewaterhouseCoopers (PwC), les fonds conformes à la charia ont augmenté à un taux annualisé de 26% au cours des dix premières années de ce siècle. Le rapport indique en outre qu'un "point d'inflexion" dans leur croissance s'est produit entre 2002 et 2003, lorsque la liquidité du pétrodollar s'est multipliée et que les marchés des capitaux des pays du Conseil de coopération du Golfe (CCG) sont arrivés à maturité pour permettre l'investissement.
Selon un rapport du Malaysia Islamic International Financial Center, le total des actifs islamiques sous gestion (AUM) mondiaux s'élevait à 70, 8 milliards de dollars à la fin du premier trimestre de 2017, le chiffre correspondant en 2008 étant de 47 milliards de dollars. Cependant, il est difficile d'estimer avec précision la taille ou l'évaluation de l'industrie, car une grande partie de l'investissement se fait par placement privé. Les fonds ne sont pas non plus négociés sur les marchés secondaires, offrant ainsi moins de fenêtre sur leurs constituants.
Le concept nécessite des efforts considérables pour être mis en œuvre, car une grande attention doit être accordée au respect d'un ensemble complet de règles et d'exigences guidées par les principes de la charia.
Les fonds conformes à la charia ont de nombreuses exigences qui doivent être respectées. Certaines des exigences pour un fonds conforme à la charia incluent l'exclusion des investissements qui tirent une majorité de leurs revenus de la vente d'alcool, de produits du porc, de pornographie, de jeux de hasard, d'équipements militaires ou d'armes. Les autres caractéristiques d'un fonds conforme à la charia comprennent un conseil nommé de la charia, un audit annuel de la charia et la purification de certains types de revenus interdits, tels que les intérêts, en les donnant à un organisme de bienfaisance.
Ces règles peuvent ajouter de la complexité et des coûts à la gestion d'un fonds conforme à la Charia. Par exemple, les conseils de la charia sont constitués de savants islamiques dont les frais peuvent atteindre des millions de dollars par an, ce qui ajoute au coût global de gestion du fonds. Les érudits ont des interprétations différentes de la loi islamique, ce qui rend difficile et long la tâche de parvenir à un consensus pour l'analyse et la mise en œuvre concernant une ligne de conduite particulière.
Les catégories d'investissement les plus courantes pour les fonds conformes à la Charia sont les fonds immobiliers et les fonds négociés en bourse. Le capital-investissement est également considéré comme un bon investissement, mais l'intérêt porté est considéré comme un problème dans la loi de la charia.
Points clés à retenir
- Les fonds conformes à la charia sont des fonds d'investissement conformes à la loi islamique, qui diffèrent des fonds d'investissement conventionnels car ils ont de nombreuses exigences, telles que la nomination d'un conseil d'administration de la charia et l'interdiction d'investir dans des sociétés qui tirent la majorité de leurs revenus de la vente d'alcool., produits de porc, jeux de hasard, etc. Bien que les fonds conformes à la charia se soient développés à un rythme respectable, il est difficile d'estimer avec précision la taille ou l'évaluation de l'industrie.
Exemples d'investissements conformes à la charia
Il existe un certain nombre de produits et d'indices pour accueillir les investissements conformes à la Charia. Saturna Capital fournit plusieurs fonds d'investissement conformes à la charia via sa série Amana. Son Amana Growth Fund (AMAGX) recherche une croissance du capital à long terme par le biais d'investissements adhérant aux principes islamiques. Le Fonds a été lancé le 3 février 1994. Le Fonds de croissance Amana est un fonds commun de placement qui investit au moins 80% de son actif dans des actions ordinaires. En novembre 2017, l'actif total sous gestion était de 1, 7 milliard de dollars. Il a un ratio de dépenses de 1, 10%. Il nécessite un investissement minimum de 250 $. Les investissements technologiques représentent une part importante des actifs du Fonds à 48%. Les autres secteurs comprennent les soins de santé, les industries, la consommation défensive et la consommation cyclique.
Les indices S&P Dow Jones ont créé de nombreux indices conformes à la charia pour les investisseurs musulmans. L'indice S&P 500 Shariah a été lancé en décembre 2006. L'indice S&P 500 Shariah est composé de tous les composants conformes à la charia du S&P 500. En octobre 2017, il comptait 235 composants avec des technologies de l'information représentant la plus grande partie de l'indice. à 38%.
Les autres indices conformes à la charia maintenus par S&P Dow Jones comprennent: S&P Global Healthcare Shariah, S&P Global Infrastructure Shariah, S&P Developed Large and Mid Cap Shariah, S&P Developed Small Cap Shariah et S&P Developed BMI Shariah Index.
