Après près de 10 ans à générer des rendements supérieurs à la moyenne, les investisseurs sont durement touchés par une série de ventes massives en 2018, entraînant des actions dans tous les secteurs et pesant le plus lourdement sur des jeux de haute technologie autrefois comme Amazon.com Inc. (AMZN), en baisse de 20% par rapport aux sommets récents.
Maintenant, les analystes de Goldman Sachs prévoient plus de douleur à venir, pointant l'indicateur du marché baissier de la banque d'investissement qui "clignote en rouge" à son plus haut niveau depuis cinq décennies. L'outil de prévision du marché baissier, qui prend en compte divers facteurs tels que le taux de chômage, les données manufacturières, l'inflation sous-jacente, la structure par terme de la courbe des taux et la valorisation des actions basée sur le ratio Shiller PE, est à un rare 73%, comme indiqué par CNBC.
Signes d'avertissement du marché baissier de Goldman
| L'indicateur du marché baissier est de 73%, son plus haut niveau depuis la fin des années 60 - début des années 70. |
| L'outil prédit un rendement moyen de 0% au cours des 12 prochains mois, un risque «substantiel» de baisse de courant. |
| La jauge "clignote en rouge". |
Correction plus probable suivie par le marché baissier
"Historiquement, lorsque l'indicateur dépasse 60%, c'est un bon signal pour les investisseurs de faire preuve de prudence, ou tout au moins de reconnaître qu'une correction suivie d'un rallye est plus susceptible d'être suivie par un marché baissier que lorsque ces indicateurs sont bas », a écrit Peter Oppenheimer, stratège en chef des actions mondiales de Goldman.
Le stratège a souligné les facteurs à la baisse, notamment le resserrement de la politique monétaire, l'intensification des tensions commerciales aux États-Unis et la hausse des prix du pétrole, qui, selon lui, ont tous ralenti la croissance mondiale.
"Nous constatons souvent une volatilité légèrement plus élevée et un pic suivi d'une correction, puis un autre pic autour du sommet d'un marché haussier. Nous avons vu des corrections deux fois cette année: en janvier puis à nouveau en octobre", écrit Oppenheimer.
C'est un bon signal pour les investisseurs de faire preuve de prudence, ou tout au moins de reconnaître qu'une correction suivie d'un rallye est plus susceptible d'être suivie d'un marché baissier… "—Goldman Sachs.
Goldman s'attend à une période de faibles rendements
Malgré les feux rouges clignotants, l'analyste Goldman considère une période prolongée de faibles rendements comme plus probable qu'un marché baissier soutenu et ne prévoit pas de récession. Une récession serait plus susceptible de suivre une forte hausse des taux d'intérêt et de l'inflation, qui a été léthargique, ainsi qu'une croissance du PIB inférieure à 1%, selon Oppenheimer.
Néanmoins, même les haussiers du marché tels que Steve Chiavarone de Federated Investors, qui a prédit la liquidation d'octobre, voient des problèmes à venir. Alors que les marchés tombent en dessous de leurs moyennes mobiles de 200 jours en octobre, Chiavarone voit les actions dans une position plus faible pour gérer l'incertitude générée par un certain nombre d'événements à venir, y compris la réunion du président Donald Trump avec le chinois Xi Jinping le 1er décembre et la prochaine Réserve fédérale réunion.
"Nous pensons en fin de compte que les marchés vont progresser à la fin de l'année", a-t-il déclaré vendredi sur CNBC Trading Nation. "Mais parce que nous sommes tombés en dessous de ces niveaux techniques clés, il y a un certain risque de baisse supplémentaire, et nous en sommes vigilants."
Même le meilleur scénario de Goldman avec un rendement de 0% sans marché baissier est très inquiétant. Le sentiment de plus en plus morose dans la rue, stimulé par la montée des vents contraires du marché, devrait conduire les investisseurs à se diversifier dans d'autres types de titres. La fête du marché haussier, comme nous le savons, est terminée.
Comparer les comptes d'investissement × Les offres qui apparaissent dans ce tableau proviennent de partenariats dont Investopedia reçoit une rémunération. Nom du fournisseur DescriptionArticles Liés
Investir à l'essentiel
10 règles intemporelles pour les investisseurs
Économie
Une histoire des marchés baissiers
Futures / Stratégie de négociation des matières premières et éducation
3 FNB sectoriels inverses pour les marchés boursiers
Marchés
Le marché du `` bébé ours '' pourrait infliger plus de douleur en 2019
Analyse technique Éducation de base
Cycles de marché: la clé d'un rendement maximal
Stratégie de négociation des actions et éducation
Pouvez-vous gagner de l'argent en actions?
Liens partenairesTermes connexes
Motif tête et épaules Un motif tête et épaules est une formation graphique qui ressemble à une ligne de base avec trois pics; les deux extérieurs sont proches en hauteur et le milieu est le plus haut. plus Définition du sommet arrondi Un sommet arrondi est un modèle de graphique utilisé dans l'analyse technique qui est identifié par les mouvements de prix qui, lorsqu'ils sont représentés graphiquement, forment la forme d'un «U» inversé. plus Signalisation des dividendes La signalisation des dividendes suggère qu'une annonce de la société d'une augmentation des versements de dividendes est un indicateur de ses perspectives d'avenir solides. plus Définition de la gamme La gamme fait référence à la différence entre le prix bas et le prix élevé d'une action pour une période de négociation particulière. Ceci est souvent utilisé comme indicateur de risque. plus Définition du marché baissier Un marché baissier est un marché où les prix des titres baissent et où le pessimisme généralisé fait en sorte qu'un sentiment négatif est auto-entretenu. plus Dead Cat Bounce Un Dead Cat Bounce est une reprise temporaire après une baisse prolongée ou un marché baissier qui est suivie par la poursuite de la tendance baissière. plus