Les traders qui utilisent des fonds négociés en bourse (ETF) pour établir des positions baissières ou pour couvrir des transactions longues visent certains ETF à revenu fixe et internationaux bien connus. Pour la semaine se terminant le 19 mars, le FNB iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond (LQD) et le iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF (HYG) ont enregistré les plus fortes augmentations d'intérêt à court terme en dollars, selon les données de S3 Partners.
LQD, le plus grand FNB d'obligations de sociétés, a vu son intérêt à court terme augmenter de 598 millions de dollars à 2, 84 milliards de dollars la semaine dernière, tandis que les traders ont ajouté 177 millions de dollars aux positions courtes sur HYG, portant l'intérêt à court terme dans le plus grand FNB d'obligations indésirables à 5, 06 milliards de dollars, selon S3 Partners.
La remontée de l'intérêt à court terme dans HYG et LQD intervient avant la réunion du Federal Open Market Committee (FOMC) de cette semaine au cours de laquelle la Réserve fédérale devrait largement augmenter ses taux d'intérêt. Les participants au marché obligataire inquiets attendent également les commentaires de la banque centrale qui pourraient révéler des indices sur le nombre de fois où elle prévoit d'augmenter les coûts d'emprunt cette année.
Depuis le début de l'année, les investisseurs ont tiré près de 9, 1 milliards de dollars LQD et HYG combinés. Un seul ETF, le SPDR S&P 500 ETF (SPY), a enregistré des sorties de capitaux plus importantes que LQD depuis le début de l'année. Les sorties de fonds de 3, 02 $ depuis le début de l'année de HYG le placent au sixième rang des FNB cotés aux États-Unis pour les actifs perdus cette année.
Pour confirmer davantage que les investisseurs hésitent à l'égard des actifs à rendement plus élevé avant la réunion de la Fed, la baisse des intérêts dans le Vanguard Real Estate ETF (VNQ) et le Utilities Select Sector SPDR (XLU) a augmenté de 53 millions de dollars et 50 millions de dollars, respectivement, la semaine dernière, selon les données S3. Les investisseurs ont retiré 2, 05 milliards de dollars de VNQ, le plus grand FNB immobilier, cette année. VNQ et XLU ont des rendements de dividendes de 4, 84% et 3, 58%, respectivement. (Pour en savoir plus, consultez: Comment les FNB des services publics font face à la hausse des taux .)
Peut-être sur la base que des taux d'intérêt plus élevés vont enfin déclencher un rebond du dollar américain, les intérêts à découvert ont également augmenté dans trois des plus grands FNB d'actions internationales la semaine dernière. Par exemple, les shorts ont ajouté 115 millions de dollars aux positions baissières du Vanguard FTSE Developed Markets ETF (VEA), tandis que le iShares MSCI EAFE SmallCap ETF (SCZ) a vu les intérêts à court terme augmenter de 70 millions de dollars à 216 millions de dollars.
Le iShares Core MSCI EAFE ETF (IEFA), un concurrent direct de VEA dans le domaine des fonds d'actions internationales à faible coût, a enregistré une augmentation de 51 millions de dollars des intérêts à découvert la semaine dernière. IEFA est le principal FNB de collecte d'actifs de cette année, avec des entrées de 14, 57 milliards de dollars.
