Les turbulences et la volatilité des marchés boursiers suscitent la panique chez de nombreux investisseurs, mais d'autres voient des opportunités de profit s'ouvrir. Bank of America dit que bon nombre de ses clients ont acheté des actions technologiques, de soins de santé et financières, le marché boursier ayant chuté ce mois-ci. Alors que l'indice S&P 500 (SPX) a perdu 2, 2% de sa valeur au cours de la semaine se terminant vendredi dernier, sa plus forte baisse hebdomadaire depuis décembre, les clients de la banque ont ajouté 4, 7 milliards de dollars nets à leurs positions en actions, leur plus grande frénésie d'achat hebdomadaire à ce jour en 2019, selon Bloomberg.
"De fortes entrées (même en excluant les rachats) indiquent que les clients s'attendaient probablement à une résolution bénigne du commerce", a écrit une équipe de stratèges actions de BofA Merrill Lynch, dirigée par Jill Carey Hall, dans une note aux clients, citée par Bloomberg.
Acheter sur des signes de problèmes
La frénésie d'achat reflète également une stratégie détaillée élaborée il y a plusieurs semaines par JPMorgan et d'autres investisseurs qui attendaient d'acheter en signe de difficulté alors que la bourse approchait de son apogée. Le groupe comprenait des fonds gérés par ordinateur qui avaient le potentiel d'acheter 250 milliards de dollars d'actions comme ils le faisaient avant le rassemblement post-Noël. «Lorsque nous parlons à nos clients, nous ne trouvons pas beaucoup d'ours vraiment convaincus à ce stade, mais plutôt des investisseurs qui souhaitent ajouter à des niveaux inférieurs de 5 à 10% et capturer un retour à de nouveaux sommets de tous les temps», ont déclaré les stratèges de JPMorgan. dirigé par Marko Kolanovic, dans une note aux clients citée dans un précédent article de Bloomberg.
Le tableau ci-dessous résume les principales observations de BofA concernant l'action «acheter le creux» parmi ses propres clients la semaine dernière. Notez que d'autres sources de données ont indiqué une vente nette d'actions au cours des dernières semaines. Selon Lipper, au cours des trois semaines se terminant le mercredi 8 mai, des rachats nets cumulatifs de 21, 8 milliards de dollars ont été enregistrés par les fonds communs de placement et les FNB, qu'ils détiennent des actions américaines, des actions internationales ou les deux.
Les clients de Bank of America "achètent le Dip"
(Semaine de négociation se terminant le vendredi 10 mai 2019)
- Achats nets d'actions: 4, 7 milliards de dollars Les acheteurs nets comprenaient à la fois des clients de détail et des clients institutionnels Les acheteurs mettaient généralement de l'argent dans des actions spécifiques plutôt que des fonds Les fonds spéculatifs étaient des vendeurs nets, cependant
Importance pour les investisseurs
Les clients de BofA étaient également des acheteurs nets de stocks industriels et de matériaux. Étant donné que les actions cycliques et les actions fortement exposées à l'étranger figuraient parmi celles qui ont connu la plus forte action d'achat net la semaine dernière, cela peut être considéré comme une indication que les clients de BofA sont, dans l'ensemble, optimistes quant à la résolution du différend commercial américano-chinois. de manière satisfaisante pour les marchés, observe Bloomberg. Que l'annonce ultérieure des tarifs de rétorsion par la Chine ébranle cette confiance reste à voir.
Regarder vers l'avant
Il y a un certain nombre de facteurs qui pourraient mettre un plancher sous les stocks au milieu des turbulences commerciales, et qui pourraient pousser le marché plus haut si les États-Unis et la Chine parviennent à un accord. Le premier est la position accommodante de la Réserve fédérale et le second est un bénéfice des entreprises meilleur que prévu. Avec 90% des sociétés du S&P 500 ayant déclaré des résultats du 1er trimestre 2019, 76% ont dépassé les estimations du BPA et 59% des estimations des revenus, bien que le bénéfice global de ces sociétés ait diminué de 0, 5% d'une année sur l'autre, a fait savoir FactSet Research Systems le 10 mai..
Si les États-Unis et la Chine peuvent conclure un accord commercial, ces forces positives pourraient aider à pousser les marchés fortement à la hausse - et ainsi conduire à de beaux rendements pour de nombreuses actions achetées à la baisse.
