La liste sans cesse croissante de hacks et de scandales sur les échanges de bitcoins a acquis une réputation tristement célèbre pour la crypto-monnaie. La réglementation pourrait offrir une issue aux échanges pour nettoyer leur acte. Mais il faudra du temps pour que les gouvernements du monde entier tentent de comprendre et d'accommoder le comportement cryptographique dans les cadres juridiques existants.
Pendant ce temps, le commissaire de la CFTC, Brian Quintenz, a appelé à des échanges de crypto-monnaie pour se réguler. Le concept n'est pas nouveau. La création de la National Futures Association, une agence d'autorégulation de l'industrie des contrats à terme, a contribué à stimuler la croissance de l'industrie.
Voici une brève introduction à l'autorégulation.
Qu'est-ce que l'autorégulation?
Dans le contexte des crypto-monnaies, l'autorégulation consiste à établir des lignes directrices et un code de conduite pour que les acteurs du marché exploitent des entreprises au sein de l'écosystème. Ces directives couvrent un large éventail, de la connaissance de vos clients (KYC) au maintien de la transparence en passant par la sécurité contre les hacks.
Dans un document, l'Organisation internationale des commissions de valeurs (OICV) a défini un ensemble d'éléments qui comprennent l'autoréglementation. Il s'agit notamment de la transparence et de la responsabilité, des relations contractuelles, de la coordination et du partage d'informations.
Les organismes de réglementation gouvernementaux supervisent généralement les organismes d'autoréglementation. Par exemple, les principales règles promulguées par la NFA (National Futures Association) sont approuvées par la CFTC. Dans le même temps, la NFA a le pouvoir de vérifier et de réglementer les négociants en compensation de contrats à terme (FCM) non compensateurs.
L'autoréglementation mettra-t-elle de l'ordre dans le Crypto Wild West?
Mettre de l'ordre dans un écosystème financier non réglementé est généralement la tâche des organismes de réglementation gouvernementaux. Mais l'autorégulation peut aider la tâche d'une agence gouvernementale en garantissant que le développement de l'écosystème cryptographique naissant ne se déroule pas au hasard.
Parce que les meilleures pratiques décrites dans ses directives sont respectées par les organisations membres, les agences d'autorégulation peuvent également aider à établir la confiance des clients. Il réduit également les coûts de mise en œuvre de la réglementation grâce à l'auto-maintien de l'ordre.
«Au-delà des contraintes et des charges juridiques, l'émergence de la conformité réglementaire via l'utilisation du DLT et des contrats intelligents pourrait représenter une opportunité importante pour les institutions financières du point de vue des coûts», écrit Roy Keidar, conseiller spécial d'un cabinet d'avocats israélien et doctorant sur la régulation de la blockchain à la Sorbonne à Paris.
Les résultats de l'autorégulation peuvent être vus dans les réponses des échanges de crypto-monnaie suite aux récents hacks. Par exemple, les échanges de crypto-monnaies au Japon ont renforcé les mesures réglementaires liées à la sécurité à la suite du récent piratage Coincheck.
Coincheck a également offert des remboursements partiels aux clients touchés par le piratage. Après que le gouvernement sud-coréen a mis en garde contre la surchauffe des échanges, les bureaux de change numérique, qui font partie de la Korean Blockchain Association, ont déclaré qu'ils prévoyaient de mettre en œuvre des stratégies pour aider à protéger les actifs des investisseurs et à introduire une plus grande transparence dans leur processus de cotation.
Combien de pays ont mis en œuvre l'autorégulation?
Il y a eu un mouvement mondial vers l'autorégulation des échanges de crypto-monnaie. Le Japon et la Corée du Sud, qui sont les premier et troisième marchés de crypto-monnaie les plus échangés au monde, ont été les premiers à autoréguler les échanges de crypto-monnaie.
La Japan Blockchain Association (JBA) compte 127 membres avec 35 échanges cryptographiques entre eux. Il établit des normes et promeut le «développement d'un environnement commercial sain et d'un système de protection des utilisateurs de la monnaie virtuelle et de la technologie blockchain».
L'association sud-coréenne de blockchain compte 25 membres et des aspirations similaires. Sept bourses de crypto-monnaie en Inde ont récemment formé le Blockchain and Cryptocurrency Committee (BACC) après que le ministre des Finances du pays a déclaré que les crypto-monnaies étaient «illégales».
Les sept plus grandes sociétés de cryptographie du Royaume-Uni ont formé CryptoUK, un organisme commercial doté de son propre code de conduite autoréglementé. Parmi les mesures énumérées sur le site Web de l'organisation, il y a un engagement à séparer l'argent fiduciaire des clients des fonds de l'entreprise et à garantir que les fonds des clients sont payables en cas de piratage ou de crash (qui font partie des «événements d'insolvabilité») à l'échange.
The Bottom Line
En attendant que les gouvernements du monde entier soient en mesure d'élaborer une réponse réglementaire appropriée à la montée des crypto-monnaies et des chaînes de blocs, l'autoréglementation offre un moyen de s'assurer que les clients ne sont pas dupés par des éléments frauduleux au sein de l'écosystème.
