En ce moment, nous sommes dans un environnement à faible taux. Même si la Réserve fédérale a commencé à augmenter ses taux, il y a de fortes chances que les taux (et les rendements) restent bas pendant un certain temps.
Face à la perspective d'une poursuite des faibles rendements, il pourrait être tentant de pimenter les choses avec des offres obligataires plus exotiques. Avant de décider de changer de stratégie, c'est une bonne idée de prendre du recul. Les liaisons simples à la vanille pourraient être mieux adaptées.
Les simples et la liquidité
«L'ennui est plus facile à acheter ou à vendre», a déclaré Mary Talbutt, gestionnaire de portefeuille principale pour le SLG Fixed Income Fund. "Si vous avez une obligation de référence ou une autre obligation avec des émetteurs plus importants, il est possible d'acheter avec un écart beaucoup plus serré. Si vous prévoyez de vendre, vous êtes plus susceptible de trouver quelqu'un qui veut acheter."
Les obligations ordinaires à la vanille sont plus faciles à négocier et ont des écarts plus serrés. "Regardez les bons du Trésor", a poursuivi Talbutt. "Ils sont très serrés et faciles à échanger. Ils vous offrent une variété décente et maintiennent la valeur marchande." Elle souligne que les obligations plus ésotériques s'accompagnent de spreads plus larges, ce qui peut rendre plus difficile de sortir en tête ou même atteindre le seuil de rentabilité, selon le moment où vous achetez et vendez. Et, bien sûr, vous pourriez même ne pas être en mesure de trouver un acheteur pour les offres les plus exotiques.
Même si vous décidez de vous tourner vers les obligations de sociétés et de vous éloigner des obligations d'État, vous pouvez bénéficier d'obligations ordinaires à la vanille de sociétés très bien notées, a déclaré Talbutt. "Si vous achetez une entreprise à base de vanille ordinaire, les gens ont de nombreuses opportunités d'acheter et de vendre", a-t-elle déclaré. "Les commerçants créent un marché dans ces derniers tout le temps, et la liquidité est la clé."
Le facteur de stabilité
Un autre facteur à considérer est la stabilité. Les investisseurs et les retraités pourraient être tentés de dégager un peu plus de rendement ou de profiter des taux d'intérêt qui vont bientôt augmenter à l'aide d'obligations progressives. "Ces obligations sont alléchantes si vous avez un environnement de taux d'intérêt en hausse parce que peut-être qu'il s'intensifie juste après que la Fed a augmenté ses taux d'intérêt", a déclaré Talbutt.
Cependant, il est important de ne pas être trompé par les apparences. Talbutt dit que même s'il est agréable de penser que vos rendements obligataires resteront en ligne avec les décisions de la Réserve fédérale, la réalité est que vous ne savez pas si vous récolterez réellement les bénéfices. "Beaucoup de ces obligations renforcées ont des caractéristiques d'achat", a-t-elle déclaré. "Donc, il pourrait être rappelé avant d'intensifier." Si votre obligation est appelée avant de constater l'avantage d'une hausse des taux d'intérêt, vous devez trouver un nouveau véhicule générateur de revenus pour votre portefeuille.
Un autre problème lié à la stabilité est celui des obligations dans lesquelles vous choisissez d'investir. "Avec les gens qui recherchent le rendement, ils pourraient décider d'investir dans quelque chose qui n'est pas exactement de qualité", a déclaré M. Talbutt. "Ce n'est pas vraiment de la vanille, même si le rendement est fixe car la société peut avoir de mauvaises notes et vous risquez de perdre votre capital ainsi que vos revenus futurs."
Avec des obligations simples à la vanille dans votre portefeuille, vous pouvez avoir une confiance raisonnable que vous ne perdrez pas votre capital et vous savez quel sera votre revenu chaque mois. Lorsqu'on vit avec un revenu fixe, la stabilité est importante. Si vous souhaitez inclure le rendement, diversifier un portefeuille pour inclure certains fonds indiciels pourrait vous aider, alors que vous comptez sur des obligations ordinaires à la vanille pour vos besoins de revenu actuels, explique Talbutt. "Il est plus facile de cibler votre flux de revenus avec de la vanille ordinaire."
The Bottom Line
